笔者按：目前可能继续展开结构性行情，复苏的行业、低市盈率低市净率的行业，尤其是其中的高含权股，可以深入挖掘。
(一)宏观动态/利好利空并存
中证报《4月经济数据将发布 CPI和PPI或再负》“国家统计局将于下周公布4月份主要经济数据。由于翘尾因素等作用影响，4月份我国CPI和PPI很可能继续维持同比负增长，并且降幅有可能进一步扩大。3月份，让人有些忧虑的是CPI出现了0.3％的环比跌幅。但扣除季节因素影响后，3月份CPI环比折年率仍然为正，同时该月非食品价格降幅扩大的趋势有所遏制。从国家统计局对部分重点企业工业品出厂价格监测情况看，4月份钢材以及部分化工产品价格出现回落。但受国际大宗商品价格回暖的影响，4月份国内铜、铝、锌等有色金属价格有10％-20％的明显涨幅。受上调成品油价格的影响，4月份各类成品油价格同样出现回升。”
简评：物价继续走低，对于降息等银行货币政策的预期，构成支持。但是是否降息，还需综合考虑已有的货币投放量等因素。还需以具体的银行货币政策为准。物价复苏的行业，可以审慎看好。反之，物价走低的行业，继续产生对于行业性利润的压力。
（二）宏观动态/有限利空
上证报《4月份经济数据即将发布 新增信贷或平稳回落》“目前，对4月份的新增信贷规模出现了两个版本：一个是市场传闻的1万亿元左右；另一个是媒体报道的4000亿元。如果4月份的新增信贷接近1万亿元，尽管这一数据较3月份的1.89万亿元有大幅回落，但综合前3个月的情况来看，该数据应该属于稳中有降。因为单月1.5万亿元以上的新增信贷规模不太可能在一年内出现3次。相比之下，1万亿元的信贷增量更加符合市场对于信贷平稳回落的预期。如果4月份的新增信贷是4000亿元，相比1季度，该数据可以用大幅下滑来形容。尽管在平常的年份中，单月增长4000亿元属于正常情况，但由于1季度的新增信贷达4.58万亿元，因此这种骤降可能使得市场对于银行将收缩信贷产生担心。尽管最终的统计结果尚未公布，但综合各方信息来看，4月份新增信贷超过4000亿元将是毫无疑问的。央行的一位官员也曾表示，2季度信贷的增速会有一定程度的回落，但不会骤降。在当前情况下，央行采取调整存款准备金率以及利率措施的可能性都不大。（上证） ”
简评：目前银行板块的市盈率、市净率低，尽管新增信贷或平稳回落属利空，但有限。上周三银行板块曾经启动，该板块能否连续出现增量，是本月关注的焦点之一。可密切跟踪。同时谨防红五月出现二八现象。
（三）宏观动态/利好
现代快报《PMI连升5月 预示经济出现拐点》“中国物流与采购联合会1日公布的4月份制造业采购经理指数（PMI）为53.5％，比上月上升1.1个百分点，这已经是该指数连续第5个月上升。有关专家表示，PMI的连续回升显示我国经济回升步入稳健通道，而订单指数的良好表现预示2季度经济回升或将加速。”“中国物流与采购协会3日发布的数据显示，4月份中国非制造业商务活动指数为59.0％，比上月回升3.3个百分点，比去年同期回落3.9个百分点，继续保持回升态势。数据显示，4月份PMI指数体系中，产成品库存指数、原材料库存指数和供应商配送时间指数下降，其余各项指数均保持上升，但升幅有所缩小，多在2个百分点以内。其中，生产指数、新订单指数分别上升0.5和2.0个百分点，连续三个月保持在50％以上；购进价格指数上升3.0个百分点；从业人员指数上升1.7个百分点，自去年10月份以来首次突破50％。国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群表示，3月份中国工业增长率由1-2月份的3.8％提高到8.3％，提升较明显，说明去年12月份以后PMI指数反映的经济回升趋势是正确的，PMI指数较早地预示了经济拐点的出现，正在成为观察经济走势的重要先行指标。数据显示，4月份新订单指数为56.6％，比上月上升2.0个百分点，连续三个月保持在50％以上。此外，4月新出口订单指数49.1％，比上月上升1.6个百分点，逼近50％的分界线。董先安认为，新出口订单去年11月份达到29％最低点，而现在反弹到接近分界线的高度，对我国出口也是一个积极信号。（现代快报）”
简评：上述数据，对于物流业、以及生产资料生产企业等，构成利好。其中，一季报稳中有升、高含权的品种，可以逢跌进一步挖掘。
（四）周边动态/利好
新华网《上周五：道指涨44点 纳指涨1.9点》“美股周五小幅上扬，今日公布的经济数据与企业财报好坏参半。道指本周共上涨了1.7％，标准普尔500指数本周上涨1.3％，纳指本周上涨1.5％。三月份工厂订单下降了0.9％，降幅超出了0.6％的市场预期。此外，十月份订单大幅向下修正为增长0.7％。四月份供应管理协会制造业指数从三月份的36.3上升至40.1，这一结果要好于38.4的预期，但仍显示制造业在萎缩。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了44.29点，至8212.41点，涨幅为0.54％；纳斯达克综合指数上涨了1.90点，至1719.20点，涨幅为0.11％，标准普尔500指数上涨了4.71点，至877.52点，涨幅为0.54％。”
简评：美股继续处于上升途中，其中有的指数呈现双底突破的技术特征。继续对于A股和港股构成间接的支持。继续审慎看好A股的结构性行情。