银华增强收益债券A

银华增强收益债券A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

银华增强收益债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.25%，四季平均换手约94.13%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.16%)、资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：中信证券、中国动力、中微公司、京东方A、亿联网络。2026 年调仓：新进 27 笔（5 盈 / 22 亏）；退出 17 笔（规避 13 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 云南白药、京沪高铁、国电电力、宁德时代，退出 复星医药、天山铝业、宇通客车、招商公路，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、中国动力、中微公司、京东方A，退出 中国平安、云南白药、京沪高铁、伊利股份，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.07% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：云南白药、京沪高铁、国电电力、宁德时代、招商银行、海尔智家、紫金矿业；退出：复星医药、天山铝业、宇通客车、招商公路、格力电器、江苏银行、立讯精密

2026-06-30 新进：中信证券、中国动力、中微公司、京东方A、亿联网络、兆易创新、巨人网络、扬杰科技、财通证券、长川科技；退出：中国平安、云南白药、京沪高铁、伊利股份、兴业银行、国电电力、宁德时代、招商银行、海尔智家、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/22；退出 规避/错失 13/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。