【新加坡联合早报2月22日文章】中共中央和国务院决定任命农业银行董事长刘士余为中国证监会党委书记和主席，免去肖钢在中国证监会的职务，猜测许久的证监会主要领导调整尘埃落定。
肖钢，自2013年3月17日起，超过一千个日日夜夜，他曾革故立新，改弦更张；也曾遭遇股市巨震，被口诛笔伐，从他日益全白的满头白发折射出他的不易和艰辛。履职证监会主席时间虽然不长，但对于证监会自身以及资本市场的改革开放都作出了贡献。
他力主推进注册制改革，争取到了全国人大的特别授权；他坚持资本市场的市场化法制化国际化改革取向，构建资本市场健康发展的长效机制；特别是面对去年的罕见股灾，采取坚定去杠杆，协调各方全力救市，确保没有发生系统性金融风险等方面，都做出了不懈努力。
证监会在完善证券期货交易品种，推进包括发行注册制在内的改革步伐，严厉打击内幕交易、虚假信批、虚假消息，保护投资者权益，以及证监会系统与券商等企业反腐败方面都取得了成效。
刘士余履新证监会主席，以他的从业经历看，是一个老金融，长期在央行工作，官至央行副行长，任时所主管的一项重点工作是金融创新部门，特别是互联网金融业务。
刘士余担任农行董事长一职虽然时间不长，但评价不低，特别是对银行业创新无比强调和重视，给农行员工留下深刻印象，也广受好评，是一个实干、创新型领导。
相信出任证监会主席一职后，刘士余会在证券期货股权众筹等方面继续发挥优势，使得资本市场产品、机制体制、制度设计等创新方面，迈上一个新台阶，当然，最期待的还是在改革上迈出实质性步伐。
目前，国际经济金融形势异常严峻，自2008年后，全球经济面临的危机概率正在增大。直接波及到的是资本市场。全球股市进入新的一年后已经陷入大动荡之境地，已经深度融入世界金融市场的中国不可能独善其身、独立特行。从去年以来，中国股市与全球特别是欧美股市相互依赖、相互影响的密切程度越来越高了。
国内外因素决定了中国资本市场遇到了前所未有的困境，作为证监会主席处在风口浪尖、各种尖锐矛盾交织、各方利益诉求强烈的位置上，被形容为有点像架在火上烤一般。这时刘士余先生履新这一职务、责任、担子、挑战，甚至风险都不小。
中国资本市场的一系列问题归根结底都是体制机制弊端，原因在于改革不彻底，没有按照市场机制、市场在配置资源上起决定作用的方向真改革。一个最大的弊端就是行政手段对市场干预过多，有形之手到处挥舞，而市场手段、无形之手不能高效公平发挥作用，甚至被严重扭曲。其结果是，最终还是受到了市场的惩罚，股市倔强地回到市场机制诉求轨道上。然而，被有形之手这么一折腾，市场以及投资者付出了惨重代价。
从2014年股市启动，到2015年6月中旬的股灾，再到如今股市跌入技术性熊市。其中最大的教训是什么呢？就是对于市场化要求极高的股市，采取了过度行政手段干预甚至扭曲市场，扼杀了市场机制在股市中的决定性、根本性、完全性作用。这个教训十分深刻，当务之急是将股市彻底归还给市场，有形之手完全彻底地收手，希望新主席能够认识到这一点。
解决这些深层次问题的根本出路，还在于严格按照市场化改革方向大刀阔斧、下壮士断腕之决心深化改革。
摆在面前，牵一发而动全身的改革就是彻底摒弃发行审批制，实行完全彻底、原原本本、符合国际惯例的市场化发行注册制。
现在各种条件和环境已经具备和成熟。希望新主席一定要加快首次公开售股（IPO）注册制改革进程，越快越好，上半年推出最好。
美国股市出现一个现象令人思考，开年至今除了三大股指低迷以外，竟然没有一家科技股IPO，这是美股近年来所罕见的现象，这对正在进行资本市场改革的中国启发很大。
在全球股市包括中国A股已经进入技术性熊市，一直“跌跌不休”时，美国监管部门没有任何指令甚至暗示，美国企业却自动自发不见IPO踪影了。这对股市本身来说，减少了市场供给，平抑了股价下搓，对市场非常有利，其根本是市场这只无形之手在发挥作用。
而中国却在股市如此低迷下，继续我行我素批准IPO发行上市，这必将促使市场继续下跌，股市进一步低迷。
这就是市场经济与指令经济，无形之手与有形之手，IPO注册制与审批制的根本性区别。还是市场机制靠得住，能够从根本上解决问题。
从美国开年至今无一家科技股上市启发中国，要扭转一个最大的错误认识，就是IPO实施市场化注册制后，在股市低迷时企业蜂拥继续上市对股市的严重冲击。事实恰恰相反，市场化IPO制度后，经济颓废，股市低迷时，IPO企业会大幅度下降甚至停止，而不像审批制那样继续发行股票。
寄希望于新主席在资本市场改革创新上，尽快迈出看得见摸得着的实质性步伐。
（中国财经评论员 余丰慧）