湘财荷银行业精选证券投资基金更新招募说明书摘要2005年第2号
2005-08-22 17:21:30
基金管理人：湘财荷银基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
重要提示
湘财荷银行业精选证券投资基金于2004年4月21日经中国证监会证监基金字【2004】58号文批准募集,基金合同于2004年7月9 日正式生效。
本基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准,但中国证监会对本基金募集的核准,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。
本基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。
投资有风险,投资人认购(或申购)本基金时应认真阅读本招募说明书正文。基金的过往业绩并不预示其未来表现。
本摘要根据《湘财荷银行业精选证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合同”)和《湘财荷银行业精选证券投资基金招募说明书》编写,并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额,即成为基金份额持有人和基金合同当事人,其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受,并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解本基金份额持有人的权利和义务,应详细查阅基金合同。
本更新招募说明书所载内容截止日为2005年7月9日,有关财务数据和净值表现截止日为2005年6月30日,已经托管银行复核,财务数据未经审计。
一、基金管理人
(一)基金管理人概况
名 称：湘财荷银基金管理有限公司
设立日期：2002 年 6月6 日
注册地址：上海市武威路789号
办公地址：北京市西三环北路11号为公商务中心E座
法定代表人：章嘉玉
组织形式：有限责任公司
联系电话：010-88518989-8212
联系人： 潘道义
注册资本：1亿元人民币
股权结构：湘财证券有限责任公司：67%；荷银投资管理(亚洲)有限公司：33%。
(二)主要人员情况
1、公司高级管理人员
董事会：
章嘉玉女士,董事长。毕业于美国加州大学洛山矶分校,图书馆学和企业管理学双硕士学位。1990年至1997年任台湾怡富证券投资信托股份有限公司企划部副总经理,1997年至2000年任台湾光华证券投资信托股份有限公司总经理。自2000年起担任荷银证券投资信托股份有限公司(台湾)总经理。2004年7月起任湘财荷银基金管理有限公司董事长。2004年11月起任荷银投资管理(亚洲)有限公司中国区总裁。
林伟萌先生,董事,总经理。美国斯坦福大学经济学硕士。1982年毕业于厦门大学外文系,先后任职于国家农业委员会、中共中央书记处农研室、国务院农村发展研究中心从事国际合作和政策研究工作。1990年至1992年在美国GS Bullion ＆ Forex (US) Inc先后任高级研究员和市场经理；1992年至1996年在美国新泽西州Prominence International Inc. 任首席研究员；1997年至2002年,在美国明报任副总编辑兼财经主任。2002年3月起任湘财证券有限责任公司首席投资策略师,2003年12月起任湘财荷银基金管理有限公司总经理。
张世明先生,董事,经济学博士,高级经济师。原湖南财经学院讲师。历任湖南湘财证券营业部上市策划部经理、副总经理等职务。1996年起至今,先后担任湘财证券有限责任公司副总裁兼财务总监、湘财证券有限责任公司董事、总裁。
金岩石先生,董事。毕业于南开大学,经济学博士,教授。1987-1989年获索罗斯基金资助到美国哈佛大学完成博士学位论文,并从事博士后研究。1994年至2001年任美国Sunpoint Securities/ Global Link Securities总裁,2001年10月起担任湘财证券有限责任公司首席经济学家。现任湘财证券首席经济学家、国际战略委员会主席、国际业务总监。2004年受聘为全国人大财经委专家。
黄金源(Alex K.G. Ng )先生,董事,马来西亚籍。美国加州大学洛杉矶分校经济学专业毕业。1983年起,先后在美国美林公司任投资人员、在马来西亚任金融研究员。1988年在新加坡加盟荷兰银行,后调荷银证券香港分公司。目前担任荷银投资管理(亚洲)有限公司亚太区投资总监。
