投资与理财记者 叶辉
人口老龄化问题，听上去很遥远，其实已经日渐逼近我们的生活。在这场关注老龄化的漫漫进程中，争议最大也是最直接，是“钱”。统计显示，从2 011年开始，中国人口老龄化将呈现加速发展态势，到2039年，我国将出现不足两个纳税人供养一个养老金领取者的局面。在那个“老龄社会危机时点”，我们的养老金还能有着落吗？
如何未雨绸缪，在退休金之外做好养老的规划，提上了很多人的议事日程。
多攒钱是硬道理，理好财更是王道。这两年，基金公司的养老基金密集发行，吸引了不少人的目光。但另一个问题又来了：它们能帮我们养老吗？
人口老龄化背景下的养老忧虑
最近，有两条新闻引起人们的强烈关注：一是人力资源和社会保障部副部长胡晓义透露，企业与机关事业单位养老保险“双轨制”终将取消；二是“单独放开二胎”已经提上日程，2 015 年之后全面放开“二胎”的政策也正在拟议中。
两条看似没什么联系的热点新闻，其实都牵动着国人敏感的神经——养老。
“养儿防老”已经成为“过去式”，人口老龄化问题，日益逼近我们的生活。接踵而来的，就是养老问题。
根据联合国[微博]的人口数据预测，2 010年中国60岁及以上人口占比达到12%，低于经济合作与发展组织(OECD)的平均水平，人口老龄化问题尚不突出。但是，2011年以后的30年里，中国人口老龄化将呈现加速发展态势，60岁及以上人口2040年将达28%左右。在这30年里，中国开始全面步入老龄化社会。到2050年，60岁及以上老人占比将超过30%，社会进入深度老龄化阶段。
“人活着，钱没了”，让很多人心生恐惧。因此，“2013年中国养老金缺口将达18.3万亿”之类的新闻频频撞击人的眼球，因为大家都在担心：我老了之后，能领到足额的养老金吗？虽然我们相信，政府能通过注入国企股份等方式，保证公众领到养老金，但是我们也不能把鸡蛋放在一个篮子里吧？
从养老的实际出发，不能完全指望退休金。怎么理财才能安享退休后的日子？这个问题被很多人提上了议事日程。
基金公司盯上“养老基金”
养老的忧虑还在蔓延。养老市场潜在需求庞大，已经被嗅觉灵敏的基金公司盯上，他们去年开始推出多只“养老基金”。
2012年10月，天弘基金公司率先推出天弘安康养老基金，引起社会的广泛关注。据其招募说明书的说法，作为国内首只公募养老理财基金，将“致力于为各类养老资金提供稳健养老理财服务，力求在风险可控的原则下，通过股票、债券等资产的风险收益比较与灵活配置，实现基金资产的持续稳健增长”。
之后，海富通、上投摩根等多家基金公司纷纷试水养老金理财产品，所涉及领域涵盖专户产品、公募基金等。今年6月，上投摩根旗下首只专门定位于养老理财服务的基金——上投摩根天颐年丰混合基金开始发行，该基金股票等权益类投资比例为基金资产的0~4 0%。海富通基金除了发行海富通养老收益基金，还携手中石油企业年金基金理事会、昆仑信托，共同打造中国第一只标准化运作的养老金组合——海富通昆仑信托型养老金产品，此举被业内称为养老金投资中具有划时代意义的创新。该产品由海富通作为企业年金基金投资管理人发行，面向中石油企业年金基金定向销售，属于单一信托计划，具有中低风险收益特征，存续期20年。
国内最大的基金公司华夏基金[微博]不甘示弱，也于今年8月推出了自己的养老基金——华夏永福养老。华夏基金公司市场部人士告诉记者，虽然居民退休后有储蓄和养老金收入，但如果把每年的通胀率计算在内，则与实际保障支出仍有较大的资金缺口，因此潜在的目标市场巨大。而且，由于养老投资类产品要求很高的安全性和良好的收益性，对管理人的投资综合能力要求很高，所以市场上虽然已经有了几只同类产品，但市场需求很大。
追求“绝对收益”是亮点
“基金公司卖的养老基金，到底与普通基金有什么不同？”记者多次接到读者类似的咨询。
