基金管理人：易方达基金管理有限公司基金托管人：中国银行股份有限公司报告送出日期：二〇一六年四月二十一日 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年1月1日起至3月31日止。§2 基金产品概况基金简称易方达稳健收益债券基金主代码110007基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2008年1月29日报告期末基金份额总额8,571,683,970.25份投资目标通过主要投资于债券品种，追求基金资产的长期稳健增值。投资策略本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在固定收益品种、可转换债券、股票主动投资以及新股（含增发）申购之间的配置：1、主要基于对利率走势、利率期限结构等因素的分析，预测固定收益品种的投资收益和风险；2、基于新股发行频率、中签率、上市后的平均涨幅等，预测新股申购的收益率以及风险；3、股票市场走势的预测；4、可转换债券发行公司的成长性和转债价值的判断。业绩比较基准中债总指数（全价）风险收益特征本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基金。基金管理人易方达基金管理有限公司基金托管人中国银行股份有限公司下属分级基金的基金简称易方达稳健收益债券A易方达稳健收益债券B下属分级基金的交易代码110007110008报告期末下属分级基金的份额总额2,395,740,101.48份6,175,943,868.77份§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期(2016年1月1日-2016年3月31日)易方达稳健收益债券A易方达稳健收益债券B1.本期已实现收益25,961,523.2766,252,666.032.本期利润-42,100,225.53-66,841,871.503.加权平均基金份额本期利润-0.0150-0.00974.期末基金资产净值3,122,109,217.688,079,435,579.605.期末基金份额净值1.30321.3082注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较易方达稳健收益债券A阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月-0.61%0.44%0.27%0.10%-0.88%0.34%易方达稳健收益债券B阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月-0.54%0.44%0.27%0.10%-0.81%0.34%3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较易方达稳健收益债券型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图(2008年1月29日至2016年3月31日)易方达稳健收益债券A易方达稳健收益债券B注：1.本基金转型日期为2008年1月29日。2.自基金转型至报告期末，A级基金份额净值增长率为109.14%，B级基金份额净值增长率为114.45%，同期业绩比较基准收益率为13.06%。 §4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期胡剑本基金的基金经理、易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、易方达信用债债券型证券投资基金的基金经理、易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金的基金经理、固定收益研究部总经理2012-02-29-10年硕士研究生，曾任易方达基金管理有限公司固定收益部债券研究员、基金经理助理兼债券研究员、固定收益研究部负责人、固定收益总部总经理助理、易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF）基金经理、易方达纯债1年定期开放债券型证券投资基金基金经理、易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金基金经理、易方达纯债债券型证券投资基金基金经理。注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。4.3.2 异常交易行为的专项说明本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有10次，其中7次为指数及量化组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易；3次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析2016年一季度债券市场在震荡中基本走平，中债总财富（总值）指数季度回报为1.12%，处于最近3年以来的较低水平。从结构上看，收益率曲线明显增陡，城投等流动性溢价主导的品种收益率下行明显。此外，一季度黑色大宗商品价格上涨，资产价格的走势反映了经济基本面预期的改善，但尚未在经济数据上得到体现。权益方面，受美联储加息、外汇流出等因素影响，市场在年初出现一波较为明显的下跌，2月份以后逐步稳定。基本面方面，终端经济数据依然疲弱，1-2月份的工业增长、零售和进出口数据均有一定程度的下滑。通胀方面，虽然CPI略超预期，但消费端剔除食品价格的通胀水平依然平稳，中上游继续呈现通缩的态势。不过进入2016年后，经济企稳的预期有所上升。数据上表现为1-2月房地产销售和投资有所恢复，而基建投资进入新的财政年后也有所回升。另外，1-2月份融资数据上升较多，主要是表内贷款驱动，结构上中长期贷款也增长较多。实体经济的融资需求是否恢复值得注意。操作上，考虑到今年以来风险因素的叠加，组合执行了中性偏短的久期策略。资产配置上，市场收益率水平已经处于较低的位置，组合减少了长端利率债的配置，置换为收益率相对较高、信用风险较低的城投债品种，并保持了较高的信用债比例。权益方面，我们在1月底市场下跌之后逐步增加股票仓位，成功获取了2-3月份市场反弹的收益。4.4.2报告期内基金的业绩表现截至报告期末，本基金A级基金份额净值为1.3032元，本报告期份额净值增长率为-0.61%；B级基金份额净值为1.3082元，本报告期份额净值增长率为-0.54%；同期业绩比较基准收益率为0.27%。4.4.3管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望未来，中期我们维持经济处于结构转型与稳增长博弈通道的判断。在此期间，基本面将较长时间维持在一个相对低的增长区间。在政府短期更加注重稳增长的情况下，经济数据也会出现阶段性的回升，但幅度和持续时间不会过长。短期来看，我们认为目前可能就是政策面更加偏重稳增长的阶段。一方面融资数据的改善可能与地方政府基建投资的恢复有关；另一方面房地产销售的持续回暖可能带动房地产投资的增加。这两项可能推动经济短期出现阶段性地企稳回暖，不排除经济数据超预期的可能性。由于目前收益率水平已经较低，在较大程度上反映了市场对经济下滑的一致性预期，一旦经济增长出现反复，大概率会对收益率水平造成向上的压力。因此，短期来看，我们对债券市场维持一个偏谨慎的态度，等待收益率短期波动带来的操作机会。