新基点评：平安大华行业先锋(700001)

基金概况：平安大华行业先锋(700001)

（数据来源：平安大华基金、易天富基金研究中心整理）

基金经理介绍：

    颜正华先生，复旦大学经济学硕士，上海交通大学工学学士。曾任国海证券证券投资部投资策划部经理，江南证券研究所策略研究中心经理，深圳中兴通讯股份有限公司产品事业部信息策划组组长。曾任华夏基金管理有限公司股票投资部策略分析师，基金经理助理，华夏回报证券投资基金、华夏回报二号证券投资基金基金经理。现任平安大华基金管理有限公司投资研究部总经理。

投资范围：

    据招募说明书显示，该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、中期票据、货币市场工具、权证、资产支持证券、股指期货以及法律法规允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例范围为60%-95%，除股票外的其他资产占基金资产的比例范围为5%-40%，其中权证投资比例不高于基金资产净值的3%，在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，基金保留的现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。

产品优势：

    1、投资总监亲自管理。平安大华拥有资深的投资研究团队，平均证券从业经验近8年。拟任基金经理颜正华先生，拥有超过11年证券从业经验，2009年4月加入平安大华（筹备组），目前担任平安大华投资总监。作为中国基金业资深基金经理之一，颜正华先生于2007年7月至2009年3月间，曾任华夏回报证券投资基金、华夏回报二号证券投资基金基金经理，并获得良好的投资业绩。

    2、把握行业轮动，采用投资时钟策略进行股票投资。投资时钟策略是本基金的核心投资策略，宏观经济周期和经济发展阶段中不同的驱动因素，为不同行业及其上市公司提供了阶段性的可测投资机会。通过构建行业轮动内在逻辑关系的基础上，有效结合产业链轮动逻辑、产业轮动周期及速率、各行业轮动逻辑和各行业估值逻辑的研究成果，对行业的长期、中期、短期的投资前景进行分析和预判。投资时钟策略决策机制如下图所示：

    3、近期大盘在大幅下挫后，部分业绩优良的个股有望重新得到上涨。市场在连续大跌之后，投资机会逐渐形成。目前，A股市场总体估值合理，一些真正具有成长性的股票投资机会己见，在大幅的杀跌之后，目前市场多数个股跌幅已经超过30%，因此相对来说，现阶段市场正处在寻找一个相对底部的阶段，从近期的走势上看，近期或已经是底部，因此未来可能存在较好的布局和配置股票资产的机会。

分析总结：

    该基金是平安大华基金公司成立以来第一只基金，由投资总监颜正华先生亲自管理，颜正华先生拥有丰富的投资经验以及良好的历史业绩，擅长挖掘成长股，加上近期大盘下幅下挫后，投资机会逐渐形成，所以我们认为投资者可以适当关注该基金。

(易天富基金研究中心)

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