招商证券基金宝集合资产管理计划
2008年资产管理报告
暨管理总结报告
计划管理人：招商证券股份有限公司
计划托管人：招商银行股份有限公司
报告期间：2008年1月1日至2008年5月26日 招商证券基金宝 2008 年资产管理报告
重要提示
本报告依据《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》及其他有关规定制作。
中国证监会2005年4月4日对本集合资产管理计划（以下简称"集合计划"或"计划"）出具了批准文件（《关于同意招商证券股份有限公司设立招商证券基金宝集合资产管理计划的批复》，证监机构字[2005]38号），但中国证监会对本集合计划做出的任何决定，均不表明中国证监会对本集合计划的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明参与本集合计划没有风险。
管理人、托管人承诺以诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用集合计划资产，但不保证本集合计划一定盈利，也不保证最低收益。
托管人已于2008年6月11日复核了本报告。
本集合计划2007年年度报告的财务资料已经天职国际会计师事务所审计。
管理人、托管人保证本报告书中所载资料的真实性、准确性和完整性。
经与托管人协商，从2006年第一季度起，变更本计划资产管理报告的报告期间，资产管理报告的报告期间由原计划封闭期变更为实际的会计期间。
本报告书中的内容由管理人负责解释。
本报告书中的金额单位除特指外均为人民币元。
本报告期起止时间：2008年1月1日--2008年5月26日
- 1 - 招商证券基金宝 2008 年资产管理报告
目 录
一、集合计划简介????????????????????????? 3
二、主要财务指标????????????????????????? 5
三、集合计划管理人报告?????????????????????? 6
四、集合计划托管人报告?????????????????????? 9
五、审计报告??????????????????????????? 10
六、集合计划财务报告??????????????????????? 12
七、集合计划投资组合报告????????????????????? 26
八、集合计划持有人户数、持有人结构???????????????? 26
九、重要事项提示????????????????????????? 27
十、备查文件目录????????????????????????? 28
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一、集合计划简介
（一）基本资料
名称：招商证券基金宝集合资产管理计划
类型：非限定性集合资产管理计划
成立日：2005年5月25日
成立规模：1,358,234,544.22份
报告期末计划总份额：2,210,262,322.82份
存续期：三年
管理人：招商证券股份有限公司
托管人：招商银行股份有限公司
（二）管理人
名称：招商证券股份有限公司
设立日期：1991年7月
注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45楼
办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45楼
法定代表人：宫少林
总裁：杨鶤
资产管理业务批准文号：证监机构字【2002】121号
电话：0755-82960094
传真：0755-82940494
信息披露事务负责人： 丛树文
牛网网址：www.newone.com.cn
（三）托管人
名称：招商银行股份有限公司
设立日期：1987年4月8日
- 3 - 招商证券基金宝 2008 年资产管理报告
注册地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦
办公地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦
法定代表人：秦晓
行长：马蔚华
基金托管业务批准文号：中国证监会证监基字【2002】83 号
电话：0755-83195226
传真：0755-83195201
信息披露事务负责人：姜然
招商银行网址：www.cmbchina.com
（四）律师事务所简介
名称：广东仁人律师事务所
负责人：杨少南
办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座23楼
联系人：张亚
电话：0755-82960115
传真：0755-82960236
（五）会计师事务所简介
名称：天职国际会计师事务所有限公司
设立日期：2000年7月4日
注册地址：北京海淀区车公庄路乙19号208-210室
办公地址：北京海淀区车公庄路乙19号华通大厦B座二层
法定代表人：陈永宏
联系人：王蔚
电话：010-88018766
传真：010-88018737
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二、主要财务指标
（一）主要财务指标
序号 主要财务指标 2008年1月1日至 2008年5月26日
