新基点评：海富通内需热点股票（519056）

　　基金概况

基金代码	519056	发行日期	2013-11-18至 2013-12-13
投资风格	中盘型	基金类型	契约型开放式
管理费	1.5%	托管费	0.25%
基金规模	不少于2亿元人民币	基金托管人	中国银行股份有限公司

　　投资目标

　　该基金将从受益于国家扩大内需促进经济发展政策的热点行业中，精选具有良好成长性及基本面的股票进行积极投资，同时辅以适度的资产配置，力争实现基金资产的长期增值。

　　投资范围

　　该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。该基金的投资组合比例为:基金投资组合中股票资产占基金资产的60%～95%，债券、权证、资产支持证券、货币市场工具以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的5%～40%，其中，持有的全部权证市值占基金资产净值的0%～3%，在每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。该基金将80%以上的非现金基金资产投资于受益内需增长的行业中的上市公司发行的股票。

　　业绩比较基准

　　MSCI 中国A 股指数×80％＋上证国债指数×20％。

　　费率结构

　　认购费率金额（M）认购费率

认购费率	金额（M）	认购费率
	M<100万元	1.2%
	100万元≤M<200万元	1.0%
	200万元≤M<500万元	0.6%
	M≥500万元	每笔1000元

申购费率	金额（M）	申购费率
	M<100万元	1.5%
	100万元≤M<200万元	1.2%
	200万元≤M<500万元	0.8%
	M≥500万元	每笔1000元

赎回费率	持有期限	赎回费率
	T<7天	1.5%
	7天≤T<30天	0.75%
	30天≤T<1年	0.5%
	1年≤T<2年	0.25%
	T≥2年	0

 　　基金经理简介

　　黄春雨先生，博士，历任宝盈基金管理有限公司研究部研究员，上投摩根基金管理有限公司研究部行业专家，2010 年6 月加入海富通基金管理有限公司，担任股票分析师、高级股票分析师，2013 年4 月至7 月任海富通收益增长混合和海富通国策导向股票基金经理助理，2013 年7 月起任海富通收益增长混合和海富通国策导向股票基金经理。

　　易天富基金分析投资决策系统（米米基金理财）对基金经理的评价

　　基金公司简介

　　海富通基金管理有限公司成立于2003年4 月18日，住所：上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路66 号东亚银行金融大厦36-37 层；注册资本：1.5 亿元人民币；股权结构：海通证券股份有限公司、法国巴黎投资管理BE 控股公司分别占51%、49%；截至2013年11月15日，海富通基金已经成功发行了32只基金产品，截至2013年11月15日，海富通基金公募资产管理规模为286.74亿元，位列74家基金公司的第40名。

　　易天富基金分析投资决策系统（米米基金理财）对基金公司的评价

　　产品优势

　　1、该基金主要主投受益于国家扩大内需促进经济发展政策的热点行业中，精选具有良好成长性和基本面的股票投资。基金经理黄春雨先生过往有一定的投资经验，从业时间长，经历较为丰富。可向激进型投资者积极推荐该基金。

　　易天富基金研究中心对该基金的评分如下：

　　2、产品设计特点：

　　1）主题投资，紧跟发展趋势。该基金构建了三个层次的组合投资，先挖掘收益内训的热点行业，在在受益行业分析基础之上惊醒行业的分析和配置，最后自下而上在行业内部精选个股。主要鼎益的两类收益内训投资增长和消费增长的热点行业，一类是受益于国内消费增长的行业。随着国民经济发展和居民可支配收入的提高，直接消费的增加将带来相关行业的收入增长，而为国内消费者提供主消费品和服务的行业将从中受益。具体来说，在申万目前一级行业分类体系下，包括农林牧渔、交运设备、家用电器、食品饮料、纺织服装、轻工制造、医药生物、公用事业、交通运输、房地产、金融服务、商业贸易、餐饮旅游和信息服务等；二类是受益于国内投资需求增长的行业。伴随着国内消费的快速增长，将促进与之相关的上游行业进行产业升级，为消费受益相关行业提供更好的基础支持，其中包括原材料、基础建设、硬件设备等支持。具体来说，在申万目前一级行业分类体系下，包括采掘、化工、黑色金属、有色金属、建筑建材、机械设备、电子元器件和信息设备等。

