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安信理财一号荣获中国私募基金风云榜新秀奖

2010-03-04 14:56:26

成立于09年5月22日的安信理财1号,凭借其骄人业绩,在2010年1月30日于上海举办的2009年度中国私募基金风云榜颁奖典礼上荣获券商集合理财组新秀奖。

由上海朝阳永续信息技术有限公司和同信证券主办的“2009年度(第四届)中国私募基金风云榜”是在中国私募基金行业有着广泛影响力的业绩排名榜,通过公开私募基金的投资理念、公布私募基金经理的实战业绩,从而评选出中国金融市场最受欢迎的理财产品、最有才华的投资顾问和最有才华的私募精英。

而其投资主办张煜也深受《北京晚报》与《南方都市报》这两大最受当地市民欢迎主流媒体的青睐,日前接受两家媒体的专访,其专访内容已分别于1月6日的《南方都市报》及1月31日的《北京晚报》中刊登,具体专访内容见附件。

附件一:《南方都市报》安信理财一号负责人专访新闻稿

理念、模型和纪律

--访安信理财1号投资经理张煜

成立于2009年5月22日的纯债型理财产品安信理财一号,在其成立伊始便面临着债券市场绵绵阴跌、新股价格剧烈振荡的严峻投资环境,理财资金保值增值的压力极大。然而,截止2009年11月23日,在短短半年时间内,在同期中证全债指数仅有-1.98%的年化收益率的情况下,安信理财一号净值却增至1.056,年化收益率高达11.05%,不仅在券商纯债型产品中遥遥领先,而且在全市场纯债型理财产品中(包括基金、银行理财产品、信托等)排名也稳居前列。

那么,安信证券一号是如何成功践行其“市场下跌我不亏、市场上涨我同步”的绝对回报投资理念的呢?对此,记者采访了安信证券资产管理部总经理助理、安信理财一号的投资经理张煜。

记者:您好张总,首先祝贺安信理财一号取得的成功。投资者在欣喜之余,也非常好奇它是如何在短期就取得如此高的收益率?

张煜:我认为,最关键的三点原因就是:第一,秉承自上而下的投资理念,灵活配置大类资产;第二,强大的定量模型支持;第三,严格的投资纪律和清晰的投资授权。

安信理财一号是一个纯债型理财产品,不投资股票二级市场,不参加股票增发,以公司债和一级市场申购新股为主要投资方向,这个定位使产品的投资风险从整体上处于较低水平。在投资策略上,安信理财一号坚持以大类资产配置为先导,并采取超低配债券资产,集中资金参加网下申购新股,阶段性参与可转债投资等策略,多管齐下,相机抉择,促使产品投资收益明显超越债市表现,获取稳健投资收益

记者:投资者对大类资产配置策略可能有些陌生,能否具体介绍一下?

张煜:对大类资产配置计划我们秉承的是自上而下的投资理念。安信理财一号依托安信证券资产管理部的投研力量,准确把握市场各方面因素的变化,深刻理解经济周期内在规律,并采用定量方法判别股票市场与债券市场的相对强弱关系,适时进行大类资产转换和灵活配置。尽管债券投资一般是稳健型投资,但在大类资产配置策略下,我们可以发挥主动投资能力,以寻求不同市场的获利机会。例如,在债市整体偏弱的情况下保守投资债券,积极配置权益类资产,在投资风险可控的前提下实现投资收益最大化。

记者:根据您刚才的话,我感觉非常关键的一点是分析与判断的过程,但做起来并不容易。例如在判别股票市场与债券市场相对强弱关系这个问题上,连专业的机构投资者也难以掌控。

张煜:确实是这样的,不过因为我们拥有强大的定量模型支持,在数据挖掘能力这一点上我们还是很有信心的。安信理财一号充分利用管理人自身的数量化能力和研究成果,从技术面、资金面分别建立独立的定量模型,由定量系统在综合考察股债强弱关系和资金流向因素后给出资产配置信号,以作为调整组合配置结构的重要决策依据。自安信理财一号成立以来,我们依据模型所指示的资产配置方向积极配置权益类资产,收到了极好的投资效果。

记者:那是不是定量模型的好坏就是决定性的因素了呢?