1 集合计划本期净收益（元） -312,826,007.17
2 单位集合计划净收益（元） -0.1415
3 期末集合计划资产总值（元） 2,771,592,290.40
4 期末集合计划资产净值（元） 2,771,592,290.40
5 期末单位集合计划资产净值（元） 1.2540
6 期末单位集合计划累计资产净值（元） 1.8590
7 本期集合计划净值增长率 -9.92%
8 集合计划累计净值增长率 98.58%
（二）财务指标计算公式
1、单位集合计划净收益= 集合计划净收益÷集合计划份额
2、单位集合计划资产净值= 集合计划资产净值÷集合计划份额
3、本期单位集合计划净值增长率=（本期第一次分红前单位集合计划资产净值÷期初单位集合计划资产净值）×（本期第二次分红前单位集合计划资产净值÷本期第一次分红后单位集合计划资产净值）×?? ×（期末单位集合计划资产净值÷本期最后一次分红后单位集合计划资产净值）-1
4、单位集合计划累计净值增长率=（第一年度单位集合计划资产净值增长率+1）×（第二年度单位集合计划资产净值增长率+l）×（第三年度单位集合计划资产净值增长率+1）×?? ×（上年度单位集合计划资产净值增长率+1）×（本期单位集合计划资产净值增长率+1）－1
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（三）集合计划累计净值增长率与比较基准收益率的历史走势对比图
基金宝累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图-10%10%30%50%70%90%110%130%05-5-2505-7-2405-9-2205-11-2106-1-2006-3-2106-5-2006-7-1906-9-1706-11-1607-1-1507-3-1607-5-1507-7-1407-9-1207-11-1108-1-1008-3-1008-5-9累计净值增长率业绩比较基准收益率
（四）集合计划收益分配情况
招商证券基金宝集合资产管理计划成立三年来，已先后实现分红九次，每单位累计分红0.605元。
三、集合计划管理人报告
（一）业绩表现
截至2008年5月26日止，集合计划单位净值为1.2540元，单位累计净值为1.8590元。自集合计划成立日至报告日，集合计划累计净值增长率为98.58%。集合计划成立至今已先后九次分红，累计分红为每份额0.605元。
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（二）投资经理简介
任向东，男，1973年10月出生。东北财经大学经济学硕士，注册会计师（非执业），具有9年证券从业经历。曾就职于申银万国证券股份有限公司和大鹏证券有限公司从事研究工作。2001年8月进入招商证券股份有限公司资产管理部，历任投资经理、高级投资经理，投资管理部副总裁。
（三）投资经理工作总结报告
招商证券基金宝集合资产管理计划成立三年来始终遵循相关法律法规和产品说明书及合同规定，坚持稳健的投资策略，实现计划资产的稳定增值。
在封闭式基金投资方面，基于计划设计理念与成立初期封闭式基金较高折价率的情况，我们主要采取持有到期策略，主要通过投资于剩余期限与集合计划存续期限基本匹配的封闭式基金，以获取高折价带来的低风险收益。三年来，我们总共参与了20只封闭式基金的封转开，获得了较好的收益。在产品存续期间，我们还结合市场情况与封闭式基金折价率的情况，选择部分折价率高、投资业绩好的大盘封闭式基金进行了波段操作。
在开放式基金投资方面，参考招商证券研发中心的基金评价系统，使用动量策略，构建优秀基金的组合，实现优中选优。投资过程中，我们比较关注基金公司的整体投研实力与单只基金的投资风格，在重点配置综合实力强的基金公司旗下基金的同时，结合不同时段的市场热点和投资主题选择不同风格的基金，以实现超额收益。
ETF套利主要是在ETF上市初期和股改期间进行过相关操作，获取无风险套利收益，后来由于套利空间越来越小，也就没有此方面的操作。
在仓位配置上，成立初期，我们保持了股票型基金80%以上的较高仓位，随着股指的不断上涨，投资者参与成本的不断上升以及本计划存续期的缩短，我们逐步降低权益投资的比重，在产品的中后期股票型基金仓位保持在50%-70%之间，其余资产主要配置于打新股的债券型基金，既降低了组合的整体风险，又充分分享了新股收益。
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本计划2007年5月第八个开放期以后，停止接受客户参与，避免市场高位波动的风险。
由于本计划是一款低风险、中收益的产品，有有限保本成本逐季抬高的特点，因此计划净值逐季增长始终是我们努力争取的目标，在本计划存续的十二个季度中，除第二季度和第十二季度收益环比为负外，其他十个季度均实现了收益环比增长。
最后感谢计划持有人对我们的信任和支持，希望以后有幸再为您服务。
（四）风险控制总结报告
1、集合计划运作合规性声明
本计划存续期内，集合计划管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》及其他法律法规的规定，本着诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用本集合计划资产，在严格控制风险的基础上，为集合计划持有人谋求最大利益。本计划存续期内，本集合计划运作合法合规，无损害集合计划持有人利益的行为，本集合计划的投资管理符合有关法规的规定。
