东海祥龙(LOF)A
(168301)公募权益主动型混合型LOF定向增发2021 自然年 · 重仓透视
东海祥龙(LOF)A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
东海祥龙(LOF)A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.97%，四季平均换手约74.6%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.48%)。四季度新进Top10：中国中免、伊利股份、美的集团、赛力斯。2021 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.9700% |
| 平均换手 | 74.6000% |
| 持股集中度 | 0.0173 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 汽车 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 11.17%，汽车 由 0% 至 9.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 25.33% 升至 51.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 博腾股份、昊海生科、爱尔眼科、药明康德，退出 上机数控、中公教育、中国中免、健帆生物。Q3 再平衡：新进 三花智控、东富龙、五粮液、完美世界，退出 九洲药业、凯莱英、博腾股份、坚朗五金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、伊利股份、美的集团、赛力斯，退出 三花智控、五粮液、完美世界、欧派家居，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、建筑材料、银行 等方向；净加仓 汽车(+9.17pp)、家用电器(+3.48pp)、食品饮料(+11.17pp)；净降配 社会服务(-3.82pp)、建筑材料(-3.35pp)、商贸零售(-2.87pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.48%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.48pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.48% | +3.48 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 4.67% | 11.17% | +11.17 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.59% | 9.17% | +9.17 |
| 医药生物 | 25.33% | 51.07% | 4.54% | 5.57% | -19.76 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 1.65% | 3.48% | +3.48 |
| 商贸零售 | 6.18% | 0.0% | 0.0% | 3.31% | -2.87 |
| 社会服务 | 3.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.82 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 1.93% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 3.35% | 3.92% | 0.0% | 0.0% | -3.35 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 2.24% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 3.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.40 |
| 电力设备 | 3.47% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.47 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：博腾股份、昊海生科、爱尔眼科、药明康德、迈瑞医疗；退出：上机数控、中公教育、中国中免、健帆生物、兴业银行
2021-09-30 新进：三花智控、东富龙、五粮液、完美世界、欧派家居、比亚迪、沃森生物、泸州老窖、贵州茅台、长城汽车；退出：九洲药业、凯莱英、博腾股份、坚朗五金、昊海生科、欧普康视、爱尔眼科、药明康德、迈瑞医疗、长春高新
2021-12-31 新进：中国中免、伊利股份、美的集团、赛力斯；退出：三花智控、五粮液、完美世界、欧派家居
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 5.88 | -24.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 博腾股份 | 4.05 | 13.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 3.98 | -19.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 7.18 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 昊海生科 | 4.18 | -9.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中公教育 | 3.82 | -25.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 健帆生物 | 5.45 | 13.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 3.4 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 6.18 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 上机数控 | 3.47 | 33.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 1.42 | 14.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 1.69 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三花智控 | 1.65 | 11.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 2.13 | 7.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 完美世界 | 1.93 | 34.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 沃森生物 | 2.29 | -11.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东富龙 | 2.25 | 12.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.56 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 长城汽车 | 1.46 | -7.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 欧派家居 | 2.24 | 12.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长春高新 | 5.86 | -29.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 坚朗五金 | 3.92 | -29.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 凯莱英 | 6.18 | 19.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 爱尔眼科 | 5.88 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 博腾股份 | 4.05 | 13.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 欧普康视 | 5.8 | -21.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.98 | -19.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明康德 | 7.18 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 九洲药业 | 7.96 | 13.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 昊海生科 | 4.18 | -9.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 美的集团 | 3.48 | -22.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 2.74 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 赛力斯 | 2.39 | -27.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国中免 | 3.31 | -25.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 1.69 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三花智控 | 1.65 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 完美世界 | 1.93 | 34.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 欧派家居 | 2.24 | 12.71 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 10/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。