国联安科创混合(LOF)

国联安科创混合(LOF) 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国联安科创混合(LOF) 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.64%，四季平均换手约70.77%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：北京君正、深南电路、香农芯创。2026 年调仓：新进 18 笔（13 盈 / 5 亏）；退出 16 笔（规避 5 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 16.23% 调整至 58.08%。

Q2 末换仓：新进 仕佳光子、欧陆通、腾景科技、英维克，退出 亿纬锂能、先导智能、生益电子、阳光电源。Q3 电子行业持仓占比从 17.42% 升至 59.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 佰维存储、兆易创新、德明利、拓荆科技，退出 仕佳光子、新易盛、欧陆通、源杰科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 北京君正、深南电路、香农芯创，退出 中际旭创、拓荆科技、江波龙，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、电力设备 等方向；净加仓 电子(+41.85pp)；净降配 通信(-17.08pp)、电力设备(-18.42pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（9.34%→14.38%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、AI算力/光模块）；相应下降：新能源/电力设备(-5.95pp)、AI算力/光模块(-9.34pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 9.34pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 5.95% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.95% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：仕佳光子、欧陆通、腾景科技、英维克、长芯博创、麦格米特；退出：亿纬锂能、先导智能、生益电子、阳光电源

2026-03-31 新进：佰维存储、兆易创新、德明利、拓荆科技、普冉股份、江波龙、澜起科技、珂玛科技、鼎龙股份；退出：仕佳光子、新易盛、欧陆通、源杰科技、生益科技、腾景科技、英维克、长芯博创、麦格米特

2026-06-30 新进：北京君正、深南电路、香农芯创；退出：中际旭创、拓荆科技、江波龙

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/5；退出 规避/错失 5/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。