集合计划管理人：东北证券股份有限公司 集合计划托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二○一○年七月二十日
重要提示
本报告依据《证券公司客户资产管理业务试行办法》（以下简称《试行办法》）、《证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）》（以下简称《实施细则》）及其他有关规定由集合资产管理计划管理人编制。
中国证监会2010年2月12日对本集合计划出具了核准文件《关于核准东北证券股份有限公司设立东北证券2号成长精选集合资产管理计划的批复》（证监许可[2010]211号），但中国证监会对本集合计划作出的任何决定，均不表明中国证监会对本集合计划的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明参与本集合计划没有风险。
管理人、托管人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合资产管理计划资产，但不保证集合资产管理计划一定盈利，也不保证最低收益。
集合资产管理计划的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本集合资产管理计划说明书。
集合资产管理计划托管人中国建设银行股份有限公司于2010年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容。
本报告相关财务资料未经审计。
本报告书中的内容由管理人负责解释。
本报告期间：2010年5月20日至2010年6月30日。
一、集合资产管理计划概况
名称： 东北证券2号成长精选集合资产管理计划
类型：非限定性集合资产管理计划
成立日：2010年5月20日
报告期末份额总额：1,494,905,129.65份
存续期：五年
投资目标：本集合计划重点投资于具有良好成长性的股票，通过缜密的资产配置原则和严格的行业个股选择，积极运用战略和战术资产配置策略，动态优化投资组合，力求实现集合计划资产长期稳健增值。
投资策略：运用 “自下而上”精选个股与“自上而下”资产配置相结合的投资策略，重点投资于具有良好成长性的股票。同时结合市场研判，对相关资产类别的预期收益进行监控，动态调整股票、债券等大类资产配置。
管理人：东北证券股份有限公司
托管人：中国建设银行股份有限公司
注册登记机构：中国证券登记结算有限责任公司
二、主要财务指标
主要财务指标本期数
集合计划本期利润（元）-40,948,684.92
集合计划本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额3,123,305.88
期末集合计划资产净值（元）1,453,956,444.73
期末单位集合计划资产净值（元）0.973
期末单位集合计划累计资产净值（元）0.973
本期集合计划单位净值增长率-2.70%
三、管理人报告
（一）业绩表现
本集合计划在2010年5月20日成立，截止2010年6月30日，本集合计划单位净值0.9730元，累计单位净值0.9730元，报告期内单位净值增长率-2.70%。
（二）投资主办人简介
郭来生先生，中南财经大学商业管理学学士，复旦大学世界经济学硕士、博士，十二年的证券从业经历，近五年的自营投资和资产管理证券投资实践。在东北证券工作十年至今，曾担任东北证券金融与产业研究所所长，东北证券证券投资管理总部总经理和总裁助理。现任东北证券副总裁、东北证券上海分公司总经理。有丰富的证券市场投研经验，先后在公司自营投资工作和资产管理工作中取得优良业绩。
（三）投资主办人工作报告
1、市场以及操作回顾
我们认为在本集合计划募集完成后，市场经过年初至今的大幅调整，投资机会逐步显现，风险正逐步释放，一些行业中的上市公司的股票价格已经处于估值的相对安全边际之内，总体来看，可以考虑开始逐步建仓。但是，基于以下几点，我们的投资策略安排是审慎的，本集合计划的建仓会逐步分阶段进行，并考虑实施波段操作，逐步结出浮动收益，为阶段分红奠定基础。第一，国际大环境和国内经济短周期内，仍不乐观；第二，资本市场正处于趋势和结构双重调整过程之中；第三，上市公司股票价值结构性高估的状况依然明显。因此，我们制定的建仓策略，首先，随着市场的逐步调整逐步增加仓位比例；其次，挑选估值安全边际较高的绩优上市公司作为我们建仓的目标；再次，重点配置符合本计划要求的绩优成长上市公司。同时，在市场没有明显迹象完成探底之前，本集合计划的仓位控制比例在30%-60%；待市场出现明显的底部特征，本计划的仓位控制比例将在60%-90%.
