基金管理人：财通基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2014年10月27日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称
财通保本混合发起
基金主代码
720003
基金运作方式
契约型、开放式
基金合同生效日
2012年12月20日
报告期末基金份额总额
193,764,877.76份
投资目标
通过灵活运用投资组合保险策略，在保障本金安全的前提下，力争在保本周期内实现基金资产的稳健增值。
投资策略
本基金将各类金融工具划分为安全资产和风险资产，其中债券（可转换债券除外）及货币市场工具等属于安全资产，可转换债券、股票、权证等资产属于风险资产。本基金的投资策略分为两个层面：第一个层面，根据固定比例投资组合保险策略（CPPI，Constant Proportion Portfolio Insurance）和时间不变性投资组合保险策略（TIPP，Time Invariant Portfolio Protection），动态调整安全资产与风险资产的投资比例，即资产配置策略；第二个层面，分别针对安全资产和风险资产的投资策略。
业绩比较基准
每个保本周期开始日（在第一个保本周期内为基金成立日）中国人民银行确定的三年期银行定期存款税后收益率。
风险收益特征
本基金为保本混合型产品，属证券投资基金中的低风险收益品种。
基金管理人
财通基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
基金保证人
中海信达担保有限公司
注：华夏基金管理有限公司诉中海信达担保有限公司保证合同纠纷一案，北京市朝阳区人民法院已于2014年7月21日做出《民事裁定书》（（2014）朝民（商）初字第28893号），裁定冻结中海信达担保有限公司银行存款三千零四十万元或查封同等价值财产。北京市朝阳区人民法院于2014年8月7日向本基金管理人发出《协助执行通知书》（（2014）朝民初字第28893号），要求本基金管理人协助冻结中海信达担保有限公司本基金的担保金，冻结期限为1年，自2014年8月7日至2015年8月6日。本基金管理人据以冻结本基金担保金，冻结期限1年，自2014年8月7日至2015年8月6日，特此说明。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2014年7月1日-2014年9月30日）
1.本期已实现收益
6,910,641.36
2.本期利润
7,255,116.05
3.加权平均基金份额本期利润
0.0354
4.期末基金资产净值
211,111,205.63
5.期末基金份额净值
1.090
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
3.51%
0.13%
1.09%
0.01%
2.42%
0.12%
注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
（2）本基金业绩比较基准为：每个保本周期开始日（在第一个保本周期内为基金成立日）中国人民银行确定的三年期银行定期存款税后收益率。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
财通保本混合型发起式证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2012年12月20日-2014年9月30日）
注：（1）本基金合同生效日为2012年12月20日；
（2）本基金股票、权证等权益类占基金资产：≤40%；债券、货币市场工具、现金及其他资产占基金资产：≥60%；现金或者到期日在一年以内的政府债券占基金资产：≥5%；权证占基金资产：≤3%。本基金的建仓期为2012年12月20日至2013年6月20日，截至建仓期末和本报告期末，基金的资产配置符合基金契约的相关要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
赵媛媛
本基金的基金经理
2012年12月20日
2014年8月7日
7年
西南财经大学经济学硕士。历任中宏保险投资部权益投资经理，联合证券、国泰君安证券宏观策略研究员，国泰基金策略研究员。2011年加入财通基金管理有限公司，曾任研究部高级宏观策略研究员。
邵骏
本基金的基金经理、公司固定收益部副总监
2013年10月15日
－
9年
厦门大学硕士。9年证券从业经验。曾任职于海通证券股份有限公司，历任发行承销经理、投资经理等职务，具备丰富的研究与投资经验。2013年8月加入财通基金管理有限公司，现就职于固定收益部，任部门副总监、基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人以价值投资为理念，致力于建设合理的组织架构和科学的投资决策体系，营造公平交易的执行环境。公司通过严格的内控制度和授权体系，确保投资、研究、交易等各个环节的独立性。公司将投资管理职能和交易执行职能相隔离，实行集中交易，并建立了公平的交易分配制度，确保在场内、场外各类交易中，各投资组合都享有公平的交易执行机会。
同时，公司逐步建立健全公司各投资组合均可参考的投资对象备选库和交易对手备选库，在此平台上共享研究成果，并对各组合提供无倾向性支持；在公用备选库的基础上，各投资组合经理根据不同投资组合的投资目标、投资风格、投资范围和关联交易限制等，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库，进而根据投资授权构建具体的投资组合。在确保投资组合间信息隔离、权限明晰的基础上，形成信息公开、资源共享的公平投资管理环境。
公司建立了专门的公平交易制度，并在交易系统中适当启用公平交易模块，保证公平交易的严格执行。对异常交易的监控包括事前、事中和事后等环节，特殊情况会经过严格的报告和审批程序，会定期针对旗下所有组合的交易记录进行了交易时机和价差的专项统计分析，以排查异常交易。
