海富通领先成长混合

海富通领先成长混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通领先成长混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.44%，四季平均换手约37.6%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.24%)、资源/有色(3.92%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比6.48%→期末 8.24%）。最近一季新进Top10：华虹宏力、拓荆科技、联瑞新材、铜冠铜箔。2026 年调仓：新进 7 笔（3 盈 / 4 亏）；退出 7 笔（规避 4 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 13.98% 调整至 22.56%，通信 由 6.71% 至 11.24%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 13.98% 升至 20.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 寒武纪、芯源微，退出 石头科技、若羽臣。Q3 再平衡：新进 华虹公司、荣昌生物，退出 寒武纪、翱捷科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华虹宏力、拓荆科技、联瑞新材、铜冠铜箔，退出 佰维存储、华丰科技、华虹公司、泽璟制药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、家用电器、国防军工 等方向；净加仓 电力设备(+3.92pp)、通信(+4.53pp)、电子(+8.58pp)；净降配 商贸零售(-3.62pp)、家用电器(-3.61pp)、国防军工(-3.89pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.92%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.76pp)、资源/有色(+3.92pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年持仓占比较高，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.76pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.92%（峰值出现在 Q4）；主要经由 铜冠铜箔 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：寒武纪、芯源微；退出：石头科技、若羽臣

2026-03-31 新进：华虹公司、荣昌生物；退出：寒武纪、翱捷科技

2026-06-30 新进：华虹宏力、拓荆科技、联瑞新材、铜冠铜箔；退出：佰维存储、华丰科技、华虹公司、泽璟制药

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/4；退出 规避/错失 4/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。