海富通瑞丰债券型
(519136)公募固收增强型债券型2026 自然年 · 重仓透视
海富通瑞丰债券型 近一年重仓选股评论
海富通瑞丰债券型 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
海富通瑞丰债券型 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约1.28%，四季平均换手约89.9%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.15%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：华润江中、巨星科技、浙江龙盛、海天味业、海康威视。2026 年调仓：新进 25 笔（9 盈 / 16 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 1.2800% |
| 平均换手 | 89.9000% |
| 持股集中度 | 0.0000 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -0.06% |
| 年化波动率 | 2.11% |
| 最大回撤 | -2.22% |
| 夏普比率 | -1.14 |
| 索提诺比率 | -0.79 |
| 同类排名 | 前 77%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 16.6 | 偏弱 |
| 波动 | 52.9 | 中等 |
| 风险 | 48.8 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 丽珠集团、新奥股份、新洋丰、横店东磁，退出 东阿阿胶、中国平安、中际联合、凌霄泵业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华润江中、巨星科技、浙江龙盛、海天味业，退出 丽珠集团、新奥股份、新洋丰、横店东磁，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.02% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.02% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.15% | 0.15% | +0.15 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.08% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.3% | 0.29% | +0.29 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.1% | 0.15% | 0.29% | +0.29 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.14% | 0.17% | +0.17 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.2% | 0.15% | 0.17% | +0.17 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.16% | +0.16 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.08% | 0.15% | 0.16% | +0.16 |
| 通信 | 0.0% | 0.08% | 0.13% | 0.15% | +0.15 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.24% | 0.0% | 0.14% | +0.14 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.15% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.0% | 0.08% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.08% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.14% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.14% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0.08% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0.08% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：丽珠集团、新奥股份、新洋丰、横店东磁、江苏金租、白云机场、美的集团、苏泊尔、重庆啤酒；退出：东阿阿胶、中国平安、中际联合、凌霄泵业、国信证券、安克创新、汇川技术、泸州老窖、洪城环境
2026-06-30 新进：华润江中、巨星科技、浙江龙盛、海天味业、海康威视、贵州茅台；退出：丽珠集团、新奥股份、新洋丰、横店东磁、白云机场、重庆啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东阿阿胶 | 0.08 | 16.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 0.1 | -9.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 国信证券 | 0.11 | -14.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 凌霄泵业 | 0.08 | 3.0 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 汇川技术 | 0.08 | -11.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 亿联网络 | 0.08 | -8.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 安克创新 | 0.08 | -5.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 洪城环境 | 0.08 | 6.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.09 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际联合 | 0.08 | -1.75 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 美的集团 | 0.15 | -1.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 丽珠集团 | 0.15 | -15.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 新洋丰 | 0.14 | -26.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 苏泊尔 | 0.15 | -9.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 横店东磁 | 0.14 | 63.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 白云机场 | 0.14 | -19.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 重庆啤酒 | 0.15 | -27.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 新奥股份 | 0.15 | -28.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 江苏金租 | 0.15 | -14.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 东阿阿胶 | 0.08 | 16.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 泸州老窖 | 0.1 | -9.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 国信证券 | 0.11 | -14.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 凌霄泵业 | 0.08 | 3.0 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 汇川技术 | 0.08 | -11.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 安克创新 | 0.08 | -5.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 洪城环境 | 0.08 | 6.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国平安 | 0.09 | -16.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中际联合 | 0.08 | -1.75 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海康威视 | 0.16 | 5.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 巨星科技 | 0.14 | -5.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 浙江龙盛 | 0.17 | 5.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.14 | 11.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华润江中 | 0.16 | 14.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海天味业 | 0.15 | 11.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 丽珠集团 | 0.15 | -15.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新洋丰 | 0.14 | -26.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 横店东磁 | 0.14 | 63.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 白云机场 | 0.14 | -19.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 重庆啤酒 | 0.15 | -27.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新奥股份 | 0.15 | -28.76 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/16；退出 规避/错失 11/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。