汪丁丁先生,独立董事,毕业于北京师范学院数学系,中国科学院数学力学部理学硕士学位,1990年获夏威夷大学经济学博士学位。1984年至1998年先后担任中国科学院系统科学研究所助理研究员、美国东西方中心人口研究所访问学者、博士后研究员、香港大学经济与金融学院助理教授、德国杜依斯堡大学经济系客座教授、北京大学中国经济研究中心副教授及美国夏威夷大学经济系访问教授。目前担任北京大学及浙江大学教授,兼任《财经》杂志学术顾问。
周小明先生,独立董事,毕业于浙江大学法学院,中国政法大学法学硕士学位,1995年获法学博士学位。1990年起先后任职于浙江大学、中国人民银行非银行金融机构监管司、清华大学经管学院和国家会计学院副教授。曾担任全国人大常委会财经委员会《信托法》、《证券投资基金法》起草小组成员。
薛谋洪先生,独立董事,1949年毕业于北京大学政治系,1951年毕业于北京大学研究院国际关系组。历任外交部国际问题研究所研究员兼《国际问题》研究主编、中国外交部外交史编辑室主任兼《当代中国外交》编辑部主任、中国驻肯尼亚大使、中国驻联合国环境规划署及联合国人类居住委员会常任代表。并担任中国人民解放军军事科学院、哈佛大学、普林斯顿大学、哥伦比亚大学、斯坦福大学、牛津大学特约教授、访问学者；清华大学国际问题研究所所长；1999年任美国芝加哥大学访问教授,曾任北京大学、清华大学、复旦大学、南开大学、中山大学、解放军军事学院兼职教授以及北京大学、清华大学博士生导师。目前为西安交通大学经济与金融学院院长。
郭青峰先生,独立董事,教授。1975年至1986年任湘潭大学数学系系主任,1986年至1988年长沙铁道学院教授,1988年至1993年任湘潭师范学院院长、党委副书记,1993年至1999年任湖南财经学院院长,党委书记。
监事会：
郭道扬先生,监事长。毕业于湖北大学经济系。历任中南财经政法大学副教授、教授、博士生导师。先后担任国际会计史学家协会学术委员、美国《会计咨询》杂志编委等职。现任中南财经政法大学学术委员会主任委员、国务院学位委员会管理学科评议组成员、国家自然科学基金管理学科评议组成员、国家社会科学基金管理学科评议组成员、中国会计学会会长等职务。
方培池先生,监事。毕业于中国人民大学经济管理系,北京大学中国经济研究中心国际MBA研究生。1986年至1996年任职于轻工业部,先后任主任科员、处长、部长助理；1996年至2001年任深圳海王集团总会计师、副总经理；2001年至2005年2月工作于湘财证券有限责任公司,历任董事长助理、股权管理总监、市场总监等。
李克吾女士,监事。毕业于湖南大学(原湖南财经学院)金融保险系,获保险精算学硕士学位。1999年至2001年在湘财证券有限责任公司基金管理部工作,2001年至今在湘财荷银基金管理公司工作,历任基金清算与评估部副总经理、战略规划部副总经理。
其它高级管理人员：
苏朗诗(Solange Rouschop)女士,副总经理。毕业于荷兰布拉班特天主教大学,获硕士学位。1995年任欧洲研究中心项目经理,1996年至1997年任荷兰银行总部产品开发经理,1997年至1999年任荷兰银行日本投资管理有限公司产品开发经理,1999年至2000年任荷兰银行总部项目经理,2000年至2003年任荷兰银行亚洲投资管理有限公司产品开发经理。
许珊燕女士,副总经理。1986年毕业于湖南大学(原湖南财经学院)金融系； 1999年获湖南大学(原湖南财经学院)金融学院经济学硕士学位。1986年至1994年任湖南大学(原湖南财经学院)金融学院讲师；1994年至2001年在湘财证券有限责任公司工作,历任国债部副经理,发行部副经理,资金部经理、基金管理总部总经理。
黄竹平先生,督察长。1982年毕业于云南大学外语系,学士学位。1971年参加工作,任教师。1982年至1996年在湖南省人民政府工作,历任科级、副处级干部,先后公派至美国、西欧、东南亚等国家和地区从事驻外机构和中资企业的组织和管理工作。1996年至2001年在湘财证券有限责任公司工作,历任研发中心部门副经理、人事部经理、人力资源总部副总经理。
2、基金经理
刘青山先生,本基金经理。1997年毕业于中国人民大学,获管理学硕士学位,同年加入华夏证券基金管理部,参与华夏基金管理有限公司的筹建,先后在研究部和投资管理部从事行业研究及投资管理工作,并分别担任业务经理和高级经理。2001年加入湘财证券有限责任公司,参与筹建湘财合丰基金管理有限公司并先后担任公司研究部总经理、湘财合丰成长基金经理。8年基金从业经验,具有基金从业资格。
3、投资决策委员会成员
投资决策委员会成员包括公司总经理林伟萌先生、投资总监刘青山先生、研究部、交易部、风险管理部负责人、各基金经理及其他指定人员。督察长黄竹平先生列席会议。
4、上述人员之间均不存在近亲属关系。
二、基金托管人
(一)基金托管人概况
本基金之基金托管人为中国银行股份有限公司,基本情况如下：
