包钢稀土(600111,股吧)上周四发布三季报，前三季度实现营业收入100.9亿元，同比增长175%；归属母公司净利润31.02亿元，同比增长419%。但闪亮的业绩并没有提振股价，最近三个月，包钢稀土的股价已经跌去40%，先知先觉的机构早已逃之夭夭，著名私募泽熙投资却仍坚守其中。
净利增360%，股价跌40%
包钢稀土三季报利润环比增长360%，得益于今年以来稀土价格的疯狂上涨，深圳某券商一名分析师告诉记者。数据显示，稀土氧化物以及稀土精矿价格今年上半年涨幅均超过300%，部分品种涨幅甚至高达10倍以上。以包钢稀土主导产品氧化铈为例，今年年初价格1.5万元/吨，4月份涨至4万元/吨，6月份价格更是直指20万元/吨。
产品涨价很快传导到股价上。今年1月26日，包钢稀土的股价位于56.71元/股的相对低点，而到了6月9日，包钢稀土达到近120元（复权）的历史高位，涨幅高达110%。不过，自7月份以来，不少稀土品种价格都进行了调整，幅度大概在30%—50%。而包钢稀土的股价也从历史高位119.91元/股迅速下滑，截至昨日，包钢稀土的收盘价后复权为71.43元/股，跌幅高达40.43%。
73基金逃命，泽熙看错
股价暴跌40%，但三季度南方绩优仍持有包钢稀土900万股，无减持动作，不过其他基金却再也“hold不住”了。据统计，2011年上半年，包钢稀土一共有86只基金持股8.21%。不过，三季报却显示只有13只基金留下，其余73只基金早已逃之夭夭。其中，南方基金的其余三只产品，南方高增、南方沪深300指数(202015)基金、南方积极配置已全部离场；富国基金(博客,微博)、博时基金、诺安、易方达也纷纷抽身。
不过，此时泽熙的进入却让人看不懂。三季报显示，泽熙瑞金1号新进744万股，位居第三大流通股东。根据私募排排网数据，7月5日泽熙瑞金1号的单位净值为2.0193，此后不断下滑，截至10月21日，泽熙1号的单位净值只有1.6871。“泽熙最近净值跌得很厉害，也许跟重仓包钢稀土有一定关系。”上述私募人士猜测。
百元研报满天飞
今年年初至6月9日包钢稀土股价创历史新高期间，共有35份研报力捧包钢稀土。国信证券维持目标价格区间为120—150元，国泰君安更是将目标价格设为128元，申银万国也上调目标价至125元，维持增持评级。
三季报出炉后，在股价已下行40%的情况下，6家券商的分析师发布研报，其中，4家券商金元证券、华泰联合、宏源证券(000562,股吧)和国信证券依旧力挺包钢稀土，均维持评级。《理财周报》