中海环保新能源混合

中海环保新能源混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中海环保新能源混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约34.87%，四季平均换手约44.13%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(14.55%)。最近一季新进Top10：天赐材料、帝尔激光、德业股份、骄成超声。2026 年调仓：新进 9 笔（4 盈 / 5 亏）；退出 9 笔（规避 8 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 31.48% 调整至 33.25%。

Q2 末换仓：新进 天齐锂业、思源电气、赣锋锂业、迈为股份，退出 中国核电、先导智能、厦钨新能、国轩高科。Q3 再平衡：新进 中国核电，退出 天齐锂业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 26.97% 升至 33.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 天赐材料、帝尔激光、德业股份、骄成超声，退出 中国核电、华友钴业、思源电气、赣锋锂业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+1.77pp)；净降配 公用事业(-2.4pp)、有色金属(-2.84pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，全年维持在 13.67% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：配置占比相对稳定，全年维持在 13.67% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：天齐锂业、思源电气、赣锋锂业、迈为股份；退出：中国核电、先导智能、厦钨新能、国轩高科

2026-03-31 新进：中国核电；退出：天齐锂业

2026-06-30 新进：天赐材料、帝尔激光、德业股份、骄成超声；退出：中国核电、华友钴业、思源电气、赣锋锂业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/5；退出 规避/错失 8/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。