海富通内需热点混合
(519056)公募权益主动型混合型内需增长2015 自然年 · 重仓透视
海富通内需热点混合 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
海富通内需热点混合 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.99%，四季平均换手约71.93%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(7.98%)。四季度新进Top10：全通教育、太极股份、山东威达、思创智联、普天科技。2015 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.9900% |
| 平均换手 | 71.9300% |
| 持股集中度 | 0.0294 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 机械设备 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 19.64%，机械设备 由 4.29% 至 7.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东方财富、全通教育、四创电子、国投电力，退出 乐视网、京天利、卫宁软件、天奇股份。Q3 再平衡：新进 中国卫星、华夏银行、杰赛科技、民生银行，退出 东方财富、全通教育、同花顺、安硕信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 2.93% 升至 15.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 全通教育、太极股份、山东威达、思创智联，退出 中国卫星、华夏银行、国投电力、杰赛科技，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 机械设备(+2.73pp)、通信(+5.01pp)、社会服务(+2.66pp)；净降配 计算机(-24.5pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（2.86%→7.98%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+7.98pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 2.86% | 7.98% | +7.98 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 0.0% | 12.06% | 18.16% | 19.64% | +19.64 |
| 计算机 | 40.12% | 29.84% | 2.93% | 15.62% | -24.50 |
| 机械设备 | 4.29% | 0.0% | 2.86% | 7.02% | +2.73 |
| 通信 | 0.0% | 5.86% | 4.41% | 5.01% | +5.01 |
| 社会服务 | 0.0% | 3.69% | 0.0% | 2.66% | +2.66 |
| 公用事业 | 0.0% | 4.01% | 2.78% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 6.68% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 6.2% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：东方财富、全通教育、四创电子、国投电力、国睿科技、恒生电子、普天科技；退出：乐视网、京天利、卫宁软件、天奇股份、用友网络、金亚科技、鼎捷软件
2015-09-30 新进：中国卫星、华夏银行、杰赛科技、民生银行、海格通信、航天动力；退出：东方财富、全通教育、同花顺、安硕信息、恒生电子、普天科技
2015-12-31 新进：全通教育、太极股份、山东威达、思创智联、普天科技、航天长峰；退出：中国卫星、华夏银行、国投电力、杰赛科技、民生银行、海格通信
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 普天科技 | 5.86 | -15.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 东方财富 | 6.2 | -42.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 全通教育 | 3.69 | -37.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 国睿科技 | 7.16 | -27.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 恒生电子 | 8.13 | -61.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 国投电力 | 4.01 | -41.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 四创电子 | 4.9 | -34.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 天奇股份 | 4.29 | -14.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 金亚科技 | 3.07 | 17.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 乐视网 | 7.06 | -44.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 卫宁软件 | 7.08 | -68.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 鼎捷软件 | 6.11 | -4.03 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 京天利 | 5.5 | -19.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 用友网络 | 4.27 | 0.5 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 海格通信 | 2.81 | 30.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 华夏银行 | 3.46 | 20.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 民生银行 | 3.22 | 14.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 中国卫星 | 2.75 | 18.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 航天动力 | 2.86 | 36.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 同花顺 | 7.22 | -54.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 东方财富 | 6.2 | -42.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 全通教育 | 3.69 | -37.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 安硕信息 | 6.61 | -50.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 恒生电子 | 8.13 | -61.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 山东威达 | 4.15 | -27.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 太极股份 | 2.82 | -45.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 思创智联 | 5.1 | -31.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 全通教育 | 2.66 | -14.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 航天长峰 | 5.11 | -21.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 海格通信 | 2.81 | 30.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 华夏银行 | 3.46 | 20.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 民生银行 | 3.22 | 14.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 中国卫星 | 2.75 | 18.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 国投电力 | 2.78 | -5.54 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 11/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。