中海增强收益债券C

中海增强收益债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中海增强收益债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.65%，四季平均换手约85.8%。最近一季新进Top10：分众传媒、华泰证券、招商蛇口、比亚迪、海康威视。2026 年调仓：新进 23 笔（8 盈 / 15 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 2.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、宝信软件、汤臣倍健、潞安环能，退出 中国石化、华策影视、广发证券、欧普照明，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 分众传媒、华泰证券、招商蛇口、比亚迪，退出 万华化学、华润三九、宝信软件、汤臣倍健，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 食品饮料(+1.53pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：万华化学、宝信软件、汤臣倍健、潞安环能、贵州茅台、锦江酒店；退出：中国石化、华策影视、广发证券、欧普照明、济川药业、芒果超媒

2026-06-30 新进：分众传媒、华泰证券、招商蛇口、比亚迪、海康威视、豪威集团、青岛啤酒；退出：万华化学、华润三九、宝信软件、汤臣倍健、潞安环能、百联股份、锦江酒店

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/15；退出 规避/错失 10/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。