光大行业轮动混合

光大行业轮动混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

光大行业轮动混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.78%，四季平均换手约84.03%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.89%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.89%）。最近一季新进Top10：亨通光电、国际复材、寒武纪、新易盛、联讯仪器。2026 年调仓：新进 22 笔（7 盈 / 15 亏）；退出 22 笔（规避 13 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 20.03%，通信 由 0% 至 16.21%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、中金黄金、中际旭创、思瑞浦，退出 中信证券、华泰证券、复星医药、恒瑞医药。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 21.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信银行、中国银行、中微公司、交通银行，退出 中国平安、中金黄金、双环传动、宇通客车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亨通光电、国际复材、寒武纪、新易盛，退出 中信银行、中国银行、交通银行、工商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、非银金融、有色金属 等方向；净加仓 机械设备(+5.89pp)、建筑材料(+8.61pp)、电子(+20.03pp)；净降配 汽车(-16.66pp)、非银金融(-13.36pp)、有色金属(-7.21pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.05%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.89pp)；相应下降：资源/有色(-7.21pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.89%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 7.21% 逐季回落至年末 0%；主要经由 紫金矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、中金黄金、中际旭创、思瑞浦、海尔智家、罗博特科；退出：中信证券、华泰证券、复星医药、恒瑞医药、紫金矿业、铜陵有色

2026-03-31 新进：中信银行、中国银行、中微公司、交通银行、宏和科技、工商银行、拓荆科技、电科蓝天、赤峰黄金；退出：中国平安、中金黄金、双环传动、宇通客车、思瑞浦、新华保险、海尔智家、罗博特科、隆鑫通用

2026-06-30 新进：亨通光电、国际复材、寒武纪、新易盛、联讯仪器、芯原股份、长川科技；退出：中信银行、中国银行、交通银行、工商银行、拓荆科技、电科蓝天、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/15；退出 规避/错失 13/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。