华夏翔阳两年定开混合

华夏翔阳两年定开混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏翔阳两年定开混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.76%，四季平均换手约47.7%。期末主题配置集中在：资源/有色(3.33%)、军工/高端制造(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：中国东航、中国国航、南方航空、天康生物。2026 年调仓：新进 9 笔（3 盈 / 6 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 农林牧渔 与 交通运输 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 0% 调整至 18.46%，交通运输 由 0% 至 13.23%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中航沈飞、山推股份、海亮股份、牧原股份。Q3 再平衡：新进 温氏股份，退出 北方华创、宁德时代、海亮股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 13.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国东航、中国国航、南方航空、天康生物，退出 中航沈飞、山推股份、徐工机械、赤峰黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、电子 等方向；净加仓 交通运输(+13.23pp)、农林牧渔(+18.46pp)；净降配 电力设备(-4.69pp)、电子(-4.52pp)、机械设备(-2.84pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（5.46%→11.24%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、半导体设备/材料）；相应下降：新能源/电力设备(-4.69pp)、半导体设备/材料(-4.52pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.52pp；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 9.21pp；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 11.24%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 山东黄金、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.69% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中航沈飞、山推股份、海亮股份、牧原股份；退出：—

2026-03-31 新进：温氏股份；退出：北方华创、宁德时代、海亮股份

2026-06-30 新进：中国东航、中国国航、南方航空、天康生物；退出：中航沈飞、山推股份、徐工机械、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/6；退出 规避/错失 5/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。