诺德灵活配置混合

诺德灵活配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

诺德灵活配置混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.39%，四季平均换手约71.5%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.56%)、新能源/电力设备(3.42%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.56%）。最近一季新进Top10：东山精密、新易盛、深南电路、药明康德。2026 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 16.42% 调整至 17.99%，通信 由 3.93% 至 4.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 16.42% 升至 24.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东鹏饮料、伯特利、华友钴业、澜起科技，退出 中鼎股份、华测导航、恒瑞医药、沪电股份。Q3 再平衡：新进 万辰集团、华懋科技、宁德时代、恒瑞医药，退出 东鹏饮料、伯特利、华友钴业、水晶光电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、新易盛、深南电路、药明康德，退出 万辰集团、华懋科技、蓝思科技、铂科新材，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+3.42pp)、电子(+1.57pp)；净降配 医药生物(-1.95pp)、汽车(-4.75pp)、有色金属(-3.56pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.56%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.56pp)、新能源/电力设备(+3.42pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.56%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.42%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.42%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东鹏饮料、伯特利、华友钴业、澜起科技、蓝思科技、鹏鼎控股；退出：中鼎股份、华测导航、恒瑞医药、沪电股份、药明康德、铂科新材

2026-03-31 新进：万辰集团、华懋科技、宁德时代、恒瑞医药、沪电股份、铂科新材、领益智造；退出：东鹏饮料、伯特利、华友钴业、水晶光电、澜起科技、顺络电子、鼎龙股份

2026-06-30 新进：东山精密、新易盛、深南电路、药明康德；退出：万辰集团、华懋科技、蓝思科技、铂科新材

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 12/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。