2、风险控制报告
本计划存续期内，集合计划管理人通过独立的风险控制部门，对本集合资产管理计划的风险进行事前风险收益评估、事中风险状况实时跟踪监测和事后绩效评定，并提出了适当的风险控制措施。本次风险控制报告综合了集合计划管理人全面自查和风险控制部日常监控的结果。
本集合计划管理人的风险控制工作主要通过资产管理业务部门内控和风险控制部外部监控来进行。为加强资产管理业务的风险管理，集合计划管理人成立了独立的理财运营部，作为资产管理业务的一线中台部门，全面负责资产管理业务的内部风险控制管理，内容包括集合计划的风险揭示及管理、绩效评估、投资交易的授权执行、交易印章的使用、交易合同的报备等。风险控制部作为公司层
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面的中台部门，全面负责识别、评估和监测市场风险，采用授权管理、逐日监控、绩效评估以及定期与不定期检查等多种方法对集合计划的管理运作进行风险控制，并负责定期对业务授权、投资交易进行了全面细致的审查。
在本计划存续期内，本集合计划管理人对集合计划的管理始终都能按照有关法律法规、公司相关制度和集合资产管理计划说明书的要求进行。本集合计划的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发现内幕交易的情况；本集合计划持有的证券符合规定的比例要求；相关的信息披露和财务数据皆真实、完整、准确、及时。
四、集合计划托管人报告
招商证券基金宝集合资产管理计划托管人-招商银行股份有限公司依据《招商证券基金宝集合资产管理计划合同》（以下称"管理合同"）与《招商证券基金宝集合资产管理计划资产托管协议》（以下称"托管协议"），自2005年5月25日起托管招商证券基金宝集合资产管理计划（以下称"集合计划"）的全部资产。现根据中国证券监督管理委员会《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》以及各项法规的相关规定，出具集合计划存续期届满托管工作总结报告（2005年5月25日－2008年5月26日）。
在集合计划存续期间内及存续期届满的清算期间内（2008年5月27日-2008年5月29日），本集合计划托管人-招商银行股份有限公司不存在任何损害集合计划份额持有人利益的行为，严格遵守了《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》和管理合同、托管协议以及各项法规的相关规定，并配合管理人完成集合计划的到期清算工作，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
在集合计划存续期间内及存续期届满的清算期间内（2008年5月27日-2008年5月29日），本集合计划管理人-招商证券股份有限公司在投资运作、集合计
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划资产净值的计算、集合计划份额参与退出价格的计算、集合计划费用开支等问题上，不存在任何损害集合计划份额持有人利益的行为，严格遵守了《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》和管理合同、托管协议以及各项法规的相关规定，在各重要方面的运作严格按照集合资产管理计划合同的规定进行。
招商银行资产托管部 二００八年六月四日
五、审计报告
天职京审字[2008]第1437号
招商证券基金宝集合资产管理计划份额持有人：
我们审计了后附的招商证券基金宝集合资产管理计划(以下简称"基金宝集合计划") 2008年5月26日的资产负债表、2008年1月1日至5月26日的利润表、所有者权益（计划净值）变动表以及会计报表附注。
一、计划管理人对财务报表的责任
按照《企业会计准则》（财政部2006年2月15日颁布）和《证券投资基金会计核算办法》、《招商证券基金宝集合资产管理计划说明书》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的集合资产管理业务实务操作的有关规定编制财务报表是基金宝集合计划管理人（招商证券股份有限公司）的责任。这种责任包括：（1）设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报；（2）选择和运用恰当的会计政策；（3）作出合理的会计估计。
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二、注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、审计意见
我们认为，基金宝集合计划财务报表已经按照《企业会计准则》（财政部2006年2月15日颁布）和《证券投资基金会计核算办法》、《招商证券基金宝集合资产管理计划说明书》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的集合资产管理业务实务操作的有关规定编制，在所有重大方面公允反映了基金宝集合计划2008年5月26日的财务状况、2008年1月1日至5月26日的经营成果和所有者权益（计划净值）变动情况。
