基金管理人：海富通基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一五年七月十八日 §1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称
海富通双利分级债券
基金主代码
519055
基金运作方式
契约型，本基金以“运作周年滚动”的方式运作。双利A自基金合同生效日起每满6个月开放申购和赎回一次，双利B在任一运作周年内封闭运作，不上市交易，仅在每个运作周年到期日开放申购和赎回一次。双利A和双利B每次开放均仅开放一个工作日。运作周年届满，在满足本基金合同约定的条件下，本基金将转换为“海富通双利债券型证券投资基金”。
基金合同生效日
2013年12月4日
报告期末基金份额总额
51,808,980.58份
投资目标
本基金在追求基金资产长期稳定增值的基础上，力求获得高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金的投资策略包括资产配置策略、债券投资组合策略、信用类债券投资策略、中小企业私募债投资策略、杠杆策略、可转换债券投资策略、新股申购策略。
业绩比较基准
中证全债指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人
海富通基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称
海富通双利分级债券A
海富通双利分级债券B
下属两级基金的交易代码
519052
519053
报告期末下属两级基金的份额总额
23,864,170.21份
27,944,810.37份
下属两级基金的风险收益特征
双利 A将表现出低风险、收益相对稳定的特征。
双利B则表现出较高风险、收益相对较高的特征。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015年4月1日-2015年6月30日)
1.本期已实现收益
1,919,348.62
2.本期利润
2,222,082.14
3.加权平均基金份额本期利润
0.0269
4.期末基金资产净值
57,615,955.27
5.期末基金份额净值
1.112
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
7.13%
0.63%
2.21%
0.09%
4.92%
0.54%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
海富通双利分级债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2013年12月4日至2015年6月30日)
/
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四部分（二）投资范围、（五）投资限制中规定的各项比例。
3.3 其他指标
单位：人民币元
其他指标
报告期末(2015年6月30日)
双利A与双利B基金份额配比
0.85397503:1
期末双利A份额参考净值
1.003
期末双利A份额累计参考净值
1.076
期末双利B份额参考净值
1.205
期末双利B份额累计参考净值
1.363
双利A的预计年收益率
4.30%
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
赵恒毅
本基金的基金经理；海富通养老收益混合基金经理；海富通双福分级债券基金经理
2013-12-30
-
9年
金融学硕士。持有基金从业人员资格证书。2005年7月至2008年3月任通用技术集团投资管理有限公司研究员，2008年4月至2011年5月任富国基金管理有限公司研究员，2011年5月至2013年7月任富国天盈分级债券型证券投资基金基金经理，2012年5月至2013年7月任富国新天锋定期开放债券型证券投资基金基金经理，2012年6月至2013年7月任富国可转换债券证券投资基金基金经理，2013年11月加入海富通基金管理有限公司。2013年12月起任海富通养老收益混合和海富通双利分级债券基金经理。2014年5月起兼任海富通双福分级债券基金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司根据证监会2011年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的具体要求，持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流程覆盖了境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，涵盖了授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。同时，公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司建立了严格的投资交易行为监控制度，公司投资交易行为监控体系由交易室、投资部、监察稽核部和风险管理部组成，各部门各司其职，对投资交易行为进行事前、事中和事后的全程监控，保证公平交易制度的执行和实现。
报告期内，公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集了连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的样本，对其进行了95%置信区间，假设溢价率为0的T分布检验，检验结果表明，在T日、T+3日和T+5日不同循环期内，不管是买入或是卖出，公司各组合间买卖价差不显著，表明报告期内公司对旗下各基金进行了公平对待，不存在各投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观基本面方面，二季度整体经济延续了一季度以来的颓势，工业产出、投资、消费以及出口均跌至历史极低的水平，原材料、产成品价格依旧羸弱，稳增长效果因财政和地方政府杠杆约束而大打折扣。受此影响，货币政策延续了自14年以来的宽松态势，央行在4月下旬和5月中旬分别进行了超预期的1%的降准以及0.25%的对称降息，另外，在六月末，央行出乎市场预料的进行了定向降准以及降息。基于此，货币市场利率在二季度大幅下行，1天和7天回购利率大部分时间维持在1%和2%左右，流动性宽裕程度接近历史最高水平。利率债收益率在二季度呈现分化的走势，短端利率下行明显，1年期国债收益率从一季度的3.22%大降150BP至1.7%左右，而长端利率始终无法突破下行，10年期国债收益率维持在3.60%上下，期限利差大幅拉大。二季度信用债走势与利率债相似，期限利差扩大，同时在经济下行以及刚兑逐渐打破的背景下，高评级信用利差有所收窄，而评级间利差相对一季度走扩。二季度城投债的投资情绪有所好转，14年底以来对城投债兑付的担忧随着地方融资放松而逐步消退，城投债收益率中枢整体下移。转债方面，4月5月转债受股市推动大幅上涨，众多个券纷纷触发赎回退市，转债稀缺性又进一步推升估值，然而六月股市剧烈震荡，转债在正股和估值双重压力下急剧下跌，归还了年初以来累积的回报，二季度中证转债指数跌11.46%。
二季度，本基金总体上保持着低杠杆、短久期运作。初期在收益率下行的过程中逐渐减持了一定仓位的信用债，因而较好的应对了6月初优先端的赎回。赎回后组合中城投债比例下降，产业债的比例有所上升。可转债部分，本基金参与度较低，以少量短期交易为主。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金净值增长率为7.13%，同期业绩比较基准收益率为2.21%。
4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
