新基点评：国投瑞银美丽中国(000663)

　　基金概况

基金代码	000663	发行日期	2014-6-9 至 2014-6-20
投资风格	中盘型	基金类型	契约型开放式
管理费	1.5%	托管费	0.25%
基金规模	不少于2亿元人民币	基金托管人	中国银行股份有限公司

　　投资目标

　　在有效控制风险的前提下，本基金通过股票与债券等资产的合理配置，并精选美丽中国主题的相关上市公司股票进行投资，力争基金资产的持续稳健增值。

　　投资范围

　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行上市的股票）、债券（包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、可转债（含可分离交易可转换债券）、次级债、短期融资券、中期票据、中小企业私募债券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具、股指期货、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例范围为0%-95%；投资于本基金定义的美丽中国主题相关的证券资产不低于基金非现金资产的80%；投资于权证的比例不超过基金资产的3%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。本基金不受证监会《证券投资基金参与股指期货交易指引》第五条第（一）项、第（三）项及第（五）项的限制。待基金参与融资融券和转融通业务的相关规定颁布后，基金管理人可以在不改变本基金既有投资策略和风险收益特征并在控制风险的前提下，经与基金托管人协商一致后，参与融资融券业务以及通过证券金融公司办理转融通业务，以提高投资效率及进行风险管理。届时基金参与融资融券、转融通等业务的风险控制原则、具体参与比例限制、费用收支、信息披露、估值方法及其他相关事项按照中国证监会的规定及其他相关法律法规的要求执行，无需召开基金份额持有人大会决定。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

　　业绩比较基准

　　沪深300指数收益率×60%＋中债综合指数收益率×40%。

　　费率结构

认购费率	金额（M）	认购费率
	M<100万元	1.2%
	100万元≤M<500万元	0.8%
	M≥500万元	每笔1000元

申购费率	金额（M）	申购费率
	M<100万元	1.5%
	100万元≤M<500万元	1.0%
	M≥500万元	每笔1000元

赎回费率	持有期限	赎回费率
	T<7天	1.5%
	7天≤T<30天	0.75%
	30天≤T<1年	0.5%
	1年≤T<2年	0.25%
	T≥2年	0

 

　　基金经理简介

　　陈小玲女士，中国籍，牛津大学计算机硕士，9年证券从业经验。曾任职招商基金管理有限公司，2005年8月加入国投瑞银基金管理有限公司，曾任风险控制经理，2006年10月加入国投瑞银基金管理有限公司研究部。2010年7月1日起任国投瑞银景气行业证券投资基金基金经理助理，2014年1月14日起任国投瑞银策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

　　易天富基金投资分析决策系统（米米基金理财）对基金经理的评价

　　基金公司简介

　　国投瑞银基金管理有限公司由国投信托有限公司和瑞银集团联合组建，中外股东分别持有公司51%和49国投瑞%的股份。自2005年合资以来，国投瑞银展现出快速发展的蓬勃朝气和勇于创新的开拓精神，迅速成长为一家具备较强综合实力的基金公司。目前公司已建立起覆盖高、中、低风险等级的较为完整的产品线。截至2014年4月，国投瑞银共管理着24只开放式基金和2只创新型分级基金；获得了QDII资格，并为QFII和信托计划提供投资咨询服务，具有丰富经验，截至2012年底，为QFII和信托计划共计40多亿元人民币提供投资咨询服务；自2008年获得特定客户资产管理业务资格以来，公司专户业务发展迅猛，已成功运作管理专户逾50个，累计管理资金超过40亿元，产品涵盖灵活配置型、稳健增利型等常规产品，还包括分级、期指套利、商品期货、QDII等创新品种。 截至2014年03月05日，国投瑞银基金公募资产管理规模为547.62亿元，位列82家基金公司的第25名。

　　易天富基金投资分析决策系统（米米基金理财）对基金公司的评价

　　产品优势

　　1国投瑞银美丽中国（000663）为混合型基金，投资于美丽中国主题相关的证券资产不低于该基金非现金资产的80%；“美丽中国”涵盖”美丽,健康，快乐，安全”四大方面，目前中国人口老龄化，环境污染，食品安全等方面问题突出，相关行业孕育巨大的市场机会，自十二五规划以来，至2015年，节能环保总产值将达4.5万亿，年均增速15%以上，食品工业总产值将达12.7万亿，年均增速15%左右，而医疗保健行业年均增速更是达到20%以上，美丽中国主题正契合了当下的社会趋势，未来将成为市场最具成长潜力的板块；另外，“快乐方面”涵盖了文化传媒，旅游观光和电子游戏等方面，随着人们生活水平的提高，人的需求已经不仅仅是解决温饱问题，而是对精神层面提出了更多的需求，相应的，我们可以看到，文化传媒，旅游，游戏等在整体经济环境不佳的情况下均出现20%甚至以上的增速，大幅跑赢行业平均。国投瑞银美丽中国将重点投资于这些行业，把握其中孕育的机会。我们认为，可向稳健型投资者积极推荐该基金。

