新基点评：国投瑞银医疗保健混合(000523)

　　基金概况

基金代码	000523	发行日期	2014-1-13至 2014-1-29
投资风格	中盘型	基金类型	契约型开放式
管理费	1.5%	托管费	0.25%
基金规模	不少于2亿元人民币	基金托管人	中国银行股份有限公司

　　投资目标

　　在有效控制风险的前提下，本基金通过股票与债券等资产的合理配置，精选医疗保健产业及其相关行业中的优质企业进行投资，分享医疗保健产业发展所带来的投资机会，力争为投资者带来长期的超额收益。

　　投资范围

　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行上市的股票）、债券（包括国债、央票、金融债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、可转换债券（含可分离交易可转换债券） 、中小企业私募债等） 、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具、股指期货、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

　　业绩比较基准

　　中证医药卫生指数收益率×60% +中国债券总指数收益率×40%

　　费率结构

认购费率	金额（M）	认购费率
	M<100万元	1.2%
	100万元≤M<500万元	0.8%
	M≥500万元	每笔1000元

申购费率	金额（M）	申购费率
	M<100万元	1.5%
	100万元≤M<500万元	1.0%
	M≥500万元	每笔1000元

赎回费率	持有期限	赎回费率
	T<7天	1.5%
	7天≤T<30天	0.75%
	30天≤T<1年	0.5%
	1年≤T<2年	0.25%
	T≥2年	0

　　基金经理简介

　　孟亮先生，中国籍，上海交通大学管理学博士，9 年证券从业经历。2006 年 1月至2010 年4月期间，任职于上投摩根基金管理有限公司研究部，担任研究员，研究机械、汽车、电力设备、家电、农业等行业。2010年4月加入国投瑞银基金管理有限公司，任研究员，主要研究汽车行业。2012 年 3 月 10 日起任国投瑞银新兴产业混合型证券投资基金基金经理，2012年10月 30日起任国投瑞银融华债券型证券投资基金基金经理，2013 年 6 月 15 日起兼任国投瑞银创新动力股票型证券投资基金基金经理。曾于2010 年12月16日至2012年 10月8日任国投瑞银中证下游消费与服务产业指数证券投资基金基金经理，于 2011 年9月3日至2013年6月 14日任国投瑞银沪深300金融地产指数基金基金经理。

　　倪文昊先生,中国籍，中国药科大学学士。9 年证券从业经历，曾任平安证券有限责任公司研究员、国泰君安证券有限责任公司研究员，2009年7月加入国投瑞银基金管理有限公司研究部，任行业研究员、基金经理助理。2012 年 10 月 9 日起任国投瑞银中证下游消费与服务产业指数证券投资基金基金经理，2013 年 5 月 11 日起兼任国投瑞银核心企业股票型证券投资基金基金经理。

　　易天富基金投资分析决策系统（米米基金理财）对基金经理的评价

　　基金公司简介

　　国投瑞银基金管理有限公司成立于2002年6月13 日，办公地址：深圳市福田区金田路4028 号荣超经贸中心46 层，注册资本：1亿元人民币，其中，国投信托有限公司，瑞士银行股份有限公司（UBS AG）分别持有51%，49%的股权。截至2014年1月12日，国投瑞银基金已经成功发行了33只基金产品，截至2014年1月12日，国投瑞银基金公募资产管理规模为559.04亿元，位列78家基金公司的第24名。

　　易天富基金投资分析决策系统（米米基金理财）对基金公司的评价

　　产品优势

　　1、国投瑞银医疗保健行业混合基金（000523）将于1月13日至29日期间正式发行。该产品股票投资比例为基金资产的0%-95%，其中，投资于医疗保健行业的证券资产不低于非现金基金资产的80%，灵活的股票投资比例使其在结构性行情下更益于把握超额收益机会。此外，该产品采取"双基金经理制"，2012年度晨星混合基金亚军得主国投瑞银新兴产业基金经理孟亮将再度"挂帅"，数据显示，成立刚满两周年的国投瑞银新兴产业最近两年总回报率在同类137只偏股混合型基金排名前10。另一位拟任基金经理倪文昊毕业于中国药科大学，专注医药板块研究，强大的基金经理阵容为该产品未来运作上了一把"双保险"，可向稳健型投资者谨慎推荐该基金。

