海富通中国海外混合
(519601)公募权益主动型QDII2025 自然年 · 重仓透视
海富通中国海外混合 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
海富通中国海外混合 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.15%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.47%)。四季度新进Top10：东方电气、中国人民保险集团、中国重汽、亚朵、极兔速递-W。2025 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.1500% |
| 平均换手 | 82.1000% |
| 持股集中度 | 0.0269 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 14.70% |
| 年化波动率 | 24.68% |
| 最大回撤 | -22.11% |
| 夏普比率 | 0.49 |
| 索提诺比率 | 0.61 |
| 同类排名 | 前 35%（1243 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 71.9 | 偏强 |
| 波动 | 70.8 | 较大 |
| 风险 | 39.5 | 较小 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.89%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：资源/有色(+4.47pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 5.89% | 0.0% | 4.47% | +4.47 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：中国人民保险集团、敏实集团、美图公司、老铺黄金、腾讯控股、阿里巴巴-W；退出：京东集团-SW、好未来、富途控股、满帮、福耀玻璃、蒙牛乳业
2025-09-30 新进：京东健康、信达生物、华虹宏力、地平线机器人-W、禾赛、药明合联、金风科技；退出：中国人民保险集团、中国财险、工商银行、比亚迪股份、美图公司、老铺黄金、蜜雪集团
2025-12-31 新进：东方电气、中国人民保险集团、中国重汽、亚朵、极兔速递-W、潍柴动力、老铺黄金、长飞光纤光缆；退出：华虹宏力、地平线机器人-W、敏实集团、禾赛、腾讯控股、药明合联、金风科技、阿里巴巴-W
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 敏实集团 | 4.58 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 8.72 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国人民保险集团 | 4.25 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 美图公司 | 3.45 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 老铺黄金 | 5.89 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 阿里巴巴-W | 3.69 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 蒙牛乳业 | 4.07 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 4.21 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 京东集团-SW | 7.4 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 富途控股 | 4.71 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 好未来 | 3.76 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 满帮 | 5.74 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 华虹宏力 | 5.96 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 信达生物 | 4.19 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 金风科技 | 5.52 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 药明合联 | 4.86 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 京东健康 | 3.92 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 地平线机器人-W | 4.12 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 禾赛 | 4.43 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 比亚迪股份 | 4.02 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国人民保险集团 | 4.25 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 美图公司 | 3.45 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 工商银行 | 8.77 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 蜜雪集团 | 4.69 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国财险 | 3.5 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 老铺黄金 | 5.89 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东方电气 | 6.15 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国人民保险集团 | 4.16 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 极兔速递-W | 4.67 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 潍柴动力 | 4.75 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国重汽 | 5.8 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 老铺黄金 | 4.47 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 长飞光纤光缆 | 5.95 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 亚朵 | 4.06 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 敏实集团 | 4.09 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 腾讯控股 | 4.84 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 华虹宏力 | 5.96 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 金风科技 | 5.52 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 药明合联 | 4.86 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 地平线机器人-W | 4.12 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 阿里巴巴-W | 7.2 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 禾赛 | 4.43 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。