海富通稳健添利点评

    投资类型：债券型  投资风格：收益型
   
    一、    投资特点
   
    为了提高收益水平，本基金还可以投资于新股申购、持有可转债转股所得股票以及权证等中国证监会允许基金投资的其它金融工具，但上述非固定收益类金融工具的投资比例不超过基金资产的20％，本基金不直接从二级市场买入股票。本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
   
    因此，综合来看，该基金是属于普通债券型基金，同时为了提高其收益水平，可以从事非二级市场的一些证券投资，这样既能保证其收益的稳定性，同时还能可控的风险范畴充分提高其资产收益水平。
   
    二、    基金公司分析
   
    公司由海通证券和富通基金合资创建，双方股东分别是中国和欧洲著名的证券投资机构。公司注册资本为人民币1亿元，其中，海通证券占67%股权，富通基金占33%股权。海富通基金公司目前共有8只开放式基金，其中股票型2只，混合型4只，货币型1只、QDII1只，目前公司管理总资产4237亿元，基金份额449.52亿份，公司的资产规模在所有基金公司处于中等水平。
    
    旗下基金业绩表现一览表
 

     
    上面业绩统计表看出，除个别基金外，今年以来海富通偏股型尤其股票型基金表现不尽人意，归其原因主要是股票仓位过高，其股票仓位表现为海富通风格优势，股票仓位91.59%，海富通股票的股票仓位92.56%，海富通强化回报（混合型）股票仓位83.44%），很显然，这种高比例配置股票的操作策略是本轮大盘暴跌过程中基金大幅缩水的动因，也说明在该公司的投研团队没有对本轮大盘暴跌做出了很好判断，以致影响了公司的操作的操作策略。当然海富通基金公司是连续三届获得由《中国证券报》举办的中国基金业金牛奖，同时多次也获得其它评选机构评选大奖，同时毕竟公司拥有较完善的公司治理结构、投研团队、服务能力都具备较高水平，因此对于海富通基金公司我们还是报有很高的期待。
    
    三、    基金经理分析
   
    基金经理：邵佳民
    介绍：历任海通证券公司固定收益部债券业务助理、债券销售主管、债券分析师、债券投资部经理。2003年4月任海富通基金管理有限公司固定收益分析师，2005 年1 月至2008 年2月担任海富通货币市场基金基金经理，2006年5月起任海富通强化回报基金基金经理，2007年10月起任固定收益组合管理部总监。
   
    基金经理以往业绩分析
     
    （上图来自易天富基金网基金分析系统）
   
    点评：
   
    该基金经理系证券公司出身，长期并一只从事管理固定收益类资产，有着丰富的固定收益类资产的管理经验，虽然其管理海富通强化回报（混合型基金）在其任职期间的业绩表现稍逊于混合型基金的平均水平，但由于其主要负责固定收益类部分的具体操作，而且该基金的股票配置比例偏高导致其业绩下滑，因此不能以该基金的表现来怀疑该基金经理管理固定资产的能力，对该基金经理我们还是保有较高期待。
    
    四、    分析总结
   
    该基金是海富通基金管理公司第一只债券型基金，基金经理由多年从事固定收益资产有着丰富投资经验的邵佳民先生担任，并且其还起任固定收益组合管理部总监，另外，从基金的特点分析，该基金属于普通债券型基金，但为了有效提高其收益率还可从事一级市场的证券或权证交易。因此在当前市场积弱的市场环境下，一方面该基金为普通债券型基金，能够有效规避基础市场下跌带来的风险，同时，由于其可以从事一级市场的证券投资，因此能最大的限度的提高其资产的收益率，综合来看，该类型基金是稳健型投资者基金投资组合中一个需要配置的品种。（易天富基金研究中心）