　　易天富基金研究中心对该基金的评分如下：

　　2、产品设计特点：

　　⑴行业潜力巨大，整体配置稳健：国投瑞银美丽中国投资于该基金定义的美丽中国主题相关的证券资产不低于基金非现金资产的80%，资料显示，自十二五规划以来，与美丽中国主题相关的行业均大幅跑赢同期的沪深300指数，集中投资于这些潜力巨大的行业将为投资者创造良好的回报：

　　另外，作为混合型基金，美丽中国的业绩比较基准40%为中债综合指数收益率，可见该基金是属于稳健类型，这样的配置比例使得美丽中国具备了进可攻退可守的特性。

　　⑵美丽中国主题范围广：“美丽中国”主题涵盖了“美丽，健康，快乐，安全”四大方面，每个方面又有相关子主题可供选择，这将使该基金在股票配置方面能够根据市场环境作出较灵活的决策，受到的局限性较小：

　　3、基金公司和基金经理分析：

　　⑴国投瑞银基金管理有限公司成立于2002年6月13 日，办公地址：深圳市福田区金田路4028 号荣超经贸中心46 层，注册资本：1亿元人民币，其中，国投信托有限公司，瑞士银行股份有限公司（UBS AG）分别持有51%，49%的股权。截至2014年03月05日，国投瑞银基金已经成功发行了37只基金产品，截至2014年03月05日，国投瑞银基金公募资产管理规模为547.62亿元，位列82家基金公司的第25名。国投瑞银基金整体风格偏稳健，在债券投资方面表现优异：

　　⑵基金经理：陈小玲女士：中国籍，牛津大学计算机硕士，9年证券从业经验。曾任职招商基金管理有限公司，2005年8月加入国投瑞银基金管理有限公司，曾任风险控制经理，2006年10月加入国投瑞银基金管理有限公司研究部。2010年7月1日起任国投瑞银景气行业证券投资基金基金经理助理，2014年1月14日起任国投瑞银策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。从陈女士过往的经历来看，陈女士风格稳健，风控的经历使得她执掌的基金在市场整体弱势的时候往往能凭借风控优势脱引而出，据银河证券统计，截至2014年5月21日，其执掌的国投瑞银策略精选混合型基金成立以来累计净值增长率8.09%，大幅跑赢基准，在212只可比灵活配置型基金中排名第10。

　　4、股票市场和债券市场分析：

　　⑴股票市场：股票市场目前整体处于相对低位，据最新数据显示，全部A股目前的市销率（整体法）为1倍，其中，上证A的市销率仅为0.84倍，深圳A股的市销率高于上证A股，为1.64倍，目前整个A股的市销率情况甚至比2005年6月6日998.23点的历史低点几乎“所高无几”。那时候的市销率为0.98倍。我们认为指数出现进一步大幅下跌的概率较小。虽然目前的经济基本面和资金面都还不支持市场出现趋势性行情，但目前位置震荡筑底的概率较大，随着下半年去库存的完成，以及海外市场的恢复，中国经济将再次步入正轨，届时压抑已久的A股将走出趋势性的行情；而在市场机会上，短期虽然蓝筹估值有优势，但中长期看，符合社会发展趋势的成长股更具潜力，而国投瑞银美丽中国主投的美丽中国主题就是其中的重要方向之一。

　　⑵债券方面：国投瑞银美丽中国的业绩比较基准中债综合指数收益率占了40%，所以债券对该基金的影响较大。而债券方面，由于资金利率的下行，近期债市出现小牛走势，而这种趋势我们认为在整体经济还未见景气的情况下仍将持续一段时间，而作为风格保守的陈女士，在目前股票市场未见行情的情况下，该基金发行之初必将以配置债券为主，这将使该基金有一个稳健且较好的开局。

　　总结

　　综合以上分析与易天富基金营销辅助系统分析，我们认为稳健型投资者，可以适当认购该基金。