独家策略：短调无碍 创业板指再创新高

　　（一）证券市场分析

　　昨天沪深股市大盘和小盘股的短期调整并未改变整体格局，今天市场很快恢复了小盘科技和主题投资活跃的态势。创业板指再创新高，站上2000点，短线技术调整一天完成，强势可见一斑。

　　市场整体的下行风险不大，货币宽松预期反应透支后，等待对资产配置和实体经济的实际影响需要时间，期间虽然可能有各种怀疑和反复，但宽松大方向下轻易抛弃资产类股头寸是战略错误，毕竟现在资产类股估值尚算合理，并未明显高估。

　　因此，目前市场处在对宽松政策反应有限且等待实际效果的空窗期，空窗期往往是大盘搭台小股唱戏，除了宽松实际效果待验证外，中国毕竟还是在稳增长的基础上重点调结构，所以稳增长是防御，而调结构是进攻，后者有更大的弹性。这一点自从新政府上台以来，新兴产业和创业板走势是一直维持的。

　　接下来的问题是市场担忧的泡沫何时破灭。这是个很模糊的概念，在泡沫破灭前没人知道泡沫有多大，它甚至可以延续很长时间。站在纯粹的投资角度，一轮大泡沫形成过程中大部分时间段是存在可观收益的，风险只是在泡沫破灭之后。因此，现在只能考虑退出策略而不是考虑进入策略，在个人的退出策略明确前，遵循趋势并非是错误的决定。

　　图1：指数概况

　　沪深两市股指高开，沪指高开震荡攀升，最高上探3286.59点，冲击3300关口，深成指高开震荡走高，涨逾百点，创业板低开高走，大涨近50点重新站上2000点关口，盘中最高上探2011.08点，再创历史新高。从盘面上看，基因测序、医药行业、文化传媒、医疗器械、智能家居、网络安全、农牧行业、智能家居等板块涨幅居前，工程建设、中韩自贸、公用事业、银行、基本金属、网络金融等板块跌幅居前。

　　图2：所有行业涨跌幅前五

　　后市展望：今日大盘收出缩量小阳，震荡态势明显，在昨日中阴下之后，缩量震荡并非乐观，可以说，目前的大盘还没脱离危险期。但同时，由于创业板强势依旧，个股的活跃度仍然不错，不过，创业板目前位置也比较尴尬，适宜观望。未来一到两个月，将是战略防御的阶段，市场下跌的空间不会很大，但机会会比较少，操作上适合多看少动。当然，我们不是认为牛市结束了，相反，牛市还远远没有完，但恰当的操作节奏非常重要，把拳头暂时收回来是为了更好的进攻。

　　图3：基金日涨跌前五

　　基金投资策略：市场有阶段回调迹象，操作上要开始谨慎。具体操作方面，指数型基金3400附近逢高减仓做波段；蓝筹型基金类同；成长型基金受益于近期创业板的相对强势，但创业板2000点附近压力较大，相关基金可逢高减仓；同时，可以布局一些防御类的基金，如医药主题基金，纯债基金等。

　　（二）基金动态

　　1、公募基金数超A股数：FOF将迎春天 投顾稀缺

　　回顾历史，1998年3月份，随着基金开元和基金金泰的成立，公募基金在中国投资市场上正式登场，在经历了14年的投资者教育和市场渗透后，2012年6月，公募基金终于跨入“千基”时代。而最近3年来，基金发行加速，2015年仅仅过去两个多月，已有78只新产品发行。“这几年基金数量快速发展的原因有很多，比如，投资者逐渐成熟，基金备案制实施，股市转好，此外，还有不少基金公司为了扩大规模只能大量发行新基金等等。即使不以基金代码统计，2015年公募基金实际数量追上A股股票数量仍然值得期待。”一家在北京的大型基金公司人士向记者表示。“基金数量超过股票数量是一个标志性事件，也是市场发展的必然。”德圣基金研究中心首席分析师江赛春向记者表示。江赛春认为，基金和股票不同，基金的背后没有实体，理论上可以无限增加，数量多少取决于其背后投资市场的容量。

　　2、景顺长城原副总刘颂履新海富通总经理

　　在景顺长城基金历任高管中，有两个人的名字让人印象深刻。这两个人分别为谢生和刘颂，前者是景顺长城现任副总，后者则是景顺长城前副总，两人身上共有的特征是：都有境外留学、就职经历，近几年都保持低调，罕有在媒体上曝光。但这次，刘颂因再次回归公募基金站在了媒体的聚光灯下。记者获悉，刘颂在阔别景顺长城基金约两年半后，将加盟海富通基金，且接棒离任不久的田仁灿担任海富通基金总经理一职。有接近刘颂的人士对本报记者称，刘颂本周已经在海富通上班了，因离开景顺长城基金时间已久，早已过了行业的静默期，海富通总经理的任命不久便会发公告。