中欧创业板两年定开混合A

中欧创业板两年定开混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧创业板两年定开混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.74%，四季平均换手约67.27%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(10.53%)、AI算力/光模块(5.68%)、半导体设备/材料(3.65%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 9.33%）。最近一季新进Top10：三环集团、中际旭创、北京君正、圣邦股份、新易盛。2026 年调仓：新进 16 笔（2 盈 / 14 亏）；退出 16 笔（规避 14 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 14.15%，电子 由 0% 至 12.39%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中集车辆、华利集团、英科医疗，退出 招商积余、芒果超媒、迈瑞医疗。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、华测检测、泰格医药、润丰股份，退出 中集车辆、华利集团、深信服、立高食品，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 14.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中际旭创、北京君正、圣邦股份，退出 亿纬锂能、华测检测、宋城演艺、汇川技术，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、机械设备、传媒 等方向；净加仓 电力设备(+3.9pp)、电子(+12.39pp)、通信(+14.15pp)；净降配 社会服务(-9.81pp)、机械设备(-4.01pp)、传媒(-4.66pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.68%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.68pp)、半导体设备/材料(+3.65pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.33%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 14.18% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 10.64% 为全年高点，此后逐步收敛至 10.53%；主要经由 宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中集车辆、华利集团、英科医疗；退出：招商积余、芒果超媒、迈瑞医疗

2026-03-31 新进：亿纬锂能、华测检测、泰格医药、润丰股份、迈瑞医疗；退出：中集车辆、华利集团、深信服、立高食品、英科医疗

2026-06-30 新进：三环集团、中际旭创、北京君正、圣邦股份、新易盛、贝达药业、长川科技、阳光电源；退出：亿纬锂能、华测检测、宋城演艺、汇川技术、泰格医药、润丰股份、爱尔眼科、迈瑞医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/14；退出 规避/错失 14/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。