1.中国央行数据显示，2月末，广义货币(M2)余额125.74万亿元，同比增长12.5%，增速比上月末高1.7个百分点，比去年同期低0.8个百分点；狭义货币(M1)余额33.44万亿元，同比增长5.6%，增速分别比上月末和去年同期低4.9个和1.3个百分点。当月人民币贷款增加1.02万亿元，人民币存款减少806亿元。2月份社会融资规模增量为1.35万亿元。
点评：中国2月份金融数据好于预期，其中新增信贷明显放量，中长期贷款比例也继续升高。金融数据有一定前瞻性，所以尽管今年1-2月份固定资产投资增速等数据尚未乐观，但仍可期待春节后经济数据可能的好转。1月份M1和M2显著缩窄的迹象在2月份出现背离，货币活化迹象未持续，1月份数据可能只是一个噪音。存款流失依然是银行面临的主要问题，这可能限制未来银行资产负债表扩张的步伐，但短期尚不会成为瓶颈。
2.中国央行公告，央行昨日在公开市场开展了250亿元7天期逆回购，中标利率3.75%。
点评：中国央行本周净回笼530亿元，规模较前两周有所减少。银行间资金价格总体保持平稳,SHIBOR中唯有隔夜品种上涨。本周新股申购集中，资金面有一定压力，央行春节后资金回落力度缩小是有意维护稳定，但并未释放明显的宽松信号。
3.中国网报道，中国央行行长周小川昨日在答记者问时表示，特别是从股票发行角度，多数是实体经济的企业通过股票市场来融资，使实体经济得到了发展。确实有一些股票市场和金融市场中其他的环节中有一些金融交易有可能脱离实体经济，是一种纯粹的投机炒作的做法，但是不能一概而论，好像去了股市就是不支持实体经济。
点评：周小川讲话若简单理解可能被市场片面误解。所谓资金进股市是支持实体经济，重点是在融资功能的实现上，而不是投资功能，当然投资火爆是给予融资打下基础。因此，这意味着未来中国股市将会承担更多融资功能，这与之前政府一直倡导的向直接融资转变一脉相承，绝对不是没有前提条件的鼓励资金在二级市场炒作。
4.证券时报网报道，中国证监会主席肖钢12日对记者表示，股票发行注册制改革涉及到证券法修订，现在已经有了初步方案。 肖钢介绍，证券法修订一般要分几个阶段，预计4月下旬进行“一读”，接下来二读、三读以后，修订才能完成并开始实施，现在还没有确定的时间。
点评：注册制推出有两个可能，一个是只修改证券法条款，那么最快年中就可能实施，另一个是全面修改，所以就要三读，这就可能推迟到四季度。按照证监会的工作部署看，它可能希望只修改条款，但肖钢昨天的讲话似乎又透露出证监会的想法未必顺利，证券法三读修订后再落实注册制可能提升。
5.东方园林公告，根据中国采购与招标网近日发布的“长春市绿园区合心镇城镇化建设项目PPP模式合作方招标中标结果公示”，公司为该项目的拟中标单位。东方园林表示，上述项目总投资为70亿元，其中一期为20亿元，一期占公司2013年度经审计的营业收入的40.21%。该项目签订正式合同并顺利实施后，将对公司2015年度及以后年度的经营业绩产生积极的影响。
点评：东方园林今年将会积极转型，一是大力参与PPP项目，上述公告显示这方面进展顺利，二是要积极从园林向环保转型，因此未来可能的收购也值得关注。
6.美国股市昨晚大幅反弹。道琼斯工业平均指数上涨259.89点至17895.28点，涨幅为1.5%；纳斯达克综合指数上涨43.35点至4893.29点，涨幅为0.9%；标准普尔500指数上涨25.71点至2065.95点，涨幅为1.3%。
点评：2月份美国零售数据明显弱于预期，弱化市场对美联储加息的担忧，美元指数小幅调整，美股趁机反弹。其实2月份美国恶劣的天气对消费等数据影响较大，所以市场可能只是寻找借口反弹。
综合评论：
地方债务置换提升了市场对以银行股为首的资产类股偏好，其主要逻辑是无风险收益率会藉此下降，如果市场开始先行反应未来大类资产转移和中国经济扩张，将有助于上证综指继续上涨。若市场认为银行资产风险下降到投资扩张还有较长时间，上证综指短期上涨空间则有限。