农银增强收益债券A

农银增强收益债券A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

农银增强收益债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.75%，四季平均换手约82.07%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.67%)、AI算力/光模块(0.64%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.64%）。最近一季新进Top10：华旺科技、华绿生物、新易盛、杰瑞股份、湖南裕能。2026 年调仓：新进 23 笔（8 盈 / 15 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 比亚迪、药明康德、隆基绿能，退出 三花智控、春秋航空、银轮股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华旺科技、华绿生物、新易盛、杰瑞股份，退出 中信证券、宁德时代、拓普集团、歌尔股份，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.16% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：比亚迪、药明康德、隆基绿能；退出：三花智控、春秋航空、银轮股份

2026-06-30 新进：华旺科技、华绿生物、新易盛、杰瑞股份、湖南裕能、百隆东方、紫金矿业、荣昌生物、行动教育、鹏辉能源；退出：中信证券、宁德时代、拓普集团、歌尔股份、比亚迪、科达利、立讯精密、药明康德、通富微电、隆基绿能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/15；退出 规避/错失 6/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。