鹏华消费优选混合
(206007)公募权益主动型混合型消费2013 自然年 · 重仓透视
鹏华消费优选混合 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华消费优选混合 2013年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.75%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.58%)。四季度新进Top10：中国建筑、亚厦股份、天士力、广田集团、招商地产。2013 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 18 笔（规避 15 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 57.7500% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0371 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 建筑装饰 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 10.85% 调整至 27.44%，建筑装饰 由 0% 至 18.39%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST德豪、伊利股份、南大光电、和佳退，退出 上汽集团、兴业银行、国投电力、小天鹅A。Q3 再平衡：新进 华平股份、同仁堂、数字政通、歌尔声学，退出 ST德豪、南大光电、和佳退、歌尔股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 建筑装饰行业持仓占比从 0% 升至 18.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国建筑、亚厦股份、天士力、广田集团，退出 万达信息、华平股份、数字政通、歌尔声学，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 公用事业、银行、汽车 等方向；净加仓 食品饮料(+6.91pp)、医药生物(+16.59pp)、建筑装饰(+18.39pp)；净降配 公用事业(-3.27pp)、银行(-15.37pp)、汽车(-4.13pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.58%）。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 5.94% | 0.0% | 0.0% | 4.58% | -1.36 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 10.85% | 18.28% | 25.08% | 27.44% | +16.59 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 18.39% | +18.39 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.96% | 9.36% | 6.91% | +6.91 |
| 家用电器 | 5.94% | 7.14% | 0.0% | 4.58% | -1.36 |
| 公用事业 | 3.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.27 |
| 银行 | 15.37% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -15.37 |
| 汽车 | 4.13% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.13 |
| 传媒 | 2.9% | 4.06% | 0.0% | 0.0% | -2.90 |
| 电子 | 0.0% | 10.83% | 4.6% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 4.65% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 6.8% | 8.87% | 20.11% | 0.0% | -6.80 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：ST德豪、伊利股份、南大光电、和佳退、康缘药业、歌尔股份、省广集团、阳光照明；退出：上汽集团、兴业银行、国投电力、小天鹅A、恒瑞医药、民生银行、省广股份、青岛海尔
2013-09-30 新进：华平股份、同仁堂、数字政通、歌尔声学、益盛药业、联化科技；退出：ST德豪、南大光电、和佳退、歌尔股份、省广集团、阳光照明
2013-12-31 新进：中国建筑、亚厦股份、天士力、广田集团、招商地产、美的集团；退出：万达信息、华平股份、数字政通、歌尔声学、益盛药业、联化科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | ST德豪 | 3.65 | -11.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 5.28 | 16.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 和佳退 | 5.18 | 11.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 南大光电 | 5.55 | -16.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 阳光照明 | 3.49 | -6.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 康缘药业 | 4.84 | 9.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 3.96 | 42.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 小天鹅A | 4.63 | -36.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 民生银行 | 7.68 | -11.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 上汽集团 | 4.13 | -10.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 5.37 | -21.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 青岛海尔 | 5.94 | -14.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 国投电力 | 3.27 | -46.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 7.69 | -14.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 联化科技 | 4.65 | -12.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 益盛药业 | 3.26 | 7.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 华平股份 | 3.31 | -22.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 数字政通 | 8.54 | -13.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 同仁堂 | 3.94 | -3.21 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | ST德豪 | 3.65 | -11.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 省广集团 | 4.06 | 38.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 和佳退 | 5.18 | 11.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 南大光电 | 5.55 | -16.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 阳光照明 | 3.49 | -6.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 招商地产 | 2.85 | -9.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 美的集团 | 4.58 | -9.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 亚厦股份 | 7.01 | -5.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 广田集团 | 6.84 | -21.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 天士力 | 5.78 | -9.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 4.54 | -7.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 歌尔声学 | 4.6 | -17.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 联化科技 | 4.65 | -12.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 益盛药业 | 3.26 | 7.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 华平股份 | 3.31 | -22.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 数字政通 | 8.54 | -13.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 万达信息 | 8.26 | -20.44 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 15/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。