重要提示
本报告依据《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》及其他有关规定制作。
中国证监会2005年4月4日对本集合资产管理计划（以下简称"集合计划"或"计划"）出具了批准文件（《关于同意招商证券股份有限公司设立招商证券基金宝集合资产管理计划的批复》，证监机构字[2005]38号），但中国证监会对本集合计划做出的任何决定，均不表明中国证监会对本集合计划的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明参与本集合计划没有风险。
管理人、托管人承诺以诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用集合计划资产，但不保证本集合计划一定盈利，也不保证最低收益。
托管人已于2008年4月17日复核了本报告。本报告未经审计。
管理人、托管人保证本报告书中所载资料的真实性、准确性和完整性。
经与托管人协商，从2006年第一季度起，变更本计划资产管理报告的报告期间，资产管理报告的报告期间由原计划封闭期变更为实际的会计期间。
本报告书中的内容由管理人负责解释。
本报告书中的金额单位除特指外均为人民币元。
本报告期起止时间：2008年1月1日--2008年3月31日
1 基金宝 2008 年第一季度资产管理报告
一、集合计划简介
（一）基本资料
名称：招商证券基金宝集合资产管理计划
类型：非限定性集合资产管理计划
成立日：2005年5月25日
成立规模：1,358,234,544.22份
报告期末计划总份额：2,210,262,322.82份
存续期：三年
管理人：招商证券股份有限公司
托管人：招商银行股份有限公司
（二）管理人
名称：招商证券股份有限公司
设立日期：1991年7月
注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45楼
办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45楼
法定代表人：宫少林
总裁：杨鶤
资产管理业务批准文号：证监机构字【2002】121号
电话：0755-82960094
传真：0755-82960494
信息披露事务负责人： 丛树文
牛网网址：www.newone.com.cn
（三）托管人
名称：招商银行股份有限公司
设立日期：1987年4月8日
注册地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦
办公地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦
法定代表人：秦晓
行长：马蔚华
2 基金宝 2008 年第一季度资产管理报告
基金托管业务批准文号：中国证监会证监基字【2002】83 号
电话：0755-83195226
传真：0755-83195201
信息披露事务负责人：姜然
招商银行网址：www.cmbchina.com
二、主要财务指标
（一）主要财务指标
序号 主要财务指标 2008年1月1日至2008年3月31日
1 集合计划本期利润总额（元） -285,068,464.45
2 期末集合计划资产净值（元） 2,799,349,833.12
3 期末单位集合计划资产净值（元） 1.2665
4 期末单位集合计划累计资产净值（元） 1.8715
5 本期集合计划净值增长率 -9.02%
6 集合计划累计净值增长率 100.56%
（二）财务指标计算公式
1、单位集合计划资产净值= 集合计划资产净值÷集合计划份额
2、本期单位集合计划净值增长率=（本期第一次分红前单位集合计划资产净值÷期初单位集合计划资产净值）×（本期第二次分红前单位集合计划资产净值÷本期第一次分红后单位集合计划资产净值）×?? ×（期末单位集合计划资产净值÷本期最后一次分红后单位集合计划资产净值）-1
3、单位集合计划累计净值增长率=（第一年度单位集合计划资产净值增长率+1）×（第二年度单位集合计划资产净值增长率+l）×（第三年度单位集合计划资产净值增长率+1）×?? ×（上年度单位集合计划资产净值增长率+1）×（本期单位集合计划资产净值增长率+1）－1
3 基金宝 2008 年第一季度资产管理报告
（三）集合计划累计净值增长率与比较基准收益率的历史走势对比图
基金宝累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图-10%10%30%50%70%90%110%130%05-5-2505-8-1305-11-106-1-2006-4-1006-6-2906-9-1706-12-607-2-2407-5-1507-8-307-10-2208-1-1008-3-30累计净值增长率业绩比较基准收益率
三、集合计划管理人报告
（一）业绩表现
截至2008年3月31日止，集合计划单位净值为1.2665元，单位累计净值为1.8715元。本期净值增长率为-9.02%，自集合计划成立日至报告日，集合计划累计净值增长率100.56%。本报告期，集合计划每份额分红0.05元；集合计划成立至今已先后九次分红，累计分红为每份额0.605元。
4 基金宝 2008 年第一季度资产管理报告
（二）投资经理简介
任向东，男，1973年10月出生。东北财经大学经济学硕士，注册会计师（非执业），具有9年证券从业经历。曾就职于申银万国证券股份有限公司和大鹏证券有限公司从事研究工作。2001年8月进入招商证券股份有限公司资产管理部，历任投资经理、高级投资经理，投资管理部副总裁。
（三）投资经理工作报告
1、投资回顾