住所：北京市西城区复兴门内大街1号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街1号
法定代表人：肖 钢
企业类型：股份有限公司
注册资本：人民币壹仟捌佰陆拾叁亿零叁拾伍万贰仟肆佰玖拾柒元捌角
存续期间：持续经营
成立日期：1912年2月5日
基金托管业务批准文号：中国证监会证监基字【1998】24 号
托管部门总经理：唐棣华
托管部门联系人：忻如国
电话：(010)66594856
传真：(010)66594853
(二)证券投资基金托管情况
截止到2005年1月5日,中国银行已托管景宏、同盛、同智、兴安等4只封闭式证券投资基金；托管易方达平稳增长、嘉实成长收益、银华优势企业、天同180指数、金鹰成份股优选、嘉实理财通系列基金(含嘉实稳健、嘉实增长、嘉实债券)、华夏回报基金、景顺长城景系列基金(含景顺长城动力平衡基金、景顺长城恒丰债券基金、景顺长城优选股票基金)、易方达策略成长基金、泰信天天收益、海富通收益增长、嘉实服务增值、招商先锋、大成蓝筹稳健基金、湘财荷银精选基金、华夏大盘精选基金、易方达积极成长基金、国泰金象保本基金、海富通货币市场基金等23只开放式证券投资基金。
(三)主要人员情况
肖钢先生,现任中国银行股份有限公司董事长。肖钢先生1981年进入中国人民银行工作,曾担任中国人民银行政策研究室主任、中国外汇交易中心总经理等职。1996年10月任中国人民银行行长助理,并先后兼任计划资金司司长、货币政策司司长、广东省分行行长、国家外汇管理局广东省分局局长。1998年10月开始任中国人民银行副行长、中国人民银行货币政策委员会委员。2003年3月,就任中国银行董事长、行长,2004年8月,就任中国银行股份有限公司董事长。肖钢先生先后毕业于湖南财经学院和中国人民大学法学院,拥有法学硕士学位。肖钢先生曾是第九届全国人民代表大会代表,中国共产党广东省第八届委员会候补委员。
李礼辉先生,1952年5月出生于中国福建。2004年8月起担任中国银行副董事长、行长。2002年9月至2004年7月担任海南省副省长,1994年7月至2002年8月担任中国工商银行副行长。1994年7月前历任中国工商银行国际业务部总经理、中国工商银行新加坡代表处首席代表、中国工商银行福建省分行副行长等职务。1986年至1988年在香港从事银行工作。1977年厦门大学经济系财政金融专业毕业,1999年北京大学光华管理学院金融学专业博士研究生毕业,获经济学博士学位。在金融领域有丰富的经验和较高的学术造诣,经常在重要刊物和国际研讨会上发表论文。
李早航先生,现任中国银行股份有限公司执行董事、副行长,1955年4月出生于辽宁省大连市,毕业于南京气象学院气象系。1980年加入中国建设银行大连分行先后担任经理、行长,1990年调入中国建设银行总行历任信息科技部、国际部总经理,1993年起任中国建设银行总行副行长,主管过信贷、资金、零售、清算、信息科技等多方面工作,2000年起调任中国银行总行常务董事、副行长,并先后兼任加拿大中国银行董事长、中银集团保险公司董事长,2004年8月起担任中国银行股份有限公司执行董事、副行长。
唐棣华女士,中国银行股份有限公司基金托管部总经理,硕士研究生学历。曾任中国银行江西省分行行长、党组书记；中国银行总行信托咨询公司总经理、党组书记、董事长；1997 年赴巴西圣保罗市负责筹建中国银行圣保罗代表处,并就任代表处首席代表；2001 年6 月至今任基金托管部总经理。
三、相关服务机构
(一)直销机构
湘财荷银基金管理有限公司直销中心
地址：北京市西三环北路11号为公商务中心A座
邮编：100089
传真：010-68721958
客户服务电话：010-88517979
联系人：马志颖
网址：http：//www.xchyf.com
(二)代销机构
1、中国银行股份有限公司
办公地址：北京市西城区复兴门内大街1号
法定代表人：肖 钢
联系人：中国银行客户服务中心
客户服务统一咨询电话：95566
传真：(010)66594946
银行网站：http：//www.bank-of-china.com
2、交通银行
注册地址：上海市仙霞路18号银城中路188号
法定代表人： 方诚国
客服电话：95559
联系电话： 021-58781234
联系人：王玮
银行网站：http：//www.bankcomm.com
3、上海浦东发展银行
注册地址：上海市浦东新区浦东南路500 号
法定代表人：张广生
联系电话：021- 68881829
联系人：杨静
传真：021-68881851
公司网址：http：//www.spdb.com.cn
4、深圳发展银行
注册地址：深圳深南中路5047号深圳发展银行大厦
法定代表人：周林
客服电话：95501
