新基点评：银华金瑞(150059)

基金概况：银华金瑞(150059)

（数据来源：银华基金、易天富基金研究中心整理）

易天富基金大师对基金公司分析：

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基金经理介绍：

    王琦先生，清华大学物理系理学学士，经管学院数量经济学硕士，中国人民银行研究生部国际金融学博士。曾任职于中国建设银行总行，历任投资研究分析、结构性期权产品投研分析、投资组合管理等岗位，并担任金融工程和衍生品分析师。2010年8月加盟银华基金管理有限公司，任职于量化投资部，负责量化投资交易策略的研发，自2011年3月17日起任银华中证等权重90指数分级证券投资基金基金经理。

易天富基金大师对基金经理评价：

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历史业绩评价：

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分析与总结：

    银华中证内地资源主题指数分级基金是国内首只跟踪中证内地资源指数的分级指基。这也是银华基金继银华深证100、银华中证等权重90及银华消费主题分级基金后旗下第四只指数分级基金。据招募书显示：基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括中证内地资源主题指数的成份股、备选成份股、新股（含首次公开发行和增发）、债券、债券回购以及法律法规或中国证监会允许本基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。该基金投资于股票的资产不低于基金资产的85%，投资于中证内地资源主题指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的90%；现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。

产品优势

    1、中证内地资源主题指数全面涵盖了煤炭与消费用燃料、铝、黄金、多种金属与采矿、贵重金属与矿石等各项资源行业。通过比较市场主要指数的历史收益，中证内地资源主题指数的表现较优。

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    2、中证内地资源主题指数的成份股均为各个资源行业的龙头。随着“十二五”规划的不断深入，资源整合力度不断加强，政府政策的大力扶持，具有资源优势的龙头企业将长期利好。

    3、银华金瑞份额约定年基准收益率，比银行定期存款高很多，目前达到了7%。它的约定收益率为约定收益为：1年期同期银行定期存款利率（税后）+3.5%”。为“1年期同期银行定期存款利率+3.5%”， 1年期同期银行定期存款利率以中国人民银行当年1月1日公布的金融机构人民币一年期存款基准利率为准，基金合同生效日所在年度的年基准收益率为基金合同生效日中国人民银行公布的金融机构人民币一年期存款基准利率+3.5%；（数据来自中国人民银行，数据截至2011年11月2日）

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    4、中证内地资源主题指数成分股所在行业分布集中，按证监会三级行业分，煤炭采选业和有色金属冶炼及压延加工业占比最多，分别为 46％和 30％。目前来看，中证内地资源主题指数的估值较为合理，与上证指数和沪深 300 指数相近。截至 2011 年 4 月底，静态 PE 为 23.67X。2005 年至 2011 年 4 月底，中证内地资源主题指数的表现明显好于主要市场指数，累计收益率为 482％，分别远高于深成指的304％、上证指数的 144％，反映该指数具有良好的投资价值

    结合以上分析和易天富基金分析系统分析，我们认为投资者可以适当的配置该基金。

(易天富基金研究中心)

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