不过考虑到经济整体处于一个低增长的区间，我们不会对组合进行极端的配置，主要还是降低交易性仓位，等待收益率上行后的波段操作机会。信用市场方面，由于流动性仍然有望维持宽裕，债市不会出现持续性的调整，高等级品种的信用利差有望继续维持低位；但中低评级板块信用风险释放的进程可能刚刚开始，未来会有更多信用风险事件陆续出现，对此必须保持高度的警惕。权益方面，我们认为在经历了年初的下跌之后，部分个股的投资价值显现，市场存在较多的结构性投资机会。实际操作中，本组合会继续根据规模变动安排好流动性。债券资产我们主要配置城投品种，利率债目前维持中性偏短的久期，等待合适的机会进行波段操作；权益资产我们会积极进行个股选择，并保持相对偏高的仓位。§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)1权益投资2,092,364,856.5912.58其中：股票2,092,364,856.5912.582固定收益投资13,757,583,281.3182.74其中：债券13,757,583,281.3182.74资产支持证券--3贵金属投资--4金融衍生品投资--5买入返售金融资产--其中：买断式回购的买入返售金融资产--6银行存款和结算备付金合计403,644,660.742.437其他资产373,385,365.612.258合计16,626,978,164.25100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（％）A农、林、牧、渔业--B采矿业26,800,000.00 0.24 C制造业1,228,470,903.2810.97D电力、热力、燃气及水生产和供应业16,045,875.000.14E建筑业307,494,188.422.75F批发和零售业82,163,537.230.73G交通运输、仓储和邮政业347,348,064.443.10H住宿和餐饮业--I信息传输、软件和信息技术服务业--J金融业37,273,093.900.33K房地产业43,701,911.920.39L租赁和商务服务业--M科学研究和技术服务业--N水利、环境和公共设施管理业--O居民服务、修理和其他服务业--P教育--Q卫生和社会工作3,067,282.400.03R文化、体育和娱乐业--S综合--合计2,092,364,856.5918.685.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)占基金资产净值比例(％)1002375亚厦股份13,513,469182,972,370.261.632600115东方航空28,911,482175,781,810.561.573601111中国国航25,009,658171,566,253.881.534600519贵州茅台670,093165,941,830.521.485600019宝钢股份31,179,857163,694,249.251.466601012隆基股份11,079,863140,160,266.951.257000858五 粮 液4,831,361135,809,557.711.218600496精工钢构18,825,96894,318,099.680.849000786北新建材7,650,07472,905,205.220.6510600005武钢股份22,754,01266,214,174.920.595.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值(元)占基金资产净值比例(％)1国家债券964,186,000.008.612央行票据--3金融债券3,450,320,500.0030.80其中：政策性金融债3,450,320,500.0030.804企业债券5,074,744,595.1045.305企业短期融资券1,847,066,000.0016.496中期票据623,374,000.005.577可转债（可交换债）23,122,186.210.218同业存单1,774,770,000.0015.849其他--10合计13,757,583,281.31122.825.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)占基金资产净值比例（％）116020616国开069,300,000930,000,000.008.30215021315国开137,700,000795,102,000.007.10311161203116北京银行CD0316,000,000591,420,000.005.28401951615国债164,700,000494,393,000.004.41511160801416中信CD0144,500,000443,790,000.003.96511161101616平安CD0164,500,000443,790,000.003.965.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明本基金本报告期末未投资股指期货。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明本基金本报告期末未投资国债期货。5.11投资组合报告附注5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.11.3其他资产构成序号名称金额(元)1存出保证金3,095,851.952应收证券清算款10,090,174.733应收股利-4应收利息251,272,852.205应收申购款108,923,502.536其他应收款2,984.207待摊费用-8其他-9合计373,385,365.615.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。§6 开放式基金份额变动单位：份项目易方达稳健收益债券A易方达稳健收益债券B报告期期初基金份额总额2,986,039,052.226,086,763,383.79报告期基金总申购份额710,372,481.283,731,314,047.75减：报告期基金总赎回份额1,300,671,432.023,642,133,562.77报告期基金拆分变动份额--报告期期末基金份额总额2,395,740,101.486,175,943,868.77§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况本报告期内基金管理人未持有本基金份额。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。§8备查文件目录8.1备查文件目录1. 中国证监会核准易方达月月收益中短期债券投资基金基金份额持有人大会决议的批复；2.《易方达稳健收益债券型证券投资基金基金合同》；3.《易方达稳健收益债券型证券投资基金托管协议》；4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；5.中国证监会批准易方达月月收益中短期债券投资基金募集的文件；6.基金管理人业务资格批件和营业执照。8.2存放地点广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。8.3查阅方式投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司二〇一六年四月二十一日