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《财通基金管理有限公司公平交易制度》的规定，未发现组合间存在违背公平交易原则的行为或异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合及短期国债回购交易除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。
本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易（短期国债回购交易除外）的情况，也未发生影响市场价格的临近日同向或反向交易。
经过事前制度约束、事中严密监控，以及事后的统计排查，本报告期内各笔交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明，本期基金运作未对市场产生有违公允性的影响，亦未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
今年三季度经济整体在小幅下行后显示出低位企稳的迹象。继8月宏观经济大幅跳水后，9月中国制造业采购经理指数PMI维持在51.1%，叠加9月发电和耗煤增速环比均有所改善，显示制造业景气度回稳。具体看，9月新订单指数较8月回落0.3%，而新出口订单指数回升0.2%，表明外需回升但内需仍弱。3季度地产投资增速回落仍是经济下行的主要原因，但与此同时国内改革顺利推进促进消费稳步提升。美元强势升值导致热钱流出，大宗商品价格大幅下降有助于降低国内通胀压力。因此三季度经济增速同比小幅下行。资金流动性方面，央行5000亿SLF投放有效稳定市场预期。降低企业融资成本仍是政府货币政策的短期目标，资金利率或将继续低位徘徊。
因此，在经济和通胀短期维持弱势，资金流动性持续宽松的背景下，我们三季度采取了谨慎稳健的投资策略。债券投资以配置为主，在控制仓位的基础上积极发现个券的配置价值，同时保持权益类资产配置比例的投资方案。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截止到2014年9月30日，本基金单位净值为1.090元，本基金的累计单位净值为1.090元。报告期内本基金净值增长率为3.51%，同期业绩比较基准收益率为1.09%，低于业绩比较基准242bp。
4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们认为四季度经济在政府托底政策的带动下将延续企稳趋势，但整体仍处弱势区间。主要原因是：一方面利率市场化使产能过剩行业的融资成本居高不下，企业融资需求受到限制，其中地产销量同比降幅较大，与此同时银行的风险偏好降低使其惜贷情绪浓厚，形成供需两弱局面，导致经济增速持续在弱势区间徘徊；但另一方面， 9月就业指数下行0.5至46.9，为2009年以来的最低水平从而推动政策维持宽松， 8、9月份的高基数效应在进入四季度后将有所减弱，以及近期当局发文放松房贷及发布地方政府债务新政，预计将有效降低地产剧烈调整和经济硬着陆风险。因此，四季度经济或将仍处低位但不致失速，结构将更为健康。
通胀方面，长期来看我国正处于人口红利拐点，通胀对供给拉动作用更为明显，不会对经济产生困扰。短期看美元强势上行有效降低国内通胀压力，且猪价未启动上行周期。我们预计四季度的通胀水平将维持温和可控。
资金流动性方面，随着5000亿SLF及万亿财政存款的投放，我们预计资金在四季度将继续维持宽松。央行目标仍是降低融资成本，建立利率走廊以保持资金利率在合理区间。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
9,250,080.00
4.36
其中：股票
9,250,080.00
4.36
2
基金投资
－
－
3
固定收益投资
191,343,464.60
90.10
其中：债券
181,343,464.60
85.39
资产支持证券
10,000,000.00
4.71
4
贵金属投资
－
－
5
金融衍生品投资
－
－
6
买入返售金融资产
－
－
其中：买断式回购的买入返售金融资产
－
－
7
银行存款和结算备付金合计
9,009,137.91
4.24
8
其他各项资产
2,762,805.97
1.30
9
合计
212,365,488.48
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
A
农、林、牧、渔业
－
－
B
采矿业
－
－
C
制造业
2,690,000.00
1.27
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
－
－
E
建筑业
－
－
F
批发和零售业
－
－
G
交通运输、仓储和邮政业
－
－
H
住宿和餐饮业
－
－
I
信息传输、软件和信息技术服务业
6,560,080.00
3.11
J
金融业
－
－
K
房地产业
－
－
L
租赁和商务服务业
－
－
M
科学研究和技术服务业
－
－
N
水利、环境和公共设施管理业
－
－
O
居民服务、修理和其他服务业
－
－
P
教育
－
－
Q
卫生和社会工作
－
－
R
文化、体育和娱乐业
－
－
S
综合
－
－
合计
9,250,080.00
4.38
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
300245
天玑科技
220,000
5,942,200.00
2.81
2
002698
博实股份
100,000
2,690,000.00
1.27
3
300348
长亮科技
11,400
617,880.00
0.29
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
－
－
2
央行票据