中国·北京 二○○八年五月二十九日 中国注册会计师： 王清峰
中国注册会计师： 王蔚
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六、集合计划财务报告
（一）集合计划财务报告
1、集合计划资产负债表
金额单位：元
项 目 附注 2008年5月26日 2007年12月31日
资 产 :
银行存款 7（1） 2,769,382,409.99 337,181,231.19
结算备付金 2,820,307.71
存出保证金 705,295.54
交易性金融资产 2,971,284,836.56
其中：股票投资 0.00
债券投资 0.00
资产支持证券投资 0.00
基金投资 2,971,284,836.56
衍生金融资产 0.00
买入返售金融资产 0.00
应收证券清算款 7,405,836.73
应收利息 7（2） 2,209,880.41 178,349.71
应收股利 4,940,821.47
应收申购款 0.00
其他资产 0.00
资产合计: 2,771,592,290.40 3,324,516,678.91
负 债:
短期借款 0.00
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交易性金融负债 0.00
衍生金融负债 0.00
卖出回购金融资产款 0.00
应付证券清算款 0.00
应付赎回款 0.00
应付管理人报酬 1,645,281.74
应付托管费 548,427.28
应付销售服务费 0.00
应付交易费用 162,068.79
应付税费 0.00
应付利息 0.00
应付利润 4.98
其他负债 0.00
负债合计 0.00 2,355,782.79
所有者权益：
实收基金 7（3） 2,210,262,322.82 2,301,179,490.21
未分配利润 561,329,967.58 1,020,981,405.91
所有者权益合计 2,771,592,290.40 3,322,160,896.12
负债与持有人权益总计： 2,771,592,290.40 3,324,516,678.91
2、集合计划利润表
金额单位：元
项 目 附注 2008年1月1日至2008年5月26日 2007年1月1日 至2007年12月31日
一、收入 -292,777,996.52 1,894,947,600.52
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1、利息收入 7（4） 5,008,410.04 26,955,653.42
其中：存款利息收入 3,500,478.49 9,269,789.42
债券利息收入
资产支持证券利息收入
买入返售金融资产收入 1,507,931.55 17,685,864.00
2、投资收益 7（5） 460,389,899.54 1,972,017,682.96
其中：股票投资收益 -16,575.71
债券投资收益
资产支持证券投资收益
基金投资收益 316,899,938.42 1,357,026,361.62
权证投资收益
衍生工具收益
基金红利收益 143,489,961.12 615,007,897.05
股利收益
3、公允价值变动损益 7（6） -758,301,973.92 - 104,354,466.39
4、其他收入 7（7） 125,667.82 328,730.53
二、费用 20,048,010.65 677,312,762.08
1、管理人报酬 7（8） 10,956,359.81 662,050,033.65
2、托管费 7（9） 2,416,386.54 7,383,359.33
3、销售服务费
4、交易费用 6,674,597.29
5、利息支出
其中：卖出回购金融资产支
6、其他费用 7（10） 667.01 7,879,369.10
三、利润总额 -312,826,007.17 1,217,634,838.44
招商证券基金宝 2008 年资产管理报告 15
3、集合计划所有者权益(计划净值)变动表
金额单位：元
项 目 2008年1月1日至5月26日 2007年度
实收基金 未分配利润 所有者权益合计 实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（计划净值） 2,301,179,490.21 1,020,981,405.91 3,322,160,896.12 2,679,875,943.75 972,281,249.09 3,652,157,192.84
二、本期经营活动产生的计划净值变动数（本期净利润） -312,826,007.17 -312,826,007.17 1,217,634,838.44 1,217,634,838.44
三、本期计划份额交易产生的计划净值变动数（减少以"-"号填列） -90,917,167.39 -31,766,458.17 -122,683,625.56 -378,696,453.54 -134,307,060.67 -513,003,514.21
其中：1、计划申购款 5,559,892.53 1,942,626.45 7,502,518.98 790,970,069.18 283,003,543.99 1,073,973,613.17