一季度，A股市场单边下跌，上证指数季度跌幅达到34.00％，跌幅超出我们最初的预测。初期大盘股下跌幅度较大，在3月中下旬，金融、地产等股票有率先企稳迹象，而中小盘股票则出现快速补跌之势。
我们认为，当前市场的下跌主要有两大因素：一是对高通货膨胀持续下宏观调控和企业利润增长的担忧；二是大量限售股解禁造成股票供给加大，市场重新寻求新的估值中枢。
2008年2月19日至2月25日本计划进入第十一个开放期，每单位份额分红0.05元。本计划一季度在2月份进行了一部分开放式基金的调仓，并少量降低了开放式基金仓位，由于减仓不够彻底，计划净值虽在前2个月保持基本稳定，但在3月份市场普跌的情况下有一定幅度的下跌。
2、市场展望及投资计划
我们认为目前市场的整体估值水平已比较合理，部分行业的估值甚至已经有所低估。我们认为二季度将可能迎来反弹机会。长期趋势应该重点关注CPI指数和企业利润增速两项指标。
本计划2008年5月26日将到期清算，本计划将在二季度的前30个交易日内择机变现资产。
5 基金宝 2008 年第一季度资产管理报告
（四）风险控制报告
1、集合计划运作合规性声明
本报告期内，集合计划管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》及其他法律法规的规定，本着诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用本集合计划资产，在严格控制风险的基础上，为集合计划持有人谋求最大利益。本报告期内，本集合计划运作合法合规，无损害集合计划持有人利益的行为，本集合计划的投资管理符合有关法规的规定。
2、风险控制报告
本报告期内，集合计划管理人通过独立的风险控制部门，加强对集合资产管理业务风险的事前分析、事中监控和事后评估，并提出风险控制措施。本次风险控制报告综合了集合计划管理人全面自查和风险管理部日常监控、重点检查的结果。
本集合计划管理人的风险控制工作主要通过资产管理业务部门内控和风险管理部外部监控来进行。为加强资产管理业务的风险管理，集合计划管理人成立了独立的理财运营部，作为资产管理业务的一线中台部门，全面负责资产管理业务的内部风险控制管理，内容包括集合计划的风险揭示及管理、绩效评估、投资交易的授权执行、交易印章的使用、交易合同的报备等。风险管理部作为公司层面的中台部门，全面负责市场风险的揭示及管理，采用授权管理、逐日监控、绩效评估以及定期与不定期检查等多种方法对集合计划的管理运作进行风险控制。定期对业务授权、投资交易及合规性进行了全面细致的审查。
在本报告期内，本集合计划管理人对集合计划的管理始终都能按照有关法律法规、公司相关制度和集合资产管理计划说明书的要求进行。本集合计划的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发现内幕交易的情况；本集合计划持有的证券符合规定的比例要求；相关的信息披露和财务数据皆真实、完整、准确、及时。
6 基金宝 2008 年第一季度资产管理报告
四、集合计划财务报告
（一）集合计划会计报告书
1、集合计划资产负债表
金额单位：元
项 目 2008年3月31日 2007年12月31日
资 产 :
银行存款 156,750,738.31 337,181,231.19
结算备付金 0.00 2,820,307.71
存出保证金 432,401.74 705,295.54
交易性金融资产 2,642,701,509.84 2,971,284,836.56
其中：股票投资 0.00 0.00
债券投资 0.00 0.00
资产支持证券投资 0.00 0.00
基金投资 2,642,701,509.84 2,971,284,836.56
衍生金融资产 0.00 0.00
买入返售金融资产 0.00 0.00
应收证券清算款 0.00 7,405,836.73
应收利息 79,220.92 178,349.71
应收股利 1,360,861.00 4,940,821.47
应收申购款 0.00 0.00
其他资产 0.00 0.00
资产合计: 2,801,324,731.81 3,324,516,678.91
负 债:
短期借款 0.00 0.00
7 基金宝 2008 年第一季度资产管理报告
交易性金融负债 0.00 0.00
衍生金融负债 0.00 0.00
卖出回购金融资产款 0.00 0.00
应付证券清算款 0.00 0.00
应付赎回款 0.00 0.00
应付管理人报酬 1,471,435.84 1,645,281.74
应付托管费 490,478.62 548,427.28
应付销售服务费 0.00 0.00
应付交易费用 12,979.25 162,068.79
应付税费 0.00 0.00
应付利息 0.00 0.00
应付利润 4.98 4.98
其他负债 0.00 0.00
负债合计 1,974,898.69 2,355,782.79
所有者权益：
实收基金 2,210,262,322.82 2,301,179,490.21
未分配利润 589,087,510.30 1,020,981,405.91
所有者权益合计 2,799,349,833.12 3,322,160,896.12
负债与持有人权益总计： 2,801,324,731.81 3,324,516,678.91
2、集合计划利润表
金额单位：元
项 目 本期金额 本年累计数
一、收入 -274,291,353.98 -274,291,353.98
8 基金宝 2008 年第一季度资产管理报告
1、利息收入 2,376,480.95 2,376,480.95
其中：存款利息收入 1,365,547.60 1,365,547.60
债券利息收入 0.00 0.00