从行业配置来看，本计划主要将在以下行业加大配置。第一，具有高安全边际的绩优蓝筹上市公司，主要集中在具有较强周期性特征的行业上，如银行、汽车、铁路、航运、航空等；第二；配置具有高成长性的估值相对具有安全边际的上市公司，主要集中在电子、软件开发、节能、生物医药、电器设备、军事工业等。
2、市场展望与投资策略
本集合计划管理人认为目前影响市场的几个要素正处于动态变化的过程之中，这几个要素分别是：第一，宏观经济快速增长趋势将由中等水平增长、温和通货膨胀和结构性高增长取代，因此，机会是结构性的；第二，上市公司业绩增长总体上和宏观经济背景保持一致性；第三，政府政策将由于经济增长环境的逐步变化，而进行不断的适应性调整，政策有结构性松动的趋势；第四，上市公司的估值水平我们认为总体处于结构性安全区域；第五，从技术特征来看，我们认为，指数进行大幅下挫的可能性正逐步减少，风险正逐步释放；第六，由于以上几个方面因素的影响，投资者的投资信心正逐步恢复。
鉴于本计划管理人对以上影响市场趋势的几个方面要素的分析，从积极和负面影响权重的角度考虑，本计划管理人认为，市场做多的情绪正逐步积聚，做空能量正逐步释放，我们将在审慎的基础上，加强对国际经济和国内宏观经济的跟踪研究，把握经济发展趋势，根据我国经济周期的发展阶段以及国家的发展战略，对产业发展和公司发展进行深入研究，重点研究我国转型时期的经济和产业特征，把握行业和公司的发展趋势，抓住重要的产业发展给资本市场带来的投资机会，重点研究和配置电子、软件开发、电器设备、节能环保、新能源、生物医药等行业以及相关上市公司，力争为本计划持有人带来较好回报。
（四）风险控制报告
1、集合计划运作合规性声明
本报告期内，集合计划管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《试行办法》、《实施细则》及其他法律法规的规定，本着诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用本集合计划资产，在严格控制风险的基础上，为集合计划持有人谋求最大利益。本报告期内，本集合计划运作合法合规，无损害集合计划持有人利益的行为，本集合计划的投资管理符合有关法规的规定。
2、风险控制报告
本集合计划自2010年5月20日成立，开始投资管理运作，截至2010年6月30日，管理人针对本集合计划的运作特点，通过每日的风险监控工作以及风险预警机制，及时发现运作过程中可能出现的风险状况，并提醒投资主办人采取相应的风险规避措施，确保集合计划合法合规、正常运行。同时，本集合计划通过完善的风险指标体系和定期进行的风险状况分析，及时评估集合计划运作过程中面临的市场风险、信用风险和流动性风险，确保集合计划运作风险水平与其投资目标相一致。
在本报告期内，管理人严格按照有关的法律法规、集合资产管理合同与说明书以及管理人相关制度进行投资运作，没有出现违反相关规定的状况，也未发生损害投资者利益的内幕交易和违规交叉交易等行为。
四、托管人报告
东北证券2号成长精选集合资产管理计划
2010年第二季度托管人报告
本托管人依据《东北证券2号成长精选集合资产管理计划合同》与《东北证券2号成长精选集合资产管理计划托管协议》，自2010年5月20日起托管东北证券2号成长精选集合资产管理计划（以下称“本计划”）资产。
2010年第二季度期间，中国建设银行及时准确地执行了管理人的投资和清算指令，办理了本计划名下的资金往来。
2010年第二季度期间，中国建设银行对管理人的投资运作行为按合同约定进行监督，未发现存在损害委托人利益的行为。
2010年第二季度期间，中国建设银行对报告期内资产净值的计算、费用开支方面进行了复核，未发现管理人存在损害委托人利益的行为。
中国建设银行复核了本计划资产管理报告（2010年第二季度报告）中的有关财务数据部分，内容真实、准确和完整。
中国建设银行投资托管服务部
2010年7月15日
五、集合计划财务报告
（一）集合计划资产负债表 单位：元
资产期末余额负债与持有人权益期末余额
资产：负债：
银行存款970,314,293.66短期借款
清算备付金806,590.88交易性金融负债
交易保证金衍生金融负债
交易性金融资产528,509,206.12卖出回购金融资产款
其中：应付证券清算款43,885,941.56
股票投资507,482,200.12应付赎回款
债券投资21,027,006.00应付管理人报酬1,229,306.43
资产支持证券应付托管费245,861.27
基金投资应付销售服务费
衍生金融资产应付交易费用435,511.07
买入返售金融资产应付税费149,465.27
应收证券清算款应付利息
应收利息224,131.75应付利润
应收股利57,600.00其他负债9,292.08
应收申购款负债合计45,955,377.68
其他资产持有人权益：
实收集合计划资金1,494,905,129.65
未分配利润-40,948,684.92
持有人权益合计1,453,956,444.73