2、计划赎回款 96,477,059.92 33,709,084.62 130,186,144.54 1,169,666,522.72 417,310,604.66 1,586,977,127.38
四、本期向计划份额持有人分配利润产生的计划净值变动数（减少以"-"号填列） -115,058,972.99 -115,058,972.99 -1,034,627,620.95 -1,034,627,620.95
五、期末所有者权益（计划净值） 2,210,262,322.82 561,329,967.58 2,771,592,290.40 2,301,179,490.21 1,020,981,405.91 3,322,160,896.12
招商证券基金宝 2008 年资产管理报告
（二）会计报表附注（2008年1月1日至2008年5月26日）
1、计划基本情况
招商证券基金宝集合资产管理计划(以下简称"本计划")经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）《关于同意招商证券股份有限公司设立招商证券基金宝集合资产管理计划的批复》（证监机构字[2005]38号）批准设立，由招商证券股份有限公司（以下简称招商证券）作为计划管理人，招商银行股份有限公司（以下简称招商银行）作为计划托管人，于2005年5月25日成立。
本计划属于非限定性集合资产管理计划，依据《证券公司客户资产管理业务试行办法》（以下简称《试行办法》）、《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》（以下简称《通知》）及其他有关规定制作成立。成立时本计划规模为1,358,234,544.22份。存续期为三年。
根据《招商证券基金宝集合资产管理计划合同》的约定，本计划的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行的各类基金以及中国证监会允许投资的其他金融工具。具体投资范围：
（1）开放式证券投资基金和封闭式证券投资基金；
（2）现金类资产，包括货币市场基金、银行票据、债券逆回购等；
（3）适时参与ETF套利及买卖与此相关的股票。
2、财务报表编制基础
本计划原执行《企业会计准则》和《金融企业会计制度》；自2008年1月1日起，本计划执行中华人民共和国财政部2006年2月颁布的《企业会计准则-基本准则》（财政部令第33号）和38项具体准则（财政部财会[2006]3号）。（以下简称"新会计准则"）。
本报告所载比较财务数据系参照中国证监会《关于做好与新会计准则相关财务会计信息披露工作的通知》（证监发[2006]136号）的规定确定2008年1月1日资产负债表期初数，并以此为基础，根据《企业会计准则第38号--首次执行企业会计准则》第五条至第十九条和财政部财会[2007]14号文《企业会计准
16 招商证券基金宝 2008 年资产管理报告
则解释第1号》的相关内容对上年同期利润表和可比期初资产负债表的影响，按照追溯调整的原则，编制调整后的利润表和可比期初的资产负债表，并将调整后的利润表作为可比期间的利润表进行列报。
上述会计政策变更，对本计划期初损益没有影响。
3、主要会计政策
（1）会计制度
本计划的会计报表按照《企业会计准则》（财政部2006年2月15日颁布），同时参照《证券投资基金会计核算办法》及中国证监会允许的如会计报表附注所列示的集合资产管理业务实务操作的有关规定编制。
（2）会计年度
本计划会计年度为公历1 月1 日起至12 月31 日止。本计划于2008年5月26日到期终止，本报告期间为2008年1月1日至5月26日。
（3）记账本位币
本计划记账本位币为人民币。
（4）记账基础和计价原则
本计划的记账基础为权责发生制。除股票投资、基金投资、债券投资和配股权证按市值计价外，所有报表项目均以历史成本计价。
（5）计划资产的估值原则
A．运用集合计划资产所购买的一切有价证券、银行存款及其他资产；
B．上市流通的有价证券（包括封闭式基金）以估值日证券交易所挂牌的该证券收盘价估值，该日无交易的，以最近一日收盘价计算；
C．未上市的属于配股或增发的股票以估值日证券交易所提供的同一股票的收盘价估值，该日无交易的，以最近一日收盘价计算；
D．未在交易所上市的票据以其成本价计算；
E．配股权证，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价高于配股价，则按收盘价高于配股价的差额估值；如果收盘价低于配股价，则估值增值额为零；
F．银行存款和逆回购以其应计利息计算；
G．开放式基金以估值日基金净值估值，该日无交易的，以最近一日基金净
17 招商证券基金宝 2008 年资产管理报告
值计算；
H．如有确凿证据表明按前述办法进行估值不能客观反映其公允价值，本集合计划的管理人在综合考虑市场成交价、市场报价、流动性、收益率曲线等多种因素基础上，应根据具体情况与托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值；
I．如有新增事项或变更事项，按国家最新规定估值；
