【易天富核心提示】 定投是一场长跑，在熊市中尤其要坚持下去。最好的情况是，定投周期要大于或者等于一个市场周期。而且“红利再投资”可能比“现金红利”所带来的结果更好。
起码熬一个周期
定投能否获利很重要的一点就是否能有耐心将定投坚持过一次牛熊市的循环。以上证指数为例，自1990年设立以来经历了多次牛熊循环，以2001年7月到2004年3月为例，其间上证指数历经一个从下跌到回升的循环，整个周期内上证指数下跌9.3%，但投资者若每月持续定投扣款，回报率仍可达9.8%。
人性决定了定投的成败。定投出现不赚钱或是赚不多，多半是出现了三种情况：一是行情下跌时停止扣款、上涨时则追高；二是低迷行情时减少每期扣款的金额、行情重启后才增加金额；三是定投的投资对象选取错误，如定投货币市场基金。
一般而言，只要长线前景看好，短期处于空头行情的市场最值得开始定投。熊市持续的时间越长，在低位积累的筹码越多，平均建仓成本就越低，将来牛市到达时获利也是越发丰厚。因此，目光长远的基民在市场底部到来的时候不仅不会停止定投，还会加大定投的额度来扩大底部的仓位，以期待未来更好的收益。
判别牛熊的方法
真正难以预测的只是短中期趋势，只要以牛熊转换周期的大视野来审视相关历史资料就可以发现，不论已经很完善的欧美市场还是还没发育成熟的A股市场，作为能体现牛熊转换的长期趋势，无不遵循着“三阶段理论”。
牛市第一期主要特征：虽然经济前景仍不明朗，耳边仍在不断传来各种利空消息，许多专家还在看空后市，但通过盘面可以时不时感觉到有大资金在逢低吸纳的迹象。而最重要的是确认熊市终结的依据将在该阶段出现：经过先知先觉者耐心的逢低吸纳，多空力量对比已经明显出现了变化，市场每一次回落时的低点都较上次为高。
遇重大阻力位即回落，遇重要支撑位就上涨，来来回回拉锯……这是典型的牛市第二期特征。由于后面还有牛市第三期，所以我们的对策应该是只买不卖。
当看到利好传闻不断出现，市场充满了一片乐观气氛，投资者情绪高涨，坚决看多的声音占据了舆论的主导地位；市场通过持续放量突破一个又一个重要阻力位，从技术层面确认了牛市的来临……就应该意识到牛市已经进入到第三期了。
这时我们似乎感觉到持有股票型基金后使得赚钱很容易，但务必清醒地认识到，只要推动市场持续上升的动能衰竭，便会出现崩溃式下跌，熊市便再度降临了。因而，我们的对策应该是只出不进，分批赎回，越涨越卖。这个时候，才是我们终止定投落袋为安的最佳节点。
采写：南都记者谢晓婷