铁路固定资产投资复苏，车辆需求继续上升。在中国高铁逐渐引起市场关注的同时，明星基金悄然把资金注入了中国北车 。统计显示，四季度共有12只基金重仓挺进中国北车，合计进驻1.92亿股，占其流通股本1.5%。其中7只明星基金进驻1.53亿股，占比达79 .75%。
据统计，去年四季度主力资金净额流入中国北车3 .38亿元。今年以来继续保持净流入态势。深圳天力拓投资总监王先春指出：“目前北车保持稳健上行趋势，预计5元上方阻力将逐渐加大。”
-------------------------------
中国北车：订单预期向好 上调目标价
铁路固定资产投资复苏，车辆需求继续上升。从2011年4月份至2012年6月，铁路固定资产投资单月同比一直呈下滑趋势，2012年7-9月份，单月投资增速分别为8%、30%、93%，出现明显回升态势，其背景是国家对基建投资的放松，而铁路受益最为明显。车辆购臵额的情况有所类似，不过期间起伏较大，2012年6月份增速为-66%，7-9月份分别为168%、185%、15%，总体升幅可观。
2013年铁路投资仍有望增长。据铁道部预计，2012年铁路基建投资5160亿元，暂定2013年全国铁路的基本建设投资计划为5300亿元，同比增长2.7%。国内铁路建设进度明显加快，将对轨道交通设备行业形成利好，未来动车组招标重启在即值得期待。
订单支撑明年业绩稳步增长。公司近来海外业务、城轨地铁发展势头较好，连获订单，考虑到2013年铁路基建完工对动车组和机车的实际需求，预计明年业绩可望稳步增长。
股权激励发挥长期效应。公司股权激励方案行权价格4.34元/股，行权必要条件为行权有效期内要求公司年度营业收入增长率不低于15%。我们认为股权激励的顺利实施将有利于公司业绩的稳健增长。
上调目标价至4.76元。我们预测2012-2014年主营业务收入分别为962、1073、1195亿元，归属于母公司净利润分别为35.4、40.6、45.4亿元，EPS分别为0.34元、0.39元和0.44元，给予2013年14倍PE，6个月目标价4.76元，较之先前上调的幅度为15.5%，12月7日公司收盘价为4.44元，维持“增持-A”评级。
风险提示：铁路固定资产投资规模不达预期，招标进程滞后预期。(安信证券)