西部利得新动力混合C

西部利得新动力混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

西部利得新动力混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约68.89%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：资源/有色(26.77%)。四季度新进Top10：天山铝业、山东黄金、山金国际、立华股份、立讯精密。2025 年调仓：新进 21 笔（12 盈 / 9 亏）；退出 21 笔（规避 9 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 农林牧渔 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 37.13%，农林牧渔 由 0% 至 14.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 保利发展、姚记科技、浙数文化、滨江集团，退出 今世缘、古井贡酒、报喜鸟、新大陆。Q3 再平衡：新进 东方证券、中国东航、中国太保、华泰证券，退出 保利发展、吉祥航空、姚记科技、浙数文化，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 37.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 天山铝业、山东黄金、山金国际、立华股份，退出 东方证券、中国东航、中国国航、中国太保，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、食品饮料、纺织服饰 等方向；净加仓 电子(+11.27pp)、有色金属(+37.13pp)、农林牧渔(+14.3pp)；净降配 计算机(-9.02pp)、食品饮料(-32.3pp)、纺织服饰(-4.89pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→26.77%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+26.77pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 11.27% 为全年高点（年初 9.02%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 新大陆、烽火通信、立讯精密、蓝思科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 11.27%（峰值出现在 Q4）；主要经由 立讯精密、蓝思科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 37.13%（峰值出现在 Q4）；主要经由 天山铝业、山东黄金、山金国际、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：保利发展、姚记科技、浙数文化、滨江集团、烽火通信、金山办公；退出：今世缘、古井贡酒、报喜鸟、新大陆、泸州老窖、贵州茅台

2025-09-30 新进：东方证券、中国东航、中国太保、华泰证券、广发证券、新华保险、牧原股份；退出：保利发展、吉祥航空、姚记科技、浙数文化、滨江集团、烽火通信、金山办公

2025-12-31 新进：天山铝业、山东黄金、山金国际、立华股份、立讯精密、紫金矿业、蓝思科技、赤峰黄金；退出：东方证券、中国东航、中国国航、中国太保、华泰证券、南方航空、广发证券、新华保险

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/9；退出 规避/错失 9/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。