国泰融丰外延增长混合(LOF)A

国泰融丰外延增长混合(LOF)A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰融丰外延增长混合(LOF)A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.13%，四季平均换手约62.63%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.13%)、新能源/电力设备(2.35%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比2.3%→期末 4.13%）。最近一季新进Top10：中微公司、峰岹科技、皓元医药。2026 年调仓：新进 14 笔（2 盈 / 12 亏）；退出 14 笔（规避 13 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 非银金融 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.54% 调整至 9.78%，非银金融 由 1.03% 至 4.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 云铝股份、国泰海通、峰岹科技、泰格医药，退出 中芯国际、乐普医疗、华泰证券、百济神州。Q3 再平衡：新进 三友化工、中国化学、华泰证券、华海清科，退出 云铝股份、峰岹科技、泰格医药、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.62% 升至 9.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、峰岹科技、皓元医药，退出 三友化工、中国化学、海大集团，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 非银金融(+3.01pp)、电子(+6.24pp)；净降配 电力设备(-3.85pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+1.83pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.11pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.13% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，年初 7.76% 为全年高点，此后逐步收敛至 6.48%；主要经由 中芯国际、北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 5.46% 逐季回落至年末 2.35%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：云铝股份、国泰海通、峰岹科技、泰格医药、紫金矿业；退出：中芯国际、乐普医疗、华泰证券、百济神州、良信股份

2026-03-31 新进：三友化工、中国化学、华泰证券、华海清科、海大集团、阳光诺和；退出：云铝股份、峰岹科技、泰格医药、立讯精密、紫金矿业、联赢激光

2026-06-30 新进：中微公司、峰岹科技、皓元医药；退出：三友化工、中国化学、海大集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/12；退出 规避/错失 13/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。