－
－
3
金融债券
19,980,000.00
9.46
其中：政策性金融债
19,980,000.00
9.46
4
企业债券
141,403,464.60
66.98
5
企业短期融资券
－
－
6
中期票据
19,960,000.00
9.45
7
可转债
－
－
8
其他
－
－
9
合计
181,343,464.60
85.90
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
090311
09进出11
200,000
19,980,000.00
9.46
2
124292
13溧城建
200,000
19,976,000.00
9.46
3
124364
13临尧都
200,000
19,628,000.00
9.30
4
124823
14池金桥
130,000
12,803,700.00
6.06
5
124842
14神木债
100,000
10,260,000.00
4.86
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
序号
证券代码
证券名称
数量(张)
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
119082
海印1
100,000
10,000,000.00
4.74
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率，更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。此外，本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金暂不投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内，本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号
名称
金额
1
存出保证金
75,808.36
2
应收证券清算款
－
3
应收股利
－
4
应收利息
2,684,021.17
5
应收申购款
2,976.44
6
其他应收款
－
7
待摊费用
－
8
其他
－
9
合计
2,762,805.97
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允价值
占基金资产
净值比例（%）
流通受限情况
说明
1
300348
长亮科技
617,880.00
0.29
重大事项停牌
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
214,173,268.91
报告期期间基金总申购份额
996,135.76
减：报告期期间基金总赎回份额
21,404,526.91
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
－
报告期期末基金份额总额
193,764,877.76
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目
持有份额总数
持有份额占基金总份额比例
发起份额总数
发起份额占基金总份额比例
发起份额承诺持有期限
基金管理人固有资金
－
－
－
－
基金管理人高级管理人员
－
－
－
－
基金经理等人员
－
－
－
－
基金管理人股东
9,999,200.00
5.16%
9,999,200.00
5.16%
3年
其他
－
－
－
－
合计
9,999,200.00
5.16%
9,999,200.00
5.16%
3年
§9 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，公司根据《证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及管理人网站进行了如下信息披露：
1、2014年7月18日披露了《财通保本混合型发起式证券投资基金2014年第2季度报告》；
2、2014年8月1日披露了《财通保本混合型发起式证券投资基金更新招募说明书（2014年第1号）》及其更新；
3、2014年8月8日披露了《财通保本混合型发起式证券投资基金基金经理变更公告》；
4、2014年8月22日披露了《北京城建投资发展股份有限公司简式权益变动报告书》；
5、2014年8月28日披露了《财通保本混合型发起式证券投资基金2014年半年度报告》及其摘要；
6、2014年9月11日披露了《重庆市迪马实业股份有限公司简式权益变动报告书》；
7、2014年9月26日披露了《关于财通基金增加上海天天基金销售有限公司为代销机构并参加基金申购费率优惠活动的公告》；
8、本报告期内，公司按照《信息披露管理办法》的规定每日公布基金份额净值和基金份额累计净值。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、财通保本混合型发起式证券投资基金基金合同；
3、财通保本混合型发起式证券投资基金基金托管协议；
4、财通保本混合型发起式证券投资基金招募说明书及其更新；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内披露的各项公告。
10.2 存放地点
上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心41楼。
10.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、基金托管人的办公场所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本管理人。
咨询电话：400-820-9888
公司网址：http://www.ctfund.com。
财通基金管理有限公司
二〇一四年十月二十七日