宏观经济的羸弱源于“稳增长、调结构”任务下“调结构”为主要侧重点的政策背景，货币政策看似“大放水”，但在财政政策乏力的情况下提振经济的效果实则有所打折，从数据上我们仍未看到底部的出现，地产销售的阶段性回暖未来是否能带动投资的回升仍需打上问号。因此，在这样的宏观前提下，预期货币政策在三季度仍将保持宽松，降低实体经济融资成本仍是政府的主要政策目标之一，而地方政府去杠杆的过程或许会有边际放缓，从而使得财政政策托底经济更有余地。在“锁短放长”可期以及利率市场化持续影响的前提下，货币市场利率中枢相对二季度或许有些许抬升。利率债方面，期限利差可能会有一定程度上的收窄，而长端利率的走势则需重点观测货币政策的边际影响以及权益市场的变化。信用债方面，三季度将进入评级下调高发期，重点关注煤炭、有色、机械设备等强周期行业。目前信用债收益率和利差均降至历史较低水平，未来收益率继续下行的弹性减弱，但信用债在强烈的套息需求下表现可能仍会好于利率债。转债方面，股性主导下转债总体仍将跟随股市波动，目前看股市已进入震荡期，虽然宽货币和经济转型的牛市基础还未被证伪，但高估值下转债配置价值较低，且操作难度较大。
三季度，本基金会继续保持整个组合的灵活性。利率债方面，本基金会积极关注，适时参与。信用债方面，本基金会更多的参与公司债，并控制好组合久期。转债仍不具有中长期配置价值，操作以短期交易为主。
4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期无需要说明的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
-
-
其中：股票
-
-
2
固定收益投资
51,553,347.60
89.03
其中：债券
51,553,347.60
89.03
资产支持证券
-
-
3
贵金属投资
-
-
4
金融衍生品投资
-
-
5
买入返售金融资产
-
-
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
6
银行存款和结算备付金合计
4,699,604.26
8.12
7
其他各项资产
1,652,508.62
2.85
8
合计
57,905,460.48
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(％)
1
国家债券
2,998,178.40
5.20
2
央行票据
-
-
3
金融债券
-
-
其中：政策性金融债
-
-
4
企业债券
48,555,169.20
84.27
5
企业短期融资券
-
-
6
中期票据
-
-
7
可转债
-
-
8
其他
-
-
9
合计
51,553,347.60
89.48
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(％)
1
122946
PR扬城建
76,540
5,434,340.00
9.43
2
122949
PR常投债
74,070
5,239,711.80
9.09
3
112235
15福星01
48,930
5,161,136.40
8.96
4
122170
12江药债
48,600
4,894,020.00
8.49
5
122964
09龙湖债
45,140
4,588,481.00
7.96
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金合同，本基金不参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金合同，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金合同，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他各项资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
24,743.71
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
1,627,764.91
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
1,652,508.62
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6基金份额变动
单位：份
项目
海富通双利分级债券A
海富通双利分级债券B
本报告期期初基金份额总额
65,204,557.45
27,944,810.37
本报告期基金总申购份额
1,198,982.80
-
减：本报告期基金总赎回份额
44,132,504.95
-
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）
1,593,134.91
-
本报告期期末基金份额总额
23,864,170.21
27,944,810.37
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
海富通基金管理有限公司成立于2003年4月，是中国首批获准成立的中外合资基金管理公司。
从2003年8月开始，海富通先后募集成立了32只公募基金。截至2015年6月30日，海富通管理的公募基金资产规模超过451亿元人民币。
作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，截至2015年6月30日，海富通为80多家企业超过391亿元的企业年金基金担任了投资管理人。作为首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司，截至2015年6月30日，海富通旗下专户理财管理资产规模超过124亿元。2010年12月，海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2012 年9 月，中国保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014年8月，海富通全资子公司上海富诚海富通资产管理公司正式开业，获准开展特定客户资产管理服务。
2004年末开始，海富通为QFII（合格境外机构投资者）及其他多个海内外投资组合担任投资咨询顾问，截至2015年6月30日，投资咨询及海外业务规模超过144亿元人民币。2011年12月，海富通全资子公司——海富通资产管理（香港）有限公司获得证监会核准批复RQFII（人民币合格境外机构投资者）业务资格，能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012年2月，海富通资产管理（香港）有限公司已募集发行了首只RQFII产品。
海富通同时还在不断践行其社会责任。公司自2008年启动“绿色与希望-橄榄枝公益环保计划”，针对汶川震区受灾学校、上海民工小学、安徽老区小学进行了物资捐赠，向内蒙古库伦旗捐建了环保公益林。几年来，海富通的公益行动进一步升级，持续为上海民工小学学生捐献生活物资，并向安徽农村小学捐献图书室。此外，海富通还积极推进投资者教育工作，推出了以“幸福投资”为主题和特色的投资者教育活动，向投资者传播长期投资、理性投资的理念。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准设立海富通双利分级债券型证券投资基金的文件
（二）海富通双利分级债券型证券投资基金基金合同
（三）海富通双利分级债券型证券投资基金招募说明书
（四）海富通双利分级债券型证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六）报告期内海富通双利分级债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路66号东亚银行金融大厦36－37层本基金管理人办公地址。
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
海富通基金管理有限公司
二〇一五年七月十八日