联系人：周勤
传真：0755-82080714
公司网站：http：//www.sdb.com.cn
5、湘财证券有限责任公司
注册地址：湖南省长沙市黄兴中路63号中山国际大厦12楼
客服电话：021-68865020
传真：021-68865938
联系人：杜颖灏
公司网站：http：//www.xcsc.com
6、华夏证券股份有限公司
注册地址：北京市东城区新中街68号
法定代表人：周济谱
客服电话：(010)65186758 400-8888-108(免长途费)
传真：(010)65182261
联系人：权唐
公司网站：http：//www.csc108.com
7、华泰证券有限责任公司
注册地址：江苏省南京市中山东路90号华泰证券大厦
法定代表人：吴万善
电话：(025)4457777-721、882
传真：(025)4579879
联系人：袁红彬、张雪瑾
公司网站：http：//htsc.com.cn
8、国泰君安证券股份有限公司
法定代表人：祝幼一
注册地址：上海市浦东新区商城路618号
客服电话：4008888666
联系人：顾文松
公司网站：http：//www.gtja.com
9、广发证券股份有限公司
注册地址：广东省珠海市吉大海滨路光大国际贸易中心26楼2611室
法定代表人：王志伟
客服电话：020-87555888
传真：(020)87557985
联系人：肖中梅
公司网站：http：//www.gf.com.cn
10、兴业证券股份有限公司
注册地址：福州市湖东路99号标力大厦
法定代表人：兰荣
客服电话：021-68419125
联系人：缪白
联系电话：021-68419125
公司网站：http：//www.xyzq.com.cn
11、海通证券股份有限公司
注册地址：上海市淮海中路98号
法定代表人：王开国
联系电话：021-53594566-4125
联系人： 金芸
公司网站：http：//www.htsec.com
12、申银万国证券股份有限公司
注册地址：上海市常熟路171号
法定代表人：王明权
客服电话：(021)962505
传真：(021)64738844
联系人：胡洁净
联系电话：(021)54033888转2908
公司网站：http：//www.sw2000.com.cn
13、东方证券有限责任公司
注册地址：上海市浦东大道720号20楼
法定代表人：肖时庆
客服电话：021-952506
联系人：盛云
联系电话：62568800-3019
公司网站：http：//www.dfzq.com.cn
14、中国银河证券有限责任公司
注册地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座
法定代表人：朱利
电话：(010)66568587
联系人：郭京华
公司网站：http：//www.chinastock.com.cn
15、渤海证券有限责任公司
注册地址：天津市经济技术开发区第一大街29号
法定代表人：张志军
客服电话：022-27483685
传真：022-28451616
联系人：徐焕强
公司网站：http：//www.ewww.com.cn
16、光大证券有限责任公司
注册地址：上海市浦东新区浦东南路528号上海证券大厦南塔15-16楼
法定代表人：王明权
客服电话：021-68816770
传真：021-68817271
联系人：张琦、陈建东
联系电话：021-68816000
公司网址：http：//www.ebscn.com
17、南京证券有限责任公司
注册地址：江苏省南京市大钟亭8号
办公地址：江苏省南京市大钟亭8号
法定代表人：张华东
电话：025-83364032
联系人：胥春阳
公司网站：http：//www.njzq.com.cn
18、平安证券有限责任公司
办公地址：深圳市福田区八卦岭八卦三路平安大厦三楼
法定代表人：杨秀丽
电话：0755-82422251、82440136
联系人：任磊、苗永华
公司网站：http：//www.pa18.com
19、新时代证券有限责任公司
注册地址：北京市海淀区成府路298号方正大厦二层
办公地址：北京市西城区麟阁路95号尚信大厦6、7层
法定代表人：李文义
电话：010-66423531
联系人：戴荻
公司网站：http：//www.xsdzq.cn
20、长城证券有限责任公司
注册地址：深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦14、16、17层
办公地址：深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦14、16、17层
法定代表人：魏云鹏
联系人：翟强