虽然多只基金命名为养老基金，但从其产品设计上看，与低风险的股债混合型基金似乎并没有什么区别，基本都是以投资债券为主，有30%或者40%的股票上限。以天弘安康养老为例，它推出时就被指“玩噱头”。在投资策略上，该基金与普通的偏债混合型基金没有太大差别，它的股票仓位上限设的是30%，应该算是一个偏债型的基金的范围之内。
记者采访多位基金经理，他们对养老基金的看法莫衷一是。除了少数人认为其与普通产品并无区别，多数支持者则认为，追求“绝对收益”是现在发行的几只养老基金的亮点。
以华夏永福养老为例，它的投资目标就是追求较银行一年定期存款税后利息高2%的收益。在设计上，该基金希望可变组合保险策略，追求绝对回报：华夏永福养老对债券投资比例将不低于70%，为投资者提供稳健的养老理财工具，同时为了追求适当的收益，而设有0~30%的股票仓位。而资产配置采用VPPI可变组合保险策略，将基金资产分配于固定收益类资产和风险资产，并根据数量分析、市场波动等来调整、修正二者的投资比重，从而在有效控制风险的基础上，实现较银行一年定期存款税后利息高2%的收益。
也就是说，公募基金投资上一般都是做相对收益，但这些养老基金都追求“绝对收益”，以不赔钱为底线，再追求赚钱。安全，也许是它们的最大特点。
不仅只有养老基金能养老
事实上，若论“养老”主题的理财产品，并不仅仅只有基金，银行早已先行一步。有媒体报道称，多家银行发行了数十款养老理财产品，总规模超过10万亿元，资金大多投向债券和货币市场，以稳健为主，符合养老产品“安全”的理念。
业内人士认为，从投资专业性角度分析，基金公司相较于银行、保险公司等更具有优势，基金公司管理着庞大的企业养老年金，规模上早在2010年就已经超过1000亿元。华夏基金市场部人士告诉记者，华夏基金如今管理的养老金资产规模超过4 40亿元，管理时间超过10年，这类追求“安全”资产的管理，也为华夏基金管理养老基金提供了丰富的经验。
不过，业内人士认为，从养老理财产品的现状来看，大部分打着“养老”的牌子，实质上仍然只是一个大众化的理财产品，并没有针对性地对持有人未来的养老需求进行长期规划和安排，这些成立不久的养老基金实际效果如何，还要经过时间的检验。对于个人来说，养老理财除了考虑养老基金，也可以考虑一些养老类的保险，或者银行理财产品比较，这些安全的产品虽然收益不高，但用来养老是非常不错的。
北京一位银行业内人士则提醒，对于普通投资者来说，社会上打着“养老”旗号的产品很多，有些并不像基金那样安全，必须要注重产品设计的针对性，看是否真的安全，避免陷入骗局。
中国人养老多少钱才够花 223万元保底 336万元稍宽裕
据新华网称，按照我国现行的男女有别退休年龄的政策，男干部和男工人的法定退休年龄为60岁，女干部为55岁，女工人为50岁。根据第六次全国人口普查详细汇总资料计算，2010年中国人口平均预期寿命达到74.83岁。据此粗略估计，每个人退休后，约有15年的时间是在没有工资收入的情况下度过的(为便于计算，不再区分性别)。那么，在退休之前要积蓄多少钱，才能满足退休后15年的基本生活呢？
“十一五”经济社会发展成就系列报告显示，2010年我国城镇居民人均消费性支出13471元。假设你现在每个月基本消费支出是2000元，按照5%的通货膨胀率计算，30年后你每个月的基本消费支出是8644元。照此标准计算，退休后你一年的养老金为10.37万元，加上通货膨胀，15年总共所需的养老金额为223万元。也就是说在退休之前，现在30岁的“80后”要存够223万元，才能保障基本生活水平。
若你现在每个月的基本消费支出是3000元，则需储蓄336万元，来保证退休后15年的基本生活。若再考虑到医疗支出和改善性需求，恐怕这个数字还要更高(以上计算未将退休金考虑在内)。