新基点评：上投摩根双债增利债券(000377)(000378)

　　基金概况

基金代码	000377 000378	发行日期	2013-11-18至 2013-12-06
投资风格	二级债基	基金类型	契约型开放式
管理费	0.7%	托管费	0.2%
基金规模	不少于2亿元人民币	基金托管人	农业银行股份有限公司

　　投资目标

　　该基金以信用债和可转债为主要投资对象，在有效控制风险的基础上，力争获取超越业绩比较基准的投资收益。

　　投资范围

　　该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国债、金融债、央行票据、企业债、公司债、中期票据、地方政府债、次级债、中小企业私募债、可转换债券(含分离交易可转债)、短期融资券、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益品种、股票(包含中小板、创业板及其他经中国证监会批准上市的股票)、权证等权益类资产以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。该基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，投资于信用债和可转债（含分离交易可转债）的比例合计不低于非现金基金资产的80%，股票等权益类资产的投资比例不超过基金资产的20%，现金及到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于5%。该基金所指信用债，是指金融债(不含政策性金融债)、公司债、企业债、短期融资券、中期票据、地方政府债、次级债、中小企业私募债、资产支持证券等除国债、中央银行票据和政策性金融债之外的、非国家信用的固定收益类金融工具。该基金可参与一级市场新股申购或增发，也可以直接在二级市场上买入股票、权证等权益类证券，并可持有由可转债转股获得的股票、因所持股票派发以及因投资可分离债券而产生的权证。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

　　业绩比较基准

　　中信标普全债指数

　　费率结构

基金代码	金额（M）	认购费率
000377	M<100万元	0.6%
	100万元≤M<300万元	0.4%
	300万元≤M<500万元	0.2%
	M≥500万元	每笔1000元
000378		0

基金代码	金额（M）	申购费率
000377	M<100万元	0.8%
	100万元≤M<500万元	0.4%
	M≥500万元	每笔1000元
000378		0

基金代码	持有期限	赎回费率
000377	T<1年	0.1%
	1年≤T<2年	0.05%
	T≥2年	0
000378	T<30天	0.3%
	T≥30天	0

 

　　基金经理简介

　　杨成先生，上海财经大学管理学硕士研究生。2007年至2010年期间任信诚基金管理有限公司固定收益分析师。2010年2月起加入上投摩根基金管理有限公司，任基金经理助理，主要负责固定收益方面投资研究的相关工作。2011年8月起任上投摩根强化回报债券型证券投资基金基金经理，2013年2月起同时担任上投摩根轮动添利债券型证券投资基金基金经理，2013年7月起同时任上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金基金经理。

　　易天富基金分析投资决策系统（米米基金理财）对基金经理的评价

　　基金公司简介

　　上投摩根基金管理有限公司成立于2004年5月12日，办公地址上海市浦东富城路99号震旦国际大楼20层，注册资本：2.5亿，其中，上海国际信托投资有限公司和摩根资产管理（英国）有限公司分别持有51%和49%的股权。截至2013年11月15日，上投摩根基金已经成功发行了36只基金产品，截至2013年11月15日，上投摩根基金公募资产管理规模为939.00亿元，位列74家基金公司的第16名。

　　易天富基金分析投资决策系统（米米基金理财）对基金公司的评价

　　产品优势

　　1、该基金主投高息票信用债券，有助于长期获得较为稳定回报。高息票为债券投资提供“缓冲垫”，有助于平滑债券价格波动，债券票息够高，如果持有债券到期，债券得到偿还，即便期间债券价格出现阶段性下跌，依然能够获得正收益。当前信用债的票息收益极具吸引力，当前债券市场收益率处于历史较高水平，其中信用债的票息收益极具吸引力，为新发的债基提供较好的持有收益。

　　2、适度投资受益经济转型高成长股，把握股市长期趋势。目前处于经济转型期，行业分化显著，该基金将适度投资持续受益于经济转型的成长行业，这些行业中的优质公司今年以来股价走势强劲，其未来的长期趋势仍值得看好。

　　3、每季到点分红，及时落袋为安。该基金具有每季到点分红条款，助投资人及时落袋为安，每季末最后一个工作日每份基金可分配利润超过1分钱（含），至少分配一次，每次分红比例不低于可供分配利润的50%。与该基金类似分红条款的上投摩根分红添利基金已经连续四个季度实现分红，今年以来A类份额累计分红0.48元/10份。

　　4、多元投资能力备受信赖，公司实力雄厚，截止13年9月30日，公司公募基金资产净值达827亿元，在全行业73家公募基金资产管理规模排名中位列第8。今年以来，上投摩根旗下分红添利A、纯债债券A的净值增长率位于行业前四分之一；股票投资方面，公司主动投资管理能力在2012年度排名行业第4，2013年上半年排名行业第2。

　　总结

　　综合以上分析与易天富基金大师分析系统，我们认为稳健型投资者，可以适当认购该基金。