J．暂停估值的情形：集合计划投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其它原因暂停营业时或因其它任何不可抗力致使集合计划管理人无法准确评估集合计划资产价值时，可暂停估值。但估值条件恢复时，集合计划管理人必须按规定完成估值工作。
（6）证券投资成本计价方法
按移动加权平均法计算库存证券的成本。当日有买入和卖出时，先计算成本后计算买卖证券差价。
A．证券
证券投资买入于成交日确认为证券投资。证券投资成本按成交日应支付的全部价款扣除交易费用后入账。卖出证券于成交日确认证券差价收入。出售证券的成本按移动加权平均法于成交日结转。
B．买入返售证券
买入返售证券成本：按实际支付的价款确认买入返售证券投资。
（7）收入的确认和计量
A．基金投资收益/(损失)于交易日按卖出基金成交金额与其成本的差额确认。
B.债券投资收益/(损失)按卖出债券成交金额与其成本和应收利息的差额确认。
C.衍生工具收益于交易日按卖出权证成交金额与其成本的差额确认。
D.股利收益于除息日按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额确认。
E.交易所债券利息收入按债券票面价值与票面利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额，在债券实际持有期内逐日确认。
F. 存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
18 招商证券基金宝 2008 年资产管理报告
G.公允价值变动收益/(损失)于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值变动形成的利得或损失确认。
(8)费用的确认和计量
A．本计划管理人按前一日集合计划的资产净值的0.6%年费率收取集合计划管理费。管理费每日计提,逐日累计至每个月月末，按月支付。由管理人向托管人发送管理费划付指令,托管人复核后于次月前五个工作日内从集合计划资产中一次性支付给管理人。
B．本计划托管人按前一日集合计划资产净值的0.2%年费率收取集合计划托管费。托管费每日计提,逐日累计至每个月月末,按月支付。由管理人向托管人发送托管费划付指令,托管人复核后于次月前五个工作日内从集合计划资产中一次性支付给托管人。
C．管理人业绩报酬
业绩报酬的计提，以折算的年收益率为基准，按比例提取，具体提取比例如下：
(a)当T日的单位净值小于面值或年收益率低于5%（含）时，不提取业绩报酬；
(b)当T日的单位净值大于等于面值且年收益率高于5%（不含）时，提取收益高于5%部分的30%作为业绩报酬。
计算方法如下：
)0(%30%5411111>×××????????×?′′?′=????nnnnnnbnHTNTTTH
其中：当n＝1，2，?，11时，n为第n个开放期；n＝12时，表示期满清算期
nH为第n个开放期提取的业绩报酬
nbT′为第n个开放期提取业绩报酬之前的单位累计净值
1?′nT为第n－1个开放期单位累计净值
??????′′′×?+=′′??1211,,%),5411(maxnnTTTnT，L
19 招商证券基金宝 2008 年资产管理报告
1?nN为第n－1个开放期结束后公告的计划总份额
1?nT为第n－1期结束后公告的T日净值（扣除业绩报酬和分红后）。
业绩报酬每满三个月计提并支付。由管理人向托管人发送业绩报酬划付指令,托管人复核后于五个工作日内从集合计划资产中一次性支付给管理人。
(9)实收基金
每份计划份额面值为1.00 元。实收基金为对外发行的计划份额总额。
(10)收益分配政策
每一计划份额享有同等的分配权；本计划当年收益应先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配；如果计划当期出现亏损，则不进行收益分配；在符合上述收益分配条件的前提下，本计划每年至少分红一次，分红总金额不少于当期已弥补亏损后计划净收益的70%，剩余收益保留于本计划中；收益分配后，集合计划单位资产净值不能低于面值；管理人在提取业绩报酬后两个工作日内实施分红。
4、税项
本计划主要税项参照财政部、国家税务总局有关税务法规和实务操作，具体情况如下：
（1）以推广计划的方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税；
（2）计划买卖基金的差价收入，自2004年1月1日起继续免征营业税。
5、资产负债表日后事项
无重大资产负债表日后事项。
6、关联方关系及关联方交易
(1)关联方关系
企业名称 与本计划的关系
招商证券股份有限公司 本计划管理人
20 招商证券基金宝 2008 年资产管理报告
招商银行股份有限公司 本计划托管人
（2）关联方交易
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
①通过关联方席位进行的证券交易量
本期通过关联方席位进行的证券交易量1,714,790,133.22元。
②支付给关联方的交易佣金
关联方名称 2008年1月1日至5月26日
本期支付佣金 占本期该类交易成交总金额比例
招商证券股份有限公司 629,114.93 100%
上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
③计划管理费及管理人报酬
本计划中计划管理人招商证券按约定比例提取管理费和业绩报酬。
