景顺长城核心竞争力混合H

景顺长城核心竞争力混合H 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城核心竞争力混合H 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.61%，四季平均换手约71.5%。期末主题配置集中在：资源/有色(6.17%)、消费/家电/面板(5.28%)、新能源/电力设备(4.24%)。最近一季新进Top10：东方钽业、京东方A、兴福电子、大金重工。2026 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 电子 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 14.99% 调整至 19.31%，电子 由 3.88% 至 10.47%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 信立泰、华泰证券、宇通客车、小商品城，退出 冠盛股份、杭叉集团、百利天恒、立讯精密。Q3 再平衡：新进 中原内配、中国动力、亨通光电、新和成，退出 信立泰、华泰证券、宁德时代、宇通客车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 10.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方钽业、京东方A、兴福电子、大金重工，退出 中原内配、中国动力、亨通光电、新和成，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 汽车(+2.11pp)、电子(+6.59pp)、有色金属(+4.32pp)；净降配 机械设备(-3.22pp)、电力设备(-2.3pp)、医药生物(-8.94pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.28%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+5.28pp)；相应下降：资源/有色(-2.63pp)、新能源/电力设备(-5.46pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 9.7% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.24%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.63pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 9.7% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.24%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：信立泰、华泰证券、宇通客车、小商品城、湖南黄金、锡业股份；退出：冠盛股份、杭叉集团、百利天恒、立讯精密、贝达药业、金钼股份

2026-03-31 新进：中原内配、中国动力、亨通光电、新和成、杰瑞股份、潍柴动力、阳光电源；退出：信立泰、华泰证券、宁德时代、宇通客车、安徽合力、小商品城、湖南黄金

2026-06-30 新进：东方钽业、京东方A、兴福电子、大金重工；退出：中原内配、中国动力、亨通光电、新和成

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 10/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。