电话：0755-82288968
传真：0755-83516199
公司网站：http：//www.cc168.com.cn
21、招商证券股份有限公司
注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦38-45层
办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦38-45层
邮编：518026
法定代表人：宫少林
联系人：黄健
联系电话：0755-82943511
公司网站：http：//www.newone.com.cn
22、国都证券有限责任公司
注册地址：深圳市福田区华强北路赛格广场45层
法定代表人：王少华
联系人：马泽承
客户服务电话：800-810-8809
公司网站：www.guodu.com。
23、联合证券有限责任公司
注册地址：深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦10、24、25层
法定代表人：马国强
联系人：范雪玲
客户服务电话：400-8888-555,0755-25125666
公司网站：www.lhzq.com
24、世纪证券有限责任公司
注册地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦41层
法定代表人：段强
联系人：夏尚
客户服务电话：0755-83199511
公司网址：www.csco.com.cn
(三)注册登记机构
湘财荷银基金管理有限公司
注册地址：上海市武威路789号
办公地址：北京市西三环北路11号为公商务中心E座
法定代表人：章嘉玉
联系人：马志颖
电话： 010-88518989？8037
传真：010-68721947/48/62
(四)律师事务所
名称：北京市京伦律师事务所
负责人：曹斌
注册地址：北京市海淀区中关村南大街甲27号中扬大厦505室
电话：010-68938188
传真：010-68938088
经办律师：曹斌 杨晓勇
(五)会计师事务所
名称：普华永道中天会计师事务所有限公司
注册地址：上海市浦东新区沈家弄325号
办公地址：上海市湖滨路202号普华永道中心11楼
法人代表：Kent Watson
经办注册会计师：汪棣 许康玮
联系电话：021-61238888
传真：021-61238800
四、基金的名称
本基金的名称：湘财荷银行业精选证券投资基金
五、基金的类型
本基金的类型： 契约型开放式
六、基金的投资目标
本基金的投资目标：追求资本的长期持续增值,为投资者寻求高于业绩比较基准的投资回报。
七、基金的投资方向
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、债券,以及法律、法规、规章或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。股票投资比例为基金资产净值的60%-95%,债券投资比例为基金资产净值的0-35%,现金投资比例为基金资产净值的5%-30% 。
八、基金的投资策略
全面引进荷兰银行的投资管理流程, 采用 “自上而下”资产配置和行业类别与行业配置,“自下而上”精选股票的投资策略,主要投资于具有国际和国内竞争力比较优势和长期增值潜力的行业和企业的股票。
资产配置和行业类别与行业配置,主要采用“自上而下”的投资策略：(1)投资决策委员会根据MVPS模型,结合宏观和行业分析,确定投资组合资产配置比例；(2)根据行业特点和市场状况,确定行业类别与行业配置比例。
精选个股主要采用“自下而上”的投资策略包括：(1)以流动性指标筛选股票。(2)对筛选后的股票进行定量分析和评分筛选。(3)以定性的股票评级系统全面考察公司股票的未来发展。
本基金股票投资流程如下图所示：
---------------MVPS 资产配置
| |
业 行业类别配置与行业配置
绩 |
风 筛选股票
险 |
控 行业文档——重点股票分析
制 |
|-------------构建执行投资组合
1、投资决策委员会根据MVPS模型,确定投资组合资产配置比例
MVPS模型---通过四个层面研究确定基金资产配置比例
●M-宏观经济环境(Macro Environment)
研究分析的主要指标包括：
√季度GDP的增长速度
√每月CPI的数据
√每月工业增加值的增长速度
√货币供应量M2的增长
●V-价值(Valuation)
研究分析的主要指标包括：
√P/B、P/E运行模型
√公司治理结构
●P-政策(Policy)
√国家宏观经济政策和监管政策对证券市场下一阶段的发展具有的重要影响作用。
●S-气氛(Sentiment)
研究分析的主要指标包括：
√保证金