　　易天富基金研究中心对该基金的评分如下：

　　2、产品设计特点：

　　1）健康产业8万亿市场潜力巨大。2013年下半年，国务院出台了《关于促进健康服务业发展的若干意见》，意见指出：力争到2020年，健康服务业总规模达到8万亿元以上。同年的十八届三中全会《决定》亦指出要深化医药卫生体制改革。除此之外，新型城镇化建设以及人口老龄化现象的日益突出等都将推动医疗保健需求的长期持续增长。在此背景下，医疗保健行业将迎来良好的发展契机，蕴藏着巨大的发展潜力。2013年以来在市场整体震荡低迷的同时，医药行业展现出了较强的抗跌能力，中证医药指数大幅跑赢了沪深300指数。此外，相对于国民经济发展，医疗保健行业也一直保持高于GDP增长的增速。

　　2）全方位覆盖医疗保健行业，精选优质上市公司。本基金投资于医疗保健行业的证券资产不低于非现金基金资产的80%。其所界定的医疗保健行业上市公司，具体包括以下两类公司：1)主营业务从事医疗保健行业的公司；2)当前非主营业务提供的产品或服务隶属于医疗保健行业，且未来这些产品或服务有望成为主要利润来源的公司。本基金将精选其中的优质企业进行投资，力争分享医疗保健产业发展带来的投资机遇。

　　3）配置灵活，便于在震荡行情中调整。本基金作为混合型基金，其资产配置较为灵活，股票投资比例的可浮动范围较大，为0-95%。2013年以来整体市场持续低迷震荡，本基金可适时根据市场行情变化动态调整资产配置比例，规避下行风险。

　　3、基金公司和基金经理分析：

　　1）国投瑞银基金实力雄厚，值得信赖。国投瑞银基金公司在混合型基金方面投资经验丰富，表中列出了国投瑞银基金旗下的其他3只成立一年以上的混合型基金在2013年的业绩表现，可以看到公司旗下混合型基金2013年整体业绩表现良好，截至2013年12月末，国投瑞银景气行业包揽最新银河证券三年期、五年期“五星”评级；国投瑞银稳健增长获得最新银河证券五年期“五星”评级、海通证券、上海证券、招商证券最新三年期“五星”评级，而国投瑞银新兴产业在2013年的涨幅也大幅超过了同类平均水平。

　　国投瑞银基金旗下混合型基金主要表现

　　2）本基金为双基金经理配置。孟亮先生具有9年证券从业经历，其行业研究和基金管理经验十分丰富。由其管理的另一只混合型基金国投瑞银新兴产业在2012年和2013年表现出色，在同类基金中名列前茅。倪文昊先生是医药专业出身，兼具医药行业的专业知识和证券行业的从业经历，其对医药行业的熟知将有助于本基金医药行业的个股精选和仓位配置。

　　4、股票市场整体分析：该基金为股票型基金，投资医药板块为主，与二级市场有较好的关系。从2014年开局来看，A股再次延续结构性行情。对此，业内人士指出，医药板块兼具防御与成长的特性。在价值风格主导的市场下医药更多体现出防御性、稳增长特性，而在成长风格市场下则体现出高成长的特性。目前整个市场对于医药板块整体保持较高的预期，正面政策对板块向上运行有支撑，能形成有效的正反馈，负面政策对板块向下运行形成的压力不大，负反馈效应较弱。通过发挥主动管理的优势，精选医药类上市企业，相关主题投资基金能够为投资者分享行业及优质企业的广阔的发展空间。