诺安增利债券B

诺安增利债券B 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安增利债券B 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.49%，四季平均换手约92.37%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.97%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.97%）。最近一季新进Top10：中微公司、安孚科技、寒武纪、新易盛、生益科技。2026 年调仓：新进 26 笔（10 盈 / 16 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 中天科技、中际旭创、天山铝业、德明利，退出 华锡有色、天孚通信、太辰光、宁波华翔，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中微公司、安孚科技、寒武纪、新易盛，退出 中际旭创、华锐精密、天山铝业、德明利，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+3.91pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.42% 附近；主要经由 中天科技、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中天科技、中际旭创、天山铝业、德明利、德福科技、沪电股份、润泽科技；退出：华锡有色、天孚通信、太辰光、宁波华翔、徐工机械、绿的谐波、银龙股份

2026-06-30 新进：中微公司、安孚科技、寒武纪、新易盛、生益科技、立讯精密、长川科技、鹏鼎控股、鼎龙股份；退出：中际旭创、华锐精密、天山铝业、德明利、德福科技、沪电股份、润泽科技、深南电路、睿创微纳

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/16；退出 规避/错失 6/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。