√分析师指数
√基金仓位
√市场的特殊效应
2、利用SRS模型进行行业分析和行业类别与行业配置
根据行业特点和市场状况,确定行业类别与行业配置比例
●根据波特理论,通过以下分析,确定行业相对投资价值和行业在投资组合中的配置比例范围。
√对全球、地区、国内行业发展趋势和发展环境进行分析,判断行业或产品的增长前景(全球观念下,行业景气趋势分析)
√宏观经济周期对行业发展的影响(宏观分析)
√优势行业的发展模式分析(评价商业模式)
√与最佳行业的比较分析(测量竞争优势)
√该行业财务状况分析(财务稳健性分析)
●根据行业(P/E)指标和资金流指标,对行业类别与行业配置比例进行调整
在调整行业配置比例时,应综合考虑行业(P/E)指标和资金流指标,对资金流指标的临界数值应根据市场变化进行相应调整。
3、利用市值指标作为流动性指标,对股票进行筛选,建立待投资股票库：
首先对股票市值按大小进行排序,挑选出符合基金投资规模和流动性需要的股票,作为模型的基础股票池。
4、对待投资股票库的股票利用QSE模型,对股票投资价值和股票预期收益增长性进行定量分析与评分筛选。
5、利用商业评估、公司评估、价值评估和盈利预测,在基础股票库中寻找价格合理、基本面良好的上市公司：
(1)将上市公司作为一个商业组合,根据上市公司所在行业包括的业务类别,从商业性质、上市公司管理水平、竞争优势、上市公司发展前景、市场份额、营业利润率、财务能力等方面对基础股票库中的股票进行评级。将影响上市公司的因素概括为商业因素、公司因素、财务因素,结合上述评级,确定上市公司商业因素、公司因素、财务因素的分值和上市公司的综合评分。
(2)利用财务定价模型对企业的长期盈利状况进行预测,依靠多种价值参数,选择自身投资价值被市场低估、与同类公司相比定价较低、对比市场以往历史数据定价有合理上涨空间的上市公司。结合盈利预测和价值评估对上市公司进行打分。
(3)按照本基金认为合理的权重,对商业评估和公司评估、盈利预测与价值评估进行综合评分,按分值大小,选择股票基础库中最好的上市公司。
6、基于“自上而下”进行的资产配置和行业类别与行业配置,“自下而上”选择的股票,结合自身的研究分析,基金经理构建、执行投资组合。
7、风险控制小组运用引进荷兰银行的风险控制模型,对基金投资组合的风险进行定期跟踪、监控、评估和风险构成的度量预测分析。监察稽核部负责对基金投资过程进行定期监督。
8、基金经理将跟踪证券市场和上市公司的发展变化,结合基金申购和赎回导致的现金流量变化情况,以及对基金投资组合风险和流动性的评估结果,对投资组合进行动态调整。
债券投资方面,基金管理人将依据市场利率的预期变化或不同债券收益曲线的变化,利用利率期限结构差异,权衡到期收益率与市场流动性,选择适宜的债券,构建和调整债券组合,在追求投资收益的同时兼顾债券资产的流动性和安全性。
九、基金的业绩比较基准
本基金业绩比较基准＝70%×新华富时中国A600指数＋30%×中国国债指数
十、基金的风险收益特征
基金的投资目标和投资范围决定了基金属于风险较高的证券投资基金。
十一、基金的投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2005年7月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截止2005年6月30日,本报告中所列财务数据未经审计。
1、截止2005年6月30日基金资产组合(单位：元)
项目 金额 占基金总资产比例
股票 1,553,648,838.69 76.32%
债券 276,452,511.60 13.58%
银行存款和清算备付金 199,956,325.50 9.82%
其它资产 5,684,225.80 0.28%
合计 2,035,741,901.59 100.00%
2、截止2005年6月30日按行业分类的股票投资组合(单位：元)
行业分类 市值 占基金净值比例
A农、林、牧、渔业 627,922.45 0.03%
B采掘业 102,356,217.83 5.17%
C制造业 487,824,999.69 24.62%
C0食品、饮料 116,852,837.20 5.90%
C1纺织、服装、皮毛 15,995,438.57 0.81%
C2木材、家具
C3造纸、印刷 34,204,223.32 1.73%
C4石油、化学、塑胶、塑料 65,003,547.52 3.28%
C5电子 4,366,931.03 0.22%
C6金属、非金属 121,487,670.52 6.13%
C7机械、设备、仪表 110,195,124.03 5.56%
C8医药、生物制品 19,719,227.50 1.00%
C99其他制造业
