万家颐达灵活配置混合A

万家颐达灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

万家颐达灵活配置混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.33%，四季平均换手约88.67%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.07%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.07%）。最近一季新进Top10：北京君正、杰普特、永鼎股份、精智达、聚和材料。2026 年调仓：新进 24 笔（10 盈 / 14 亏）；退出 24 笔（规避 14 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 通信、电子。

Q2 末换仓：新进 ST海泰、万胜智能、利通电子、北方股份，退出 巨化股份、星网锐捷、深南电路、爱旭股份。Q3 通信行业持仓占比从 0% 升至 4.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中际旭创、佰维存储、剑桥科技、新易盛，退出 ST海泰、利通电子、北方股份、焦作万方，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 北京君正、杰普特、永鼎股份、精智达，退出 万胜智能、中际旭创、浙江新能、源杰科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工 等方向；净加仓 机械设备(+2.43pp)；净降配 国防军工(-2.12pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.43%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：ST海泰、万胜智能、利通电子、北方股份、焦作万方、盟固利、腾远钴业、通达股份、重庆银行；退出：巨化股份、星网锐捷、深南电路、爱旭股份、生益科技、移远通信、英维克、金诚信、鸿远电子

2026-03-31 新进：中际旭创、佰维存储、剑桥科技、新易盛、浙江新能、源杰科技、赣锋锂业、长芯博创；退出：ST海泰、利通电子、北方股份、焦作万方、盟固利、通达股份、重庆银行、高德红外

2026-06-30 新进：北京君正、杰普特、永鼎股份、精智达、聚和材料、芯碁微装、香农芯创；退出：万胜智能、中际旭创、浙江新能、源杰科技、腾远钴业、赣锋锂业、长芯博创

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/14；退出 规避/错失 14/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。