华夏创新未来混合(LOF)

华夏创新未来混合(LOF) 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏创新未来混合(LOF) 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.07%，四季平均换手约66.6%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(11.15%)、半导体设备/材料(9.93%)、新能源/电力设备(3.86%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比5.16%→期末 21.08%）。最近一季新进Top10：中芯国际、中际旭创、兆易创新、新易盛。2026 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 14.93% 调整至 26.98%，通信 由 0% 至 9.55%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、沪电股份、浪潮信息、福昕软件，退出 思特威、恒玄科技、纳芯微。Q3 电子行业持仓占比从 7.73% 升至 20.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 寒武纪、海光信息，退出 中际旭创、沪电股份、福昕软件、科华数据，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中芯国际、中际旭创、兆易创新、新易盛，退出 浪潮信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 电子(+12.05pp)、通信(+9.55pp)；净降配 电力设备(-4.83pp)、计算机(-3.25pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.54%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+11.15pp)、半导体设备/材料(+4.77pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.83pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 5.16% 逐季抬升至年末 21.08%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 15.39%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、北方华创、宁德时代、纳芯微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 8.69% 逐季回落至年末 3.86%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、沪电股份、浪潮信息、福昕软件、科华数据、锐捷网络；退出：思特威、恒玄科技、纳芯微

2026-03-31 新进：寒武纪、海光信息；退出：中际旭创、沪电股份、福昕软件、科华数据、立讯精密、虹软科技、锐捷网络

2026-06-30 新进：中芯国际、中际旭创、兆易创新、新易盛；退出：浪潮信息

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 9/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。