汇丰晋信动态策略混合H
(960003)公募权益主动型混合型2016 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信动态策略混合H 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信动态策略混合H 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.01%，四季平均换手约81.95%。四季度新进Top10：中国石化、光大银行、光明乳业、华夏银行、华润双鹤。2016 年调仓：新进 14 笔（11 盈 / 3 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.0100% |
| 平均换手 | 81.9500% |
| 持股集中度 | 0.0106 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 银行 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 2.83% 调整至 10.3%，银行 由 0% 至 7.92%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 末换仓：新进 兴业证券、奥瑞金、格力电器、立讯精密，退出 ST晨鸣、中电鑫龙、光明乳业、新希望。12月 银行行业持仓占比从 0% 升至 7.92%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 中国石化、光大银行、光明乳业、华夏银行，退出 兴业证券、圣农发展、奥瑞金、恒逸石化，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 计算机、农林牧渔、轻工制造 等方向；净加仓 石油石化(+4.72pp)、电子(+3.41pp)、医药生物(+7.47pp)；净降配 食品饮料(-1.59pp)、计算机(-6.83pp)、农林牧渔(-7.14pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 2.83% | 2.84% | 10.3% | +7.47 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 7.92% | +7.92 |
| 石油石化 | 3.14% | 2.67% | 7.86% | +4.72 |
| 食品饮料 | 5.68% | 0.0% | 4.09% | -1.59 |
| 电子 | 0.0% | 5.48% | 3.41% | +3.41 |
| 电力设备 | 2.75% | 0.0% | 3.26% | +0.51 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.7% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 6.83% | 3.62% | 0.0% | -6.83 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.38% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 7.14% | 2.73% | 0.0% | -7.14 |
| 非银金融 | 0.0% | 2.01% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 2.93% | 2.45% | 0.0% | -2.93 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-06-30 新进：—；退出：—
2016-09-30 新进：兴业证券、奥瑞金、格力电器、立讯精密、豫园商城、长电科技；退出：ST晨鸣、中电鑫龙、光明乳业、新希望、江特电机、泸州老窖
2016-12-31 新进：中国石化、光大银行、光明乳业、华夏银行、华润双鹤、德赛电池、桐昆股份、达仁堂；退出：兴业证券、圣农发展、奥瑞金、恒逸石化、格力电器、网宿科技、豫园商城、长电科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 格力电器 | 2.7 | 10.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 2.09 | 2.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 奥瑞金 | 2.45 | -13.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 长电科技 | 3.39 | -9.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 豫园商城 | 3.38 | 4.48 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 兴业证券 | 2.01 | 1.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | ST晨鸣 | 2.93 | 15.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 2.86 | 4.65 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 新希望 | 2.83 | -3.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 江特电机 | 2.75 | -20.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 中电鑫龙 | 2.83 | -10.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 光明乳业 | 2.82 | 10.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 德赛电池 | 3.26 | 22.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 华夏银行 | 4.56 | 4.06 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 中国石化 | 3.25 | 6.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 华润双鹤 | 3.59 | 6.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 达仁堂 | 3.55 | 4.7 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 光明乳业 | 4.09 | -0.46 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 桐昆股份 | 4.61 | 6.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 光大银行 | 3.36 | 5.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 格力电器 | 2.7 | 10.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 恒逸石化 | 2.67 | 25.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 圣农发展 | 2.73 | -15.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 奥瑞金 | 2.45 | -13.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 网宿科技 | 3.62 | -23.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 长电科技 | 3.39 | -9.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 豫园商城 | 3.38 | 4.48 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 兴业证券 | 2.01 | 1.19 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 11/3；退出 规避/错失 7/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。