D电力、煤气及水的生产和供应业 157,869,319.71 7.97%
E建筑业 2,315,122.16 0.12%
F交通运输、仓储业 361,471,806.95 18.25%
G信息技术业 118,459,164.16 5.98%
H批发和零售贸易 119,625,365.86 6.04%
I金融、保险业 84,298,314.78 4.26%
J房地产业 79,049,315.80 3.99%
K社会服务业 39,751,289.30 2.01%
L传播与文化产业
M综合类
合计 1,553,648,838.69 78.42%
3、截止2005年6月30日按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细(单位：元)
序号 股票代码 股票名称 数量 市值 市值占净值比例
1 600900 长江电力 12,780,000 104,412,600.00 5.27%
2 600009 上海机场 5,631,405 95,170,744.50 4.80%
3 000063 中兴通讯 4,004,304 92,259,164.16 4.66%
4 600694 大商股份 6,983,334 87,221,841.66 4.40%
5 600036 招商银行 13,910,613 84,298,314.78 4.26%
6 600269 赣粤高速 7,266,177 70,263,931.59 3.55%
7 600012 皖通高速 9,496,082 62,959,023.66 3.18%
8 600583 海油工程 2,594,427 60,424,204.83 3.05%
9 600018 上港集箱 3,700,000 59,903,000.00 3.02%
10 000900 现代投资 5,369,016 58,468,584.24 2.95%
4、截止2005年6月30日按券种分类的债券投资组合(单位：元)
债券类别 债券市值 市值占净值比例
国家债券投资 176,477,511.60 8.91%
央行票据投资 0 0
企业债券投资 0 0
金融债券投资 99,975,000.00 5.04%
可转换债投资 0 0
债券投资合计 276,452,511.60 13.95%
5、截止2005年6月30日按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细(单位：元)
序号 债券名称 市值 市值占净值比例
1 05农发04 50,000,000.00 2.52%
2 04国开21 49,975,000.00 2.52%
3 04国债⑸ 45,702,208.50 2.31%
4 02国债⒁ 43,150,500.00 2.18%
5 05国债04 20,000,000.00 1.01%
6、报告附注
(1)报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况,在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。
(2)基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
(3)其他资产(单位：元)
项目 金额
交易保证金 665,045.06
应收证券清算款 0.00
应收股利 387,223.55
应收利息 4,127,872.09
应收申购款 430,620.69
其它应收款 0.00
买入返售证券 0.00
待摊费用 73,464.41
(4)基金未持有处于转股期的可转换债券。
十二、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本基金合同生效日为2004年7月9日,基金合同生效以来的投资业绩及与同期基准的比较如下表所示：
截止2005年6月30日基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去1个月 4.82% 2.07% 0.96% 1.65% 3.86% 0.42%
过去3个月 -3.37% 1.53% -5.55% 1.25% 2.18% 0.28%
过去6个月 -1.42% 1.27% -9.10% 1.12% 7.68% 0.15%
基金合同生效以来至
2005.6.30 -2.52% 0.99% -15.81% 1.05% 13.29% -0.06%
十三、费用概览
(一)基金运作费用的种类
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、基金证券交易费用；
4、基金的信息披露费用；
5、基金的会计师费和律师费；