张煜:当然不能仅仅依靠模型,其实债券投资最重要的还是专业研究,定量模型设计只不过是专业研究中的一部分。我们的管理团队必须依靠丰富的市场经验对定量模型进行定期检验,谨慎评估定量模型的有效性,并付诸于投资实践。研究团队的支持对于债券投资而言也是意义重大的。

记者:这样看来,对于债券投资而言,专业的研究水平及素质显得尤其重要。

张煜:是这样的,债券投资要求投资者具备滴水穿石的忍耐和聚沙成塔的沉着,要求投资者在宏观层面把握经济趋势、货币政策走向和利率市场波动,在微观层面了解市场主体、交易机制乃至于公司信用评级和财务分析。安信证券组建了业内首屈一指的宏观经济研究团队和一流的固定收益研究团队。在他们的支持下,安信证券债券投资业务的历史业绩表现优异,处于业内领先水平。

记者:除去策略、技术等方面的原因外,你开始还提到严格的投资纪律?

张煜:是的,这也是我特别想强调的一点,在严格执行投资纪律和投资决策程序的前提下,我们对安信理财一号进行了清晰的投资授权。比如作为投资主办人,我就必须在我个人的授权权限内发挥主观能动性,优化投资组合配置,精确捕捉市场稍纵即逝的投资套利机会,并将团队的智慧和我个人的判断有机结合,积极稳健地推进投资运作。

记者:投资者都非常关注经济基本面的后市行情,请问您怎么看?

张煜:从未来一年的时间窗口来看,中国乃至于全球的经济复苏进程仍将得以持续,经济基本面继续向好是大概率事件。同时,由于美元进入趋势性贬值阶段,流动性在全球视野内仍将处于整体过剩,这也有助于推动金融资产上涨。

记者:具体到中国的债券市场呢?

张煜:对于我国的债券市场,由于货币政策最宽松的时候已经过去,利率在不远的将来很可能要重拾升势。在这种情况下,未来一年债市整体环境不容乐观。

记者:这是不是就表示没有很好的机会获取债市上的投资收益?

张煜:不一定。尽管我提到了利率风险的存在,但是从另一方面看,债市经过2009的熊市,已经提前预支了市场悲观情绪。在流动性总体充裕的环境下,如果货币政策收紧的进程和力度低于市场预期,那么届时发生阶段性反弹将成为大概率事件。此外,高票息的信用债在经济复苏时期由于企业经营状况的改善也可能为投资者带来不错的投资收益。

记者:根据您目前的市场行情判断,安信理财一号在后期的持续策略还会有哪些变化呢?

张煜:安信理财一号作为一款稳健型理财产品,总体上仍将坚持“熊市债券当家,牛市新股添利”的大类资产配置策略,将积极参与新股IPO,适当参与可转债投资,阶段性参加债市投资,力争为投资者获取稳妥可观的投资回报。值得一提的是,在中国人民银行批准券商理财产品进入银行间债券市场以后,安信理财1号作为第一批券商理财产品,第一时间成功取得了银行间债券市场的准入资格。我们下一阶段将充分利用投资渠道的拓宽,适当增加高票息债券投资比例,积极参加新发可转债和新发公司债券的一级市场申购,深入挖掘两个债券市场的套利空间,稳妥获取投资收益,力争继续保持超越市场的良好投资表现。

附注:张煜,安信证券资产管理部总经理助理,目前担任安信理财1号债券型集合资产管理计划的投资经理。毕业于北京大学,硕士学历。从事固定收益产品投资交易业务9年,曾任中国农业银行总行债券交易员、债券交易业务主管、理财业务主管,先后负责商业银行的债券交易组合管理、做市商业务、柜台国债交易业务、理财产品投资业务,任职期间被评为“优秀交易员”(2002年,中国外汇交易中心)、“债市之星”(2005年,《证券时报》)。

附件二:20100106安信理财1号张总个人专访(南方都市报)

附件三:20100131安信理财1号张总个人专访(北京晚报)