重要提示
本报告依据《证券公司客户资产管理业务试行办法》(以下简称《试行办法》)、《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》(以下简称《通知》)及其他有关规定制作。
中国证监会对长江超越理财1号集合资产管理计划(下称“集合计划”或“本集合计划”)出具了无异议函(证监机构字〔2005〕32号)，但中国证监会对本集合计划做出的任何决定，均不表明中国证监会对本集合计划的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明参与本集合计划没有风险。
管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合资产管理计划资产，但不保证本集合资产管理计划一定盈利，也不保证最低收益。
托管人已于2006年12月8日复核了本报告，本报告未经审计。
管理人、托管人保证本报告书中所载资料的真实性、准确性和完整性。
本报告书中的内容由管理人负责解释。
一、集合资产管理计划简介
(一)基本资料
名称：长江超越理财1号集合资产管理计划
类型：非限定性、存续期两年
成立份额总额：300874000份
管理人：长江证券有限责任公司
托管人：中国农业银行
成立日：2005年5月30日
(二)管理人
法定名称：长江证券有限责任公司
办公地址：武汉市新华下路特8号长江证券大厦
法定代表人：胡运钊
电话：027-65799852
传真：027-85481537
联系人：吴雄
(三)托管人
名称：中国农业银行
办公地址：北京市复兴路甲23号
法定代表人：杨明生
电话：010-68424199
信息披露人：李芳菲
二、主要财务指标
1、主要财务指标 单位：元
主要财务指标2006年8月30日——2006年11月29日
1期末集合计划资产总值254553002.34
2期末集合计划资产净值253266883.15
3期末单位集合计划资产净值1.1487
4累计单位集合计划资产净值1.2487
5本期集合计划净值增长率7.24%
6集合计划累计净值增长率24.87%
2、财务指标的计算公式
（1）期末单位集合计划资产净值=期末集合计划资产净值÷集合计划份额
（2）累计单位集合计划资产净值=期末单位集合计划资产净值+单位集合计划已分红收益
（3）本期集合计划净值增长率=（本期末单位集合计划资产净值-上期末单位集合计划资产净值+本期单位集合计划已分红收益）/上期末单位集合计划资产净值×100%
（4）集合计划累计净值增长率=（累计单位集合计划资产净值-1）×100%
3、报告期内费用提取情况
本报告期内，共计提管理费金额为916537.46元，共计提托管费金额为152756.21元。
根据《长江超越理财1号集合资产管理计划说明书》有关风险准备金的规定，将报告期内每日计提管理费的50％作为风险准备金，报告期内风险准备金金额为458268.46元。
三、集合计划管理人报告
(一)业绩表现
截至到2006年11月29日，集合计划单位净值为1.1487元，本期净值增长率为7.24%，集合计划累计净值增长率为24.87%。
(二)投资经理简介
苏柱林，男，经济学硕士，资产管理总部投资管理部经理，8年证券从业经历，曾从事投资研究、证券自营投资等业务。
(三)投资经理工作报告
1、投资结果
截至2006年11月29日，本集合计划累计单位净值1.2487元。
2、投资回顾
本报告期内，A股市场经历了稳健攀升和加速上扬两个阶段，上市公司三季度业绩超预期、储蓄资金回流股市及人民币加速升值等多重因素共同造就了这一波波澜壮阔的行情。市场热点上，大盘蓝筹股、成长股、有资产注入、重组、整体上市、股权激励等题材的个股及各行业板块有层次地轮番表现，长期牛市已经确立。我们在这一阶段的操作中，继续贯彻了稳健投资的原则，通过适度加仓与调整持仓结构并重等投资策略，较好地把握了投资热点，在本报告期内取得了较好的投资收益。
3、投资展望
对于股票市场，我们认为，当前A股市场的牛市格局已然确立，在整体估值水平不断提高的背景下，大盘蓝筹股、价值股、成长股、各类题材股都会有表现的机会，各行业板块中的一、二线股也将有序轮动。多数大盘蓝筹股因市场主流投资者备战股指期货而成为这一个季度的投资热点，已有相当涨幅，再继续大幅上涨的空间已不大，甚至在股指期货推出后，有可能成为做空工具，因此对这类个股，我们将主要从波段操作中寻找机会；而部分小盘成长类个股，在此轮行情中表现落后于大市，其估值水平未来将存在进一步提升空间，同时牛市中的调整也需要这类个股的表现来填补大盘蓝筹股的回落空间，因此，我们在下一阶段将采用密切关注小盘成长股与大盘蓝筹股波段操作相结合的投资策略，并积极防范指数快速冲高可能带来的调整风险。
对于固定收益类资产投资，我们认为，政府前期连续出台的紧缩政策已开始见效，近几个月部分宏观指标出现明显回落，由于对后续一段时间的宏观数据尚需做进一步观察，我们判断未来几个月多数债券品种仍缺乏整体性的投资机会。由于参与新股申购依旧能够维持远高于债券市场的收益率，因此，未来一段时间内我们仍将把投资重点放在新股询价及申购上。