6、基金份额持有人大会费用；
7、按照国家有关规定可以列支的其它费用。
(二)基金运作费用计提方法、计提标准和支付方式
1、 基金管理人的管理费
基金管理费按基金前一日的资产净值的1.5%的年费率计提,具体计算方法如下：
H＝E×1.5%÷当年天数
H：为每日应计提的基金管理费；
E：为前一日基金资产净值。
基金管理费每日计算,逐日累计至每月月底,按月支付,由基金托管人按照基金管理人划款指令于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、休息日等,支付日期顺延。
2、基金托管人的托管费
基金的基金托管费按基金前一日的资产净值的0.25%的年费率计提,具体计算方法如下：
H＝E×0.25%÷当年天数
H：为每日应计提的基金托管费；
E：为前一日基金资产净值。
基金托管费每日计算,逐日累计至每月月底,按月支付,由基金托管人于次月的前2个工作日内从基金资产中一次性支取。若遇法定节假日、休息日等,支付日期顺延。
3、上述(一)3至7项费用由基金托管人根据有关法规及相应协议的规定,按费用实际支出金额支付,列入当期基金费用,由基金托管人按照基金管理人的划款指令复核后从本基金资产中支付。基金合同生效前的验资费(会计师费)、律师费从基金认购费用中列支,招募说明书、发售公告等信息披露费用根据有关法律及中国证监会有关规定列支。
4、经基金管理人与基金托管人协商一致,可以酌情调低基金管理费率及基金托管费率,并报中国证监会核准后公告,无须召开基金持有人大会通过。
(三)不列入基金费用的项目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或本基金资产的损失,以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金合同生效之前的律师费、会计师费和信息披露费用不得从基金资产中列支。
(四)申购、赎回的费用和基金间转换的费用
1、申购费
申购费率如下：
申购金额（M） 费率
M<50万 1.50％
50万≤M<250万 1.20％
250万≤M<500万 0.75％
500万≤M<1000万 0.50％
M≥1000万每笔 1000元
2、赎回费
赎回费率如下：
连续持有期限（日历日） 适用的赎回费率
1天－365天 0.5%
366天（含）－730天 0.25％
731天（含）以上 0
说明：①认购期持有期限起始日为基金合同生效日；申购期持有期限起始日为基金申购的注册登记日。持有期限的截止日为基金赎回的注册登记日。
②投资人对本基金连续持有期限超过365天,赎回费率为0.25%；连续持有期限超过730天,赎回费率为零。期间如进行基金转换,持有期限可以累计。
③赎回费的25%划归基金资产。
3、基金间转换费
本基金与本管理人管理的其他基金之间的转换费率为0.25%。
(五)基金税收
本基金及基金持有人应依据国家有关规定依法纳税。
十四、对招募说明书更新部分的说明
本期更新招募说明书对原招募说明书所作的更新主要内容如下：
(一)董事
在“三、基金管理人”的“董事会”部分,根据公司2005年度第三次股东会议决议和相关董事会决议,鉴于原董事李湘伟先生已辞去其在荷银投资管理(亚洲)有限公司的职务,不再担任本公司董事, 选举黄金源先生为公司董事。
上述董事变更事项已报备中国证监会,并在国家工商总局办理了董事变更手续,于2005年5月31日在相关媒体进行了信息披露。
(二)投资决策委员会成员
在“三、基金管理人”部分,本报告期内,原投资总监、投资决策委员会主任委员江晖先生辞职离司,公司聘任刘青山先生为投资总监、投资决策委员会主任委员。另经公司董事会批准,对部分基金经理进行了调整,投资决策委员会成员也相应进行了调整。
(三)代销机构：
在“五、相关服务机构”部分,新增了国都证券有限责任公司、世纪证券有限责任公司、联合证券有限责任公司为本基金的代销机构并按规定履行了信息披露义务。
(四)经办注册会计师
根据负责本基金审计事务的普华永道中天会计师事务所的书面通知,其经办注册会计师变更为汪棣、许康玮。
(五)股权结构
经中国证监会证监基金字［2005］ 21号文批准,荷兰银行有限公司将所持有的本公司33%的股权转让给荷银投资管理(亚洲)有限公司。变更后的股东及持股比例为：湘财证券有限责任公司：67%；荷银投资管理(亚洲)有限公司：33%。
已按规定履行了信息披露义务。
(六)其他内容
1、在“七、基金的投资”部分,根据法规的要求,以最近一期即2005年第2季度投资组合报告替换了原投资组合报告的内容。
2、在“八、基金的业绩”部分,根据法规的要求,基金投资业绩的表述从基金合同生效以来延至2005年7月9日。
湘财荷银基金管理有限公司
2005年 8月22日