资产合计:1,499,911,822.41负债及持有人权益合计：1,499,911,822.41
（二）集合计划经营利润表 单位：元
项目本期金额
一、集合计划收入-38,282,223.02
1、利息收入1,033,265.93
其中：
存款利息收入1,026,658.70
债券利息收入6,607.23
资产支持证券利息收入
买入返售金融资产收入
2、投资收益（损失以“-”填列）4,756,501.85
其中：
股票投资收益3,753,699.40
债券投资收益
资产支持证券投资收益
基金投资收益
权证投资收益
衍生工具收益
股利收益1,002,802.45
3、公允价值变动损益（损失以“-”填列）-44,071,990.80
4、其他收入（损失以“-”填列）
二、费用2,666,461.90
1、管理人报酬1,679,972.79
2、托管费335,994.53
3、销售服务费
4、交易费用638,343.57
5、利息支出
其中：
卖出回购金融资产支出
6、其他费用12,151.01
三、集合计划经营业绩-40,948,684.92
六、投资组合报告
（一）资产组合情况
项目名称项目市值（元）占总资产比例
股 票507,482,200.1233.83%
债 券21,027,006.001.40%
基 金00.00%
银行存款及清算备付金合计971,120,884.5464.75%
其他资产281,731.750.02%
合 计1,499,911,822.41100%
（二）期末市值占集合计划资产净值前十名股票明细
序号代码股票名称数量市 值（元）占净值比例
12104恒宝股份6,755,566103,089,937.167.09%
22375亚厦股份1,082,16741,977,257.932.89%
3600198大唐电信1,600,00024,304,000.001.67%
4601398工商银行5,540,00022,492,400.001.55%
5600428中远航运2,739,20019,667,456.001.35%
6601166兴业银行800,00018,424,000.001.27%
71深发展A1,000,01017,510,175.101.20%
8600100同方股份800,27016,837,680.801.16%
9601111中国国航1,600,00016,448,000.001.13%
10600115东方航空2,300,00015,939,000.001.10%
（三）期末市值占集合计划资产净值前十名债券明细
序号代码债券名称数量市 值（元）占净值比例
1113001中行转债207,90021,027,006.001.45%
2
3
4
注：本集合计划报告期末共持有 1只债券。
（四）期末市值占集合计划资产净值前十名权证明细
本集合计划报告期末未持有权证。
（五）投资组合报告附注
本集合资产管理计划投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管部门立案调查。
在本报告编制日前一年内，北京证监局对大唐电信（600198）进行了专项检查。大唐电信2009年11月24日公告称，北京证监局2009年6月对公司进行专项检查，出具《关于对大唐电信科技股份有限公司专项检查的监管意见》（京证公司发［2009］58号）。公司根据《监管意见函》提出的审计委员会履职和关于上海优思通信科技有限公司等问题，进行了积极整改。
七、集合计划份额变动
单位：份
期初份额总额1,494,905,129.65
报告期间总参与份额
红利再投资份额
报告期间总退出份额
报告期末份额总额1,494,905,129.65
八、重要事项提示
（一）本集合计划管理人及托管人相关事项
1、本集合计划管理人及托管人在本报告期内没有发生涉及本集合计划管理人、财产、托管业务的诉讼事项。
2、本集合计划管理人、托管人办公地址没有发生变更。
3、本集合计划的管理人、托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员没有受到任何处罚。
（二）本集合计划相关事项
1、本报告期内集合计划的投资组合策略没有发生重大改变。
2、本报告期内集合计划未进行收益分配。
3、本集合计划没有投资于管理人及与管理人有关联方关系的公司发行的证券。
九、备查文件目录及查阅方式
（一）本集合计划备查文件目录
1、中国证监会《关于核准东北证券股份有限公司设立东北证券2号成长精选集合资产管理计划的批复》（证监许可[2010]211号）
2、《东北证券2号成长精选集合资产管理计划说明书》
3、《东北证券2号成长精选集合资产管理合同》
4、《东北证券2号成长精选集合资产管理计划托管合同》
5、管理人业务资格批件、营业执照
（二）存放地点及查阅方式
查阅地址：上海市浦东新区北张家浜路128号5楼
网址：www.nesc.cn
客户服务电话：4006-000686
投资者对本报告书如有任何疑问，可咨询管理人东北证券股份有限公司。
东北证券股份有限公司
二○一○年七月十六日