(四)内部监察报告
1、集合计划运作合规性声明
本报告期内，集合计划管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》及其他法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用本集合计划资产，在严格控制风险的基础上，为集合计划持有人谋求最大利益。本报告期内，本集合计划运作合法合规，无损害投资人利益的行为，本集合计划的投资管理符合各项法律法规的规定。
2、内部监察报告
本集合计划管理人的内部监察工作由长江证券稽核监察部负责。
本报告期内，稽核监察部依照本公司已颁布执行的内部控制、稽核监察、风险控制、合规性检查、投资管理制度等规章制度，独立开展内部控制工作。
在开展工作的过程中，采用了现场与非现场、定期与不定期相结合的工作方法，具体采用了实时监控、现场检查、材料审阅、人员询问和综合分析等多种方法。稽核监察部对投资交易、财务核算等进行了全面细致的审查，对业务流程和规章制度的完善及执行进行了长期的跟踪督察。对业务过程中发现的一些遗漏，已及时进行了风险提示，并要求本集合计划管理人进行了检查和整改。
与此同时，本集合计划管理人高度重视业务一线的岗位控制，设立了专门的风险控制部门和岗位，并配备了专职人员，以加强本集合计划的自律控制。风险控制部门实时监控本集合计划的投资管理，及时向本集合计划的投资主办人员、投资经理提示预防和控制风险。
通过以上措施，我们认为，在本报告期内，本集合计划管理人的行为始终遵循了相关法律法规、公司规章制度的规定，完全符合本集合计划资产管理合同和说明书的约定，未出现诸如账外经营、与其他业务混合操作、挪用资产、内幕交易、操纵市场等行为；本集合计划持有的证券符合规定的品种和比例要求；相关信息披露和财务数据皆真实、准确和完整。
四、集合计划投资组合报告
1、资产组合情况
期末市值占资产总值的比例
银行存款和清算备付金150737924.8659.22%
股票78497580.8330.84%
债券2497700.000.98%
基金5739014.692.25%
其它资产17080781.966.71%
附注：其它资产包括交易保证金、证券清算款、应收股利、应收利息、其它应收款等项目
2、按市值占净值比例大小排序的前五名股票投资明细
序号代码名称期末数量(股)期末市值(元)占资产净值的比例
1600028中国石化150000011385000.004.50%
2601006大秦铁路10547007277430.002.87%
3601398工商银行16824006376296.002.52%
4600036招商银行5000006360000.002.51%
5600299星新材料3000004887000.001.93%
3、按券种分类的债券投资组合
债券类别债券市值(元)占资产净值的比例
国家债券投资00
金融债投资00
企业债投资00
可转换债券投资00
资产证券化投资2497700.000.99%
债券投资合计2497700.000.99%
4、按市值占净值比例大小排序的前五名债券明细
序号名称期末数量市值(元)占资产净值的比例
1远东租赁首期249772497700.000.99%
五、其它重大事项说明
关于长江超越理财1号集合资产管理计划认购长信增利动态策略基金的说明：
长江超越理财1号集合资产管理计划于2006年11月3日使用资金550万元认购长信增利动态策略基金，根据相关法规及该集合资产管理计划资产管理合同的要求，现就其中涉及关联交易的合规性说明如下：
长信增利动态策略基金由长信基金管理有限责任公司发行，长江证券有限责任公司是长信基金管理有限责任公司的发起股东之一，出资占比49%。长江超越理财1号集合资产管理计划资金认购长信增利动态策略基金构成关联交易，根据《证券公司客户资产管理业务试行办法》和《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》的有关规定，本次认购资金不得超过长江超越理财1号集合资产管理计划当期资产净值的3%，依据2006年11月3日的资产估值表，当日长江超越理财1号集合资产管理计划资产净值为244683408.59元，本次拟认购资金占当日资产净值的2.25%，未超过相关法规规定的范围。
截至2006年11月29日，本报告期内长江超越理财1号集合资产管理计划所认购的长信增利动态策略基金资产净值均未超过长江超越理财1号集合资产管理计划当期资产净值的3%。
特此说明。
六、备查文件目录
(一)本集合计划备查文件目录
1、中国证监会批准长江超越理财1号集合资产管理计划推广的文件
2、《长江超越理财1号集合资产管理计划说明书》
3、《长江超越理财1号集合资产管理计划托管协议》
4、管理人业务资格批件、营业执照
(二)存放地点及查阅方式
查阅地址：武汉市新华下路特8号长江证券有限责任公司
网址：www.cz318.com.cn
信息披露电话：027-65799859
投资者对本报告书如有任何疑问，可咨询管理人长江证券有限责任公司。
长江证券有限责任公司
二○○六年十一月三十日