交银多策略回报灵活配置混合A 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
交银多策略回报灵活配置混合A 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.26%，四季平均换手约74.6%。四季度新进Top10：宁波银行、工商银行、平安银行、招商银行。2016 年调仓：新进 18 笔（12 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.2600% |
| 平均换手 | 74.6000% |
| 持股集中度 | 0.0004 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.48%。
Q3 再平衡：新进 中国平安、华东医药、格力电器、葛洲坝，退出 ST京机、东方证券、同花顺、圣农发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 4.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 宁波银行、工商银行、平安银行、招商银行，退出 华东医药、华海药业、恒锋工具、葛洲坝，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 银行(+4.48pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.48% | +4.48 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.22% | 0.45% | 1.18% | +1.18 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.55% | 0.54% | 1.01% | +1.01 |
| 汽车 | 0.0% | 0.31% | 0.39% | 0.53% | +0.53 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.91% | 0.83% | 0.48% | +0.48 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.4% | 0.38% | +0.38 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.27% | 0.37% | +0.37 |
| 计算机 | 0.0% | 0.23% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.2% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.17% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.97% | 0.62% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.28% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：—；退出：—
2016-09-30 新进：中国平安、华东医药、格力电器、葛洲坝、长江电力；退出：ST京机、东方证券、同花顺、圣农发展、好想你
2016-12-31 新进：宁波银行、工商银行、平安银行、招商银行；退出：华东医药、华海药业、恒锋工具、葛洲坝
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | ST京机 | 0.17 | -14.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 圣农发展 | 0.2 | -3.36 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 好想你 | 0.22 | -1.52 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 同花顺 | 0.23 | -22.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 恒锋工具 | 0.97 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 上汽集团 | 0.31 | 7.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.55 | 9.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.33 | 2.05 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 华海药业 | 0.36 | 6.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 东方证券 | 0.22 | -5.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 格力电器 | 0.27 | 10.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 华东医药 | 0.21 | 4.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 葛洲坝 | 0.28 | 16.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 长江电力 | 0.4 | -4.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 中国平安 | 0.45 | 3.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | ST京机 | 0.17 | -14.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 圣农发展 | 0.2 | -3.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 好想你 | 0.22 | -1.52 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 同花顺 | 0.23 | -22.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 东方证券 | 0.22 | -5.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 平安银行 | 1.48 | 0.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 1.33 | 10.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 招商银行 | 0.93 | 8.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 工商银行 | 0.74 | 9.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 华东医药 | 0.21 | 4.91 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 恒锋工具 | 0.62 | 3.01 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 葛洲坝 | 0.28 | 16.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 华海药业 | 0.24 | -15.01 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 12/6；退出 规避/错失 6/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。