　　2）巨大的消费市场引领机会。伴随着我国经济社会的不多发展，居民可支配收入的提升，直接消费增加带来的是相关行业收入增加，国内消费品市场和服务行业将从中受益。第三产业也是未来国家重点发展和扶持的领域，提升三产在国民经济的比重成为老生常谈的问题，未来刺激消费的，提升服务行业的步伐会不断加快。从当前的社会零售品总额上看出，未来我国消费市场依然强劲，随着经济和社会的发展，必然不断增长和提升。

　　我国社会消费品零售总额月统计

　　3）紧随政策的步伐，新政府上台后，李克强总理提到了新四化，其中一条就是新型工业化，十八届三中全会也提到，提升产业结构，加快经济转型，未来经济产业转型中带来较大的投资机会，对内需型行业有较大的推动，如环保、新能源、医药、通讯电子等行业，今年以来，传统行业个股涨幅停滞，反而转型类行业个股出现了较大机会，也为基金投资提供了良好选择。

　　经济转型的受益类相关行业

　　3、基金公司和基金经理分析：

　　1）截止2013-11-15，海富通基金公司旗下有32个基金产品，资产规模286.74亿元，处于行业中下游水平。海富通基金公司最近几年来业绩波动性较大，特别是近几年来业绩表现非常一般情况下，目前也在着力打造新的基金品牌，新成立不就的海富通国策导向和海富通中证内地低碳两只基金今年以来表现突出，尤其是前者，今年以来涨幅较大，一度收益达到60%。

　　海富通国策导向走势（统计区间2011-11-16~2013-11-18）

　　2）基金经理黄春雨先生过往有一定的投资经验，从业经历较为丰富，目前为海富通收益和海富通国策导向基金经理，后者今年以来涨幅特别大。他认为，四季度，外围市场延续温和复苏路劲。欧美经济步入复苏阶段。而国内市场，四季度经济景气度可能难以持续向上，经济数据有旺季不旺的可能性。三中全会，关于经济改革的更多细节将逐步明朗，改革预期的提升或将带来整体风险偏好的提升，但市场面临的风险也将逐渐增加。因此，他认为四季度三中全会前市场可能会维持缓慢震荡向上的走势，结构性的投资机会仍将此起彼伏。重点关注三中全会进程、后续经济数据表现、通胀水平的回升、地方政府债务统计数据和三季报的业绩表现等。

　　4、股票市场整体分析：该基金为股票型基金，走势与二级市场密切相关。市场环境看，过去的三季度，虽然市场流动性趋紧，但是9月底没有出现像6月底那样的钱荒，市场平稳度过了三季度。外围，美联储没有在9月削减QE3规模，最近准新主席耶伦也发表了“鸽派”言论，年前削减甚至退出QE3的可能进一步降低。十八届三中全会结束之后，按照惯例，之后的一个多月，政策和细节规定会逐步释放和出台，市场对本次三中全会认可度较高，目前来看，对相关政策受益的行业和个股出现了一定的上涨，指数也有所回升，甚至市场开始期待中期行情。与之对应，宏观经济也较为配合，一直处于稳定复苏状态，PMI已经连续四个月维稳，这对实体经济是利好。另外该基金为主投内需类基金，我国强大的国内消费市场，加上经济结构转型升级都将对相关产业和行业带来巨大的机会。综合来看，预计后市大盘近期以震荡偏强走势为主。四季度，市场投资机会仍以结构性为主。目前指数其实企稳回升，是偏股型基金建仓的较好时机。只是要额外注意的是，该基金经理投资风格较为激进，加上四季度整体流动性收紧趋势未改的前提下，对市场和该基金的期望收益不能过高。