独家策略：主板表现平淡 主题接力科技股

　　（一）证券市场分析

　　羊年第一个交易日股市小幅收跌。沪深主板市场表现平淡，权重股多数收跌。小盘科技股分化，节前强势品种回调，军工、环保等非周期品种表现活跃。

　　图1：所有行业涨跌幅前十

　　节后市场人气维持节前水平，沪深股市成交并未放大，同时节假日期间政策和经济面平稳，这令权重股缺乏催化剂。节前宽松的部分预期因未兑现，金融地产板块有所回落，其中券商股跌幅相对较大。

　　主板的平淡给中小市值品种继续表现的契机，春节前持续强劲的互联网和传媒板块开始回调，军工和环保等主题品种接力活跃。中小市值品种的分化和轮动是交易层面的变化，并不是整个股市风格出现切换。

　　未来1月和2月份宏观经济数据出齐后，展现在市场和决策者面前的可能是依旧疲弱的面貌，所以稳增长托底的宽松政策继续出台是大概率，但估计难以看到强有力的刺激政策。所以市场短期可能维持振荡走势，宽松预期会继续给予支撑，指数下行风险暂时不大。创业板指迭创新高后有技术整理要求，目前趋势尚未发生变化。

　　后市展望：今日市场创业板和主板均出现调整，主板方面，主力利用中石油中石化“合并绯闻”，利用市场“开门红情结”反向操作，金融板块跌幅居前；创业板方面，前期领涨的金融互联网概念股大幅杀跌，乐视网、上海钢联、同花顺、银之杰等个股跌幅较大，资金获利出逃的迹象显著。金融互联网板块是本轮创业板上涨的领导板块，一旦他们出现滞涨构筑顶部走势，就会像去年的券商板块一样，大伤市场人气，将会拖累整个创业板指数的走势。目前行情下，在操作上，主板市场投资者可以在5周线（3180）和5月线（目前在2950附近，下月会上移到3100附近）吸纳蓝筹型品种，对于创业板市场，目前不建议投资者再追涨，已经持有的投资者可逐步降低仓位。

　　图2：基金日涨跌前五

　　基金投资策略：对于基金的操作，目前行情下，跟主板市场关联度较大的基金，如沪深300等指数型基金，投资蓝筹股为主的主动管理型产品，建议投资者在5周线和5月线的位置逢低分批布局，对于跟创业板走势关联度较大的基金，目前不建议追涨，仓位重的投资者可适当降低仓位。对于平衡型的出色产品，可以不择时介入，总体牛市格局不变。短期来看，建议关注金融板块的动向，看能否在市场降息的预期下再次出现风格转换。

　　（二）基金动态

　　1、沪股通下周一起可以卖空了 外资收集筹码

　　根据香港交易所的安排，自3月2日起，投资者将可以通过沪股通融券卖出合资格的沪股。分析人士认为，由于沪股通卖空机制推出初期存在较多限制，而且目前海外投资者持有沪股筹码有限，预计推出初期卖空交易不会太活跃，卖空机制的引入吸引更多海外机构投资者入市的概率更大。

　　2、机构翘盼羊年A股开门红 哪些主题大放异彩

　　马年A股一波“七连阳”收尾，令投资者在喜获春节大红包的同时，也对羊年行情更添一份期待。“红包”行情能否延续，哪些主题和行业会在新的一年中大放异彩，成为羊年股市鸣锣前广大股民最为关注的话题。申万、中金、兴业等投行机构普遍认为，当前牛市基调未变，居民大类资产配置迁移和海外增量资金等因素奠定了股市全年向好的基础。就节后市场而言，历史统计显示春节后10个交易日上涨的概率接近八成，“红包”行情延续的可能性很大。

　　观察去年底这波行情的特征可以发现，近期市场热点已经轮动到去年下半年整体跑输的中小市值股票，其中特别抢眼的是借助互联网应用等概念，相关个股年底呈现持续强势。不过进入到羊年，机构普遍认为大小盘股都有机会，关键在于踏准市场风格和主题。对于开年后最值得关注的投资主线，机构认为包括国企改革主题、业绩稳健主题、传统转型主题、成长股龙头等都有机会。