独家策略：忽冷忽热为哪般？

　　（一）证券市场分析盘面分析：

　　截止收盘，沪指报3747.90点，涨幅-1.02%，成交7213亿元；深成指报13160.7点，涨幅-0.25%，成交5786亿元；创业板指报2335.17点，涨幅1.95%，成交1011亿元。

图1：指数概况

　　沪深两市股指高开，沪指高开后冲高回落，3800点关口得而复失，最低下探3743.46点，振幅近3%，深成指高开震荡盘整，尾盘跳水翻绿，盘中再创逾52月新高，创业板高开高走，站上2300点，从盘面上看，仪器仪表、医疗器械、基因测序、通用航空、国产软件、互联网、京津冀等板块涨幅居前，水利建设、海洋经济、工程建设、民航机场、铁路基建、黄金等板块跌幅居前。

图2：所有行业涨跌幅前五

　　后市展望：市场未能延续昨日的强势，高开后便一路震荡往下，昨日涨幅前面的板块今天成了跌幅前面，但这种回落更多是调仓性质的，地产，基建等利好出尽，后期可能高位震荡滞涨，短期很难再形成趋势型的机会，同时，市场的目光有可能转向“补涨”，低价股和低位股将极有可能受到资金的青睐。另一方面，今天创业板反弹，短期再创新高也不奇怪，但仍然维持前几天的判断，即趁反弹，逢高减仓。总体上，这波行情创业板要领先主板一个节拍，也就是说，创业板早于主板上涨，也会早于主板调整。

图3：基金日涨跌前五

　　基金投资策略：指数基金，蓝筹基金继续持有，成长型基金逢高减仓。

　　（二）基金动态

　　1、基金2014年大赚5200亿同比增两倍 创五年最佳各类基金2014年利润达到5200亿元，比2013年的1730亿元增长了两倍，创出2010年以来最高绝对回报。其中，股票型基金成为盈利大户，全年大赚2914亿元，贡献了去年基金利润的56%，混合型基金、债券型基金和货币型基金盈利规模也都在500亿元以上。基金公司方面，有17家基金公司旗下基金去年盈利超过100亿元，华夏基金为持有人赚506亿元利润，成最赚钱基金公司。嘉实基金以394亿元紧随其后，易方达基金、南方基金、天弘基金和博时基金旗下基金盈利规模均超过200亿元，分列公司赚钱榜第三到第六名，工银瑞信、华安基金、华泰柏瑞和银华基金也跻身基金公司赚钱榜前十。总体来看，前十家最赚钱基金公司旗下基金利润规模高达2518亿元，占基金业各类基金总赚钱规模的近一半。

　　2、FOF基金大势正起 券商私募加速掘金

　　国内FOF基金方兴未艾，而市场对于FOF基金抵御及平滑风险、优中选优等优势，也正逐渐形成共识。在针对目前市场产品的收益率分析中，交银国际首席策略师洪灏就强调称，传统主动管理型产品的复合增长率、收益率正不断弱化，被动型指数投资虽增速较快，但收益率表现整体并不出彩；两类产品正现拥挤红海的厮杀。以对冲基金、FOF基金为代表的另类投资，才是前景无限的广阔蓝海。