截止2008年5月26日，本计划在报告期内需支付管理费7,249,159.66元，业绩报酬3,707,200.15元。
④计划托管费
本计划按约定比例计提并支付管理费给本计划托管人招商银行。
截止2008年5月26日，本计划在报告期内需支付托管费为2,416,386.54元。
⑤由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本计划的银行存款由计划托管人招商银行保管，并按银行间同业利率1.62%计息。本计划托管人招商银行于2008年5月26 日保管的银行存款余额为2,769,382,409.99元。本报告期由本计划托管人保管的银行存款产生的利息收入为3,488,291.07元。
⑥关联方持有的计划份额
截止2008年5月26日，计划管理人招商证券持有本计划份额为155,610,272.21份 ，金额195,135,281.35元。
21 招商证券基金宝 2008 年资产管理报告
7、会计报表项目注释（单位：人民币元）
（1）银行存款
银行名称 2008年5月26日 2007年12月31日
招商银行 2,769,382,409.99 337,181,231.19
注：本计划在计划托管人招商银行开设惟一的计划专用银行账户，且为人民币账户。
（2）应收利息
项目 2008年5月26日 2007年12月31日
应收银行存款利息 2,209,880.41 176,953.70
应收结算备付金利息 1,396.01
合 计 2,209,880.41 178,349.71
（3）实收基金
项目 2008年5月26日 2007年12月31日
管理人自营投资 155,610,272.21 150,050,379.69
客户投资 2,054,652,050.61 2,151,129,110.52
合 计 2,210,262,322.82 2,301,179,490.21
注：本期末本计划总份额为2,210,262,322.82份，其中计划管理人以自有资金认购155,610,272.21份，客户资金认购2,054,652,050.61份。
（4）利息收入
项目 2008年1月1日至5月26日 2007年
银行存款利息收入 3,488,291.07 9,155,110.83
结算备付金利息收入 12,187.42 114,678.59
债券利息收入
资产支持证券利息收入
22 招商证券基金宝 2008 年资产管理报告
买入返售金融资产收入 1,507,931.55 17,685,864.00
合 计 5,008,410.04 26,955,653.42
（5）投资收益
项目 2008年1月1日至5月26日 2007年
股票投资收益 -16,575.71
债券投资收益
资产支持证券投资收益
基金投资收益 316,899,938.42 1,357,026,361.62
权证投资收益
衍生工具收益
基金红利收益 143,489,961.12 615,007,897.05
股利收益
合 计 460,389,899.54 1,972,017,682.96
（6）公允价值变动损益
项目 2008年1月1日至5月26日 2007年
交易性金融资产 -758,301,973.92 -104,354,466.39
-股票投资
-基金投资 -758,301,973.92 -104,354,466.39
-资产支持证券投资
衍生工具
-权证投资
交易性金融负债
合 计 -758,301,973.92 -104,354,466.39
23 招商证券基金宝 2008 年资产管理报告
（7）其他收入
项目 2008年1月1日至5月25日 2007年
转换费收入
赎回费收入
其他 125,667.82 116,730.53
开放式基金手续费返还 212,000.00
合 计 125,667.82 328,730.53
（8）管理人报酬
项目 2008年1月1日至5月26日 2007年
管理费 7,249,159.66 22,150,077.98
业绩报酬 3,707,200.15 639,899,955.67
合 计 10,956,359.81 662,050,033.65
（9）托管费
项目 2008年1月1日至5月26日 2007年
计划托管费 2,416,386.54 7,383,359.33
（10）其他费用
项目 2008年1月1日至5月26日 2007年
银行费用 667.01 7,373.87
回购交易费 552,302.73
基金转换费 515,909.40
赎回手续费 6,311,269.36
申购手续费 492,513.74
合 计 667.01 7,879,369.10
24 招商证券基金宝 2008 年资产管理报告
8、首次执行企业会计准则
本财务报表为本计划首份按照企业会计准则编制的财务报表。2007年度的相关数字已按照《企业会计准则第38号-首次执行企业会计准则》的要求进行追溯调整，所有报表项目已按照 本财务报表的披露方式进行了重分类。
按原会计准则和制度列报的2007年年初、2007年年末和2007年度的净损益调整为按企业会计准则列报的所有者权益及净损益的调节过程列示如下：
2007年年初 所有者权益 2007年度净损益 2007年年末 所有者权益
按原会计准则列报的金额 3,652,157,192.84 1,321,989,304.83 3,322,160,896.12
