西部利得汇逸债券C

西部利得汇逸债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

西部利得汇逸债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.86%，四季平均换手约89.9%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.54%)、AI算力/光模块(1.37%)、新能源/电力设备(1.27%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.91%）。最近一季新进Top10：中信证券、中芯国际、伟测科技、华泰证券、国泰海通。2026 年调仓：新进 25 笔（11 盈 / 14 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.52%。

Q3 再平衡：新进 中远海控、寒武纪、工商银行、桐昆股份，退出 世纪华通、新易盛、神火股份、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 4.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、中芯国际、伟测科技、华泰证券，退出 中国石油、中远海控、亚钾国际、四川路桥，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 非银金融(+4.52pp)、电子(+3.96pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+1.54pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.91%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.81%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.32% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中远海控、寒武纪、工商银行、桐昆股份、盛科通信、荣盛石化；退出：世纪华通、新易盛、神火股份、立讯精密、菲利华、鹏鼎控股

2026-06-30 新进：中信证券、中芯国际、伟测科技、华泰证券、国泰海通、奕瑞科技、宁德时代、新华保险、海光信息；退出：中国石油、中远海控、亚钾国际、四川路桥、寒武纪、工商银行、桐昆股份、盛科通信、荣盛石化

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/14；退出 规避/错失 9/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。