资产支持证券利息收入 0.00 0.00
买入返售金融资产收入 1,010,933.35 1,010,933.35
2、投资收益（损失以"-"填列） 183,900,913.52 183,900,913.52
其中：股票投资收益 0.00 0.00
债券投资收益 0.00 0.00
资产支持证券投资收益 0.00 0.00
基金投资收益 156,899,224.20 156,899,224.20
权证投资收益 0.00 0.00
衍生工具收益 0.00 0.00
基金红利收益 27,001,689.32 27,001,689.32
股利收益 0.00 0.00
3、公允价值变动损益（损失以"-"填列） -460,571,126.31 -460,571,126.31
4、其他收入（损失以"-"填列） 2,377.86 2,377.86
二、费用 10,777,110.47 10,777,110.47
1、管理人报酬 8,429,414.84 8,429,414.84
2、托管费 1,574,071.56 1,574,071.56
3、销售服务费 0.00 0.00
4、交易费用 773,171.67 773,171.67
5、利息支出 0.00 0.00
其中：卖出回购金融资产支出 0.00 0.00
6、其他费用 452.40 452.40
三、 利润总额 -285,068,464.45 -285,068,464.45
9 基金宝 2008 年第一季度资产管理报告
（二）、集合计划投资组合报告（2008年3月31日）
1、期末集合计划资产组合情况
金额单位：元
项目 期末市值 占总资产比例
银行存款和清算备付金 156,750,738.31 5.59%
股 票 0 0
债 券 0 0
基 金 2,642,701,509.84 94.34%
买入返售证券 0 0
其他资产 1,872,483.66 0.07%
合 计 2,801,324,731.81 100.00%
注： "其他资产"包括"存出保证金"、"应收股利"、"应收利息" 、 "应收证券清算款"等项目。
2、按市值占净值比例大小排序的前十名基金投资明细
序号 基金名称 期末数量（份） 期末市值（元） 占期末集合计划净值比例
1 工银强债A前基金 187,751,246.53 202,921,547.25 7.25%
2 银河银信债券基金 177,819,719.89 188,506,685.06 6.73%
3 华宝宝康债券 121,666,639.42 139,405,635.45 4.98%
4 基金科翔 28,261,759 122,769,081.10 4.39%
5 华夏债券C 91,359,867.11 101,226,732.76 3.62%
6 基金科汇 23,850,764 97,311,117.12 3.48%
7 南方隆元产业主题基金 111,530,434.59 93,797,095.49 3.35%
8 南方多利基金 85,380,462.66 91,698,616.90 3.28%
9 易方达科讯 106,661,942.80 89,233,381.35 3.19%
10 大成景阳 110,915,574.07 83,741,258.42 2.99%
10 基金宝 2008 年第一季度资产管理报告
（三）集合计划份额的变动
单位：份
期初总份额 期间参与份额 期间退出份额 期末总份额
2,301,179,490.21 5,559,892.53 96,477,059.92 2,210,262,322.82
五、重要事项提示
（一）本集合计划管理人及托管人在本报告期内没有发生涉及本集合计划管理人、财产、托管业务的诉讼事项。
（二）本集合计划聘请的会计师事务所没有发生变更。
（三）本集合计划管理人、托管人办公地址没有发生变更。
（四）本报告期内集合计划的投资组合策略没有发生重大改变。
（五）本集合计划的管理人、托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员没有受到任何处罚。
（六）根据中国证监会《关于证券公司执行<企业会计准则>有关核算问题的通知》（证监会计字【2007】34号）的相关规定及计划合同和说明书的约定，本集合计划于2008年1月1日起实施新会计准则。实施新会计准则后，基金宝将全面采用公允价值进行会计计量，估值方法及个别会计政策的变更不会对投资者利益造成实质性影响。
（七）本集合计划预计到期日为2008年5月24日，由于2008年5月24日为周六，到期日由2008年5月24日顺延为2008年5月26日 。本集合计划存续期满时，管理人将依据计划合同和说明书的约定进行到期清算。
11 基金宝 2008 年第一季度资产管理报告
六、备查文件目录
（一）本集合计划备查文件目录
1、中国证监会《关于同意招商证券股份有限公司设立招商证券基金宝集合资产管理计划的批复》，证监机构字[2005]38号
2、《招商证券基金宝集合资产管理计划说明书》
3、《招商证券基金宝集合资产管理计划合同》
4、《招商证券基金宝集合资产管理计划托管协议》
5、管理人业务资格批件、营业执照
6、招商证券基金宝集合资产管理计划《验资报告》，天职京验字[2005]第004号
（二）存放地点及查阅方式
查阅地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45楼
网址：www.newone.com.cn
信息披露电话：0755-82960094
投资者对本报告书如有任何疑问，可咨询管理人招商证券股份有限公司。
招商证券股份有限公司
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