金融资产公允价值变动的调整数 -104,354,466.39
按新会计准则列报的金额 3,652,157,192.84 1,217,634,838.44 3,322,160,896.12
根据上述追溯调整，按原会计准则和制度直接记入所有者权益下"未实现利得/(损失)"科目的投资估值增值/(减值)净变动现按企业会计准则在利润表中的"公允价值变动收益/(损失)"科目中核算，相应的未实现损益平准金现按企业会计准则直接记入"未分配利润/(累计亏损)"科目。于会计期末，按原会计准则和制度列示于所有者权益下"未实现利得/(损失)"科目中的全部余额，现按企业会计准则包含于"未分配利润/(累计亏损)"科目中。
25 招商证券基金宝 2008 年资产管理报告
七、集合计划投资组合报告（2008年5月26日）
（一）期末集合计划资产组合情况
金额单位：元
项目 期末市值 占总资产比例
银行存款和清算备付金 2,769,382,409.99 99.92%
股 票
债 券
基 金
买入返售证券
其他资产 2,209,880.41 0.08%
合 计 2,771,592,290.40 100.00%
注： "其他资产"包括"交易保证金"、"应收股利"、"应收利息" 、"其他应收款"、"应收证券清算款"等项目。
（二）按市值占净值比例大小排序的期末投资基金明细
序号 基金名称 期末数量 期末市值 占期末集合计划净值比例
1 无
2
八、集合计划持有人户数、持有人结构
（一） 持有人户数、持有人结构
1 报告期末集合计划持有人户数 10,183户
2 平均每户持有计划份额 217,054.14份
26 招商证券基金宝 2008 年资产管理报告
序号 项 目 份额（份） 占总份额比例%
1 机构投资者持有计划份额 429,951,836.67 19.45%
2 个人投资者持有计划份额 1,780,310,486.15 80.55%
（二）本期集合计划份额的变动
单位：份
期初总份额 本期参与份额(含管理人红利再投资份额) 本期退出份额 期末总份额
2,301,179,490.21 5,559,892.53 96,477,059.92 2,210,262,322.82
九、重要事项提示
（一）本集合计划管理人及托管人在本报告期内没有发生涉及本集合计划管理人、财产、托管业务的诉讼事项。
（二）本集合计划聘请的会计师事务所名称发生变更，由"天职孜信会计师事务所有限公司"更名为"天职国际会计师事务所有限公司"，其他事项未发生变化。
（三）本集合计划管理人、托管人办公地址没有发生变更。
（四）本报告期内集合计划的投资组合策略没有发生重大改变。
（五）本集合计划的管理人、托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员没有受到任何处罚。
（六）根据中国证监会《关于证券公司执行<企业会计准则>有关核算问题的通知》（证监会计字【2007】34号）的相关规定及计划合同和说明书的约定，本集合计划于2008年1月1日起实施新会计准则。实施新会计准则后，基金宝将全面采用公允价值进行会计计量，估值方法及个别会计政策的变更不会对投资者利益造成实质性影响。
（七）本集合计划已于2008年5月26日存续期届满终止，并于2008年5月27
27 招商证券基金宝 2008 年资产管理报告
日开始清算，清算期自2008年5月27日开始至2008年5月29日结束。资产清算结果如下：
1、清算期末资产份数：2,210,262,322.82份；
2、清算期间利息收入：373,866.63元；
3、清算期末可分配资产总值：2,771,966,155.89元；
4、清算期末（结束日）单位净值：1.254135元。
清算后的全部委托人本金及投资收益已于2008年5月30日从基金宝托管账户划出。
十、备查文件目录
（一）本集合计划备查文件目录
1、中国证监会《关于同意招商证券股份有限公司设立招商证券基金宝集合资产管理计划的批复》，证监机构字[2005]38号
2、《招商证券基金宝集合资产管理计划说明书》
3、《招商证券基金宝集合资产管理计划合同》
4、《招商证券基金宝集合资产管理计划托管协议》
5、管理人业务资格批件、营业执照
6、招商证券基金宝集合资产管理计划《验资报告》，天职京验字[2005]第004号
7、《招商证券基金宝集合资产管理计划审计报告》，天职京审字[2006]第056号
8、《招商证券基金宝集合资产管理计划审计报告》，天职京审字[2007]第189号
9、《招商证券基金宝集合资产管理计划审计报告》，天职京审字[2008]第76-6号
10、《招商证券基金宝集合资产管理计划审计报告》，天职京审字[2008]第1437号
11、《招商证券基金宝集合资产管理计划清算审计报告》，天职京审字[2008]
28 招商证券基金宝 2008 年资产管理报告
第1437-1号
（二）存放地点及查阅方式
查阅地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45楼
网址：www.newone.com.cn
信息披露电话：0755-82960094
投资者对本报告书如有任何疑问，可咨询管理人招商证券股份有限公司。
招商